Whalesbook
ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦਾ ਹੜ੍ਹ, ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ ਬੋਰੋਅਰਜ਼ ਦਾ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ
ਭਾਰਤ ਦੇ Gold Loan Market ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਹੈਰਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਗ੍ਰੋਥ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2022 ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਹੁਣ ਤੱਕ, Gold Loan ਬੈਲੰਸ (Balances) 3.8 ਗੁਣਾ ਤੱਕ ਵਧ ਗਏ ਹਨ, ਅਤੇ ਇਹ ਹੁਣ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਕੁੱਲ ਰਿਟੇਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ (Retail Credit) ਦਾ 11.1% ਹਿੱਸਾ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਿਰਫ਼ ਹੋਮ ਲੋਨ (Home Loan) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੂਜੇ ਨੰਬਰ 'ਤੇ ਹੈ। ਔਸਤ ਲੋਨ ਦੀ ਰਕਮ ਵੀ ਦੁੱਗਣੀ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਭਗ ₹90,000 ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ਹੁਣ ₹1.96 ਲੱਖ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਹੁਣ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪੜ੍ਹੇ-ਲਿਖੇ ਅਤੇ ਚੰਗੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਹਿਸਟਰੀ ਵਾਲੇ ਲੋਕ ਵੀ ਸੋਨੇ ਦੇ ਵੱਡੇ ਕਰਜ਼ੇ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ। 2025 ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਪ੍ਰਾਈਮ (Prime) ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਦੇ ਬੋਰੋਅਰਜ਼ (Borrowers) ਦਾ ਹਿੱਸਾ 52% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ 2022 ਵਿੱਚ ਇਹ ਸਿਰਫ਼ 43% ਸੀ। ਮਹਿਲਾ ਬੋਰੋਅਰਜ਼ ਵੀ ਇਸ ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਚਾਲਕ ਸ਼ਕਤੀ ਹਨ, ਜੋ 2025 ਵਿੱਚ 39% ਲੋਨ ਲੈ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਹੁਣ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਦਬਦਬਾ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਕੁੱਲ Gold Loan ਬੈਲੰਸ ਦਾ 62% ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ NBFCs ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਘੱਟ ਕੇ 11% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ।
ਵੱਧ ਲੋਨ, ਵੱਧ ਡਿਫਾਲਟ ਦਾ ਖਤਰਾ
ਇਸ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧੇ ਦੇ ਪਿੱਛੇ, ਡਿਫਾਲਟ (Default) ਹੋਣ ਦੀ ਦਰ ਵੀ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਜਿਨ੍ਹਾਂ Gold Loan ਬੈਲੰਸ ₹2.5 ਲੱਖ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਡਿਫਾਲਟ ਰੇਟ (Delinquency Rate) ਆਮ ਲੋਨਾਂ ਨਾਲੋਂ 2.2 ਗੁਣਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। 2025 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਲੋਨਾਂ 'ਤੇ ਕੁੱਲ ਡਿਫਾਲਟ ਰੇਟ 1.1% ਰਿਕਾਰਡ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਹ ਵੀ ਸਾਹਮਣੇ ਆਇਆ ਹੈ ਕਿ ਲਗਭਗ 48% ਬੋਰੋਅਰਜ਼ ਹੁਣ ₹2.5 ਲੱਖ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਵੱਡੇ ਲੋਨ ਲੈਣ ਵੱਲ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ, ਪ੍ਰਤੀ ਬੋਰੋਅਰ ਔਸਤ ਬਕਾਇਆ ਲੋਨ ₹3.1 ਲੱਖ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ। ਸਭ ਤੋਂ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ₹2.5 ਲੱਖ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਲਗਭਗ 46% ਬੋਰੋਅਰਜ਼ ਦੇ 5 ਤੋਂ ਵੱਧ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਲੋਨ ਅਕਾਊਂਟ ਵੀ ਹਨ, ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਡਿਫਾਲਟ ਦੇ ਬਹੁਤ ਨੇੜੇ ਲੈ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
RBI ਦੇ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ ਅਤੇ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ
ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਧਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਲਈ, ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਹੁਣ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਫਰੇਮਵਰਕ (Framework) ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ 1 ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਸ ਵਿੱਚ tiered Loan-to-Value (LTV) ਨਿਯਮ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ: ₹2.5 ਲੱਖ ਤੱਕ ਦੇ ਲੋਨ 'ਤੇ 85% LTV, ₹2.5-5 ਲੱਖ ਦੇ ਲੋਨ 'ਤੇ 80% LTV, ਅਤੇ ₹5 ਲੱਖ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦੇ ਲੋਨ 'ਤੇ 75% LTV ਦੀ ਨੀਤੀ ਅਪਣਾਈ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਬੇਲੋੜੇ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਰੋਕਣਾ ਅਤੇ ਸਿਰਫ਼ ਕੋਲੈਟਰਲ (Collateral) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਲੋਨ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵੀ ਭਾਰੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 15% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਈਆਂ ਸਨ, ਜੋ ਕਿ ਅਕਤੂਬਰ 2008 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਮਾਸਿਕ ਗਿਰਾਵਟ ਸੀ। ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਇਹ ਵੱਡਾ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਵਿੱਤੀ ਅਦਾਰਿਆਂ ਲਈ ਜੋਖਮ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਲੋਨ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹਨ।
Gold Loan ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਮੰਡਰਾ ਰਹੇ ਹੋਰ ਜੋਖਮ
Gold Loan ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਕਈ ਹੋਰ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਕਾਰਕ ਵੀ ਹਨ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਬੋਰੋਅਰਜ਼ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ NBFCs ਤੋਂ ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਈ ਲੋਨ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕੁੱਲ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਪਤਾ ਲਗਾਉਣਾ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। Layered borrowing, ਜਿੱਥੇ ਲੋਕ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਮੌਜੂਦ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ (Unsecured Debt) ਦੇ ਉੱਪਰ ਸੋਨੇ ਦਾ ਲੋਨ ਲੈਂਦੇ ਹਨ, ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇਕਰ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਰੁਕਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ (Trend) ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੁਝ ਬੋਰੋਅਰਜ਼, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਗੰਭੀਰ ਡਿਫਾਲਟ ਦਾ ਇਤਿਹਾਸ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਉਹ ਸੋਨੇ ਦੇ ਲੋਨ ਨੂੰ ਆਖਰੀ ਸਹਾਰਾ ਸਮਝ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਕਰਜ਼ੇ ਲੈਣਾ ਮੁਸ਼ਕਿਲ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ। Fitch Ratings ਨੇ ਵੀ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਜੋਖਮ ਵਧਣ ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਸਕ ਕੰਟਰੋਲ (Risk Control) ਦੀ ਲੋੜ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਸਮਾਂ: ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ
ਇਨ੍ਹਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੰਗਠਿਤ Gold Loan Market ਦੇ ਅਗਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ FY27 ਤੱਕ ₹18 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬੈਂਕ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਵਾਲੇ, ਆਪਣੀ ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ। Muthoot Finance ਅਤੇ Manappuram Finance ਵਰਗੀਆਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ NBFCs ਦੇ FY26 ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 15x ਤੋਂ 17x ਤੱਕ valuations 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਆਸਵੰਦ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਅਦਾਰੇ ਗ੍ਰੋਥ ਨੂੰ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Risk Management) ਨਾਲ ਕਿਵੇਂ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਨਵੇਂ RBI ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਸਹੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਕਿਵੇਂ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੇ ਹਨ।