Whalesbook
ਡਿਜੀਟਲ ਤਰੱਕੀ ਅਤੇ ਅਸਲੀਅਤ ਵਿਚਕਾਰ ਪਾੜਾ
ਭਾਰਤ ਦਾ ਵਿੱਤੀ ਸਿਸਟਮ ਇੱਕ ਵਿਰੋਧਾਭਾਸ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ: ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਤਕਨੀਕੀ ਪ੍ਰਗਤੀ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਡੂੰਘੀਆਂ ਸੰਚਾਲਕ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ (structural issues) ਹਨ ਜੋ MSME ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਰੋਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਡਿਜੀਟਲ ਸਾਧਨ ਅਤੇ NBFCs ਦੇ ਨਵੇਂ ਤਰੀਕੇ ਉਮੀਦ ਜਗਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਮੁਸ਼ਕਲ ਵਿੱਚ ਫਸੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਿਹੜੇ ਰਸਮੀ ਕਰਜ਼ੇ ਲਈ ਨਵੇਂ ਹਨ, ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣਾ ਅਜੇ ਵੀ ਔਖਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਆਪਣੀਆਂ ਵਿਕਾਸ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ਪਹੁੰਚ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਯਤਨਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ।
ਕਰਜ਼ਾ ਪਾੜਾ ਕਿਵੇਂ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ?
ਡਿਜੀਟਲ ਪ੍ਰਗਤੀ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੇ ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦੇ 7 ਕਰੋੜ MSMEs ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਅਸਮਾਨ ਪਹੁੰਚ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸਮੱਸਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਆਪਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਰੋਕ ਰਹੀ ਹੈ। 30% ਤੋਂ ਵੱਧ ਛੋਟੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਲਈ ਵਿੱਤ ਮੁੱਖ ਰੁਕਾਵਟ ਹੈ, ਅਤੇ ਉਹ ਬਚਣ ਲਈ ਅਕਸਰ ਉੱਚ-ਵਿਆਜ ਵਾਲੇ ਗੈਰ-ਰਸਮੀ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵੱਲ ਮੁੜਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਸੰਚਾਲਕ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋਇਆ ਕਰਜ਼ਾ ਗੈਪ ₹25-30 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਅਨੁਮਾਨਤ ਹੈ। ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ MUDRA ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਾਰੰਟੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, 40% ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਜਿਸਟਰਡ MSMEs ਨੇ ਇਤਿਹਾਸ ਜਾਂ ਕੋਲੇਟਰਲ ਦੀ ਘਾਟ ਕਾਰਨ ਕਦੇ ਵੀ ਰਸਮੀ ਕਰਜ਼ਾ ਨਹੀਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਡਿਜੀਟਲ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾਵਾਂ ਨੇ ਕਰਜ਼ਾ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 35% ਤੱਕ ਤੇਜ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਉਹ ਸੀਮਤ ਡਿਜੀਟਲ ਰਿਕਾਰਡ ਜਾਂ ਕਾਗਜ਼ੀ ਕਾਰਵਾਈ ਵਾਲੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਤੱਕ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਹੀਂ ਪਹੁੰਚ ਸਕੇ ਹਨ।
ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਵਿਕਾਸ
ਬੈਂਕਾਂ, NBFCs, ਅਤੇ ਫਿਨਟੈੱਕ ਫਰਮਾਂ ਦਾ ਮਿਸ਼ਰਣ ਕਰਜ਼ਾ ਗੈਪ ਨੂੰ ਪੂਰਨ ਲਈ ਕੰਮ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। NBFCs MSME ਕਰਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਦਿਖਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ (21.2% ਤੋਂ 42.4% 2022-24 ਵਿੱਚ), ਜੋ ਕਿ ਉਸੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ (12.7% ਤੋਂ 12.4%) ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਵੱਧ ਹੈ। ਫਿਨਟੈੱਕ ਵਿਕਲਪਕ ਡਾਟਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਕਰਜ਼ਾ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਕਸਰ 48 ਘੰਟਿਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ। ਫਿਰ ਵੀ, ਇਸ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ MSME ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਜਿੱਥੇ ਦੇਰੀ ਨਾਲ ਭੁਗਤਾਨ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਮਾਰਚ 2025 ਤੱਕ ₹53 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਤੱਕ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਿਖਰ-ਰੇਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਹੈ (ਲਗਭਗ 80% AA-ਰੇਟਡ ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਉੱਪਰ)। ਇਹ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਪੂੰਜੀ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਪਹੁੰਚ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਡੂੰਘੀਆਂ ਸੰਚਾਲਕ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ
ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਡਿਜੀਟਲ ਪ੍ਰਗਤੀ ਡੂੰਘੀਆਂ ਸੰਚਾਲਕ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਲੁਕਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। 2016 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੁਧਾਰਾਂ ਨੇ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਸਾਵਧਾਨ ਬਣਾਇਆ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀ। NBFCs ਨੇ ਇਸ ਗੈਪ ਨੂੰ ਭਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਛੋਟੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਉਹਨਾਂ ਦੀਆਂ MSME ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਨਾਲ ਭੁਗਤਾਨ ਵਧਣਾ ਇਹਨਾਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਜੋਖਮ ਨਿਯੰਤਰਣ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਤੇਜ਼, ਡਾਟਾ-ਆਧਾਰਿਤ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਾਰੰਟੀ ਮਦਦ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਪਰ ਵਿਹਾਰਕ ਮੁੱਦਿਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ 'ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ਾ ਗਾਹਕਾਂ' (new-to-credit) ਸਮੂਹ ਤੱਕ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਹੀਂ ਪਹੁੰਚਦੀਆਂ। ਇਸ ਨਾਲ ਇੱਕ ਵੰਡਿਆ ਹੋਇਆ ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਣਨ ਦਾ ਖਤਰਾ ਹੈ: ਇੱਕ ਉਹਨਾਂ ਲਈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਡਿਜੀਟਲ ਰਿਕਾਰਡ ਹਨ, ਅਤੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸਮੂਹ ਅਜੇ ਵੀ ਗੈਰ-ਰਸਮੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਾਂ ਨਿੱਜੀ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਉੱਚ ਦਰਾਂ (16-23%) ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਟੂ-GDP ਅਨੁਪਾਤ 58% ਹੋਰ ਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਰਸਮੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਲੋੜ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਲੋੜੀਂਦੇ ਹੱਲ
ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ, Q2 FY25-26 ਵਿੱਚ ਅਸਲ GDP ਵਿਕਾਸ 8.2% ਅਤੇ ਘਟਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਾਲ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇੱਕ UN ਰਿਪੋਰਟ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕਾਰਕਾਂ ਕਾਰਨ FY27 ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਦੇ 6.4% ਤੱਕ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਫਰਮਾਂ ਹੁਣ 'ਜੋਖਮ-ਰਹਿਤ ਵਿਕਾਸ' ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਤਾਰ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਿਆਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾ ਪ੍ਰਚੂਨ ਅਤੇ MSME ਗਾਹਕਾਂ ਲਈ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦਾ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪੱਖ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਅਤੇ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਹੌਲੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਡਿਜੀਟਲ ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ ਕਰਜ਼ਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਚੀਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ MSMEs ਲਈ ਕੋਲੇਟਰਲ ਲੋੜਾਂ, ਸੀਮਤ ਕਰਜ਼ਾ ਇਤਿਹਾਸ, ਅਤੇ ਜਟਿਲ ਕਾਗਜ਼ੀ ਕਾਰਵਾਈ ਦੇ ਮੁੱਖ ਮੁੱਦੇ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਸਥਿਰ, ਸਮਾਵੇਸ਼ੀ ਵਿਕਾਸ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਸਿਰਫ ਡਿਜੀਟਲ ਸਾਧਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਸ ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਵਜੋਂ ਦੇਖਣ, ਕੋਲੇਟਰਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧ ਕੇ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਦਾ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ, ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਲਈ ਨਵੇਂ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਲਈ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਜੋਖਮ ਲੈਣ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਯਮ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ ਚੋਟੀ-ਦਰਜਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਘੱਟ-ਰੇਟਿਡ ਫਰਮਾਂ ਲਈ ਵੀ ਪੂੰਜੀ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ।