ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਹੁਣ ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ (Gold Loans) ਰਿਟੇਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦਾ **41%** ਬਣ ਗਏ ਹਨ, ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ FY26 ਤੱਕ **₹19.4 ਲੱਖ ਕਰੋੜ** ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਆਪਣਾ ਨੈੱਟਵਰਕ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੇ ਲੋਨ-ਟੂ-ਵੈਲਿਊ (LTV) ਅਨੁਪਾਤ ਬਾਰੇ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਜੋਖਮ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਭਾਵ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਸਮੁੱਚੇ ਰਿਟੇਲ ਲੈਂਡਿੰਗ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਰਹੇ ਹਨ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ, ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਨੇ ਸਾਰੇ ਨਵੇਂ ਰਿਟੇਲ ਲੋਨਾਂ ਦਾ 41% ਹਿੱਸਾ ਬਣਾਇਆ, ਜੋ ਕਿ FY24 ਦੇ 20% ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਕੁੱਲ ਆਊਟਸਟੈਂਡਿੰਗ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 49% ਵਧਿਆ, ਜੋ ਕਿ ₹19.4 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਸਮੁੱਚਾ ਰਿਟੇਲ ਲੈਂਡਿੰਗ ਬਾਜ਼ਾਰ 17% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹170.2 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਿਆ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਪਰਿਵਾਰ ਹੁਣ ਸਿਰਫ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਆਖਰੀ ਵਿਕਲਪ ਵਜੋਂ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਪੈਸੇ ਦੀ ਲੋੜ ਪੂਰੀ ਕਰਨ ਲਈ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਵਿੱਤੀ ਸੰਪਤੀ ਵਜੋਂ ਵਰਤ ਰਹੇ ਹਨ।
ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾਵਾਂ ਵੱਲੋਂ ਰਣਨੀਤਕ ਬਦਲਾਅ
ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਸ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਨੈੱਟਵਰਕ ਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। L&T Finance ਨੇ ਆਪਣੀ ਪਹੁੰਚ ਵਧਾਉਣ ਲਈ FY27 ਵਿੱਚ 400 ਨਵੇਂ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਬ੍ਰਾਂਚਾਂ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾਈ ਹੈ। Bajaj Finance ਵੀ ਆਪਣੇ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਕੁੱਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ 5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਯੋਗਦਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ 3.5% ਸੀ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, Piramal Finance ਅਗਲੇ ਸਾਲ 180 ਬ੍ਰਾਂਚਾਂ ਜੋੜਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਧਿਆਨਯੋਗ ਬਦਲਾਅ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰੋਸੈਸਿੰਗ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਪਹੁੰਚ ਦੇ ਕਾਰਨ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਤੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਲਗਾਤਾਰ ਜਿੱਤ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਾਹੌਲ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਉੱਚੀ ਹੈ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਪੈਮਾਨੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਲਈ ਜੂਨ 2025 ਵਿੱਚ ਸਖ਼ਤ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਹ ਨਿਯਮ ਲੋਨ-ਟੂ-ਵੈਲਿਊ (LTV) ਅਨੁਪਾਤ 'ਤੇ ਸੀਮਾਵਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦੇ ਹਨ - ਯਾਨੀ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾ ਸੋਨੇ ਦੇ ਮੁੱਲ ਦਾ ਕਿੰਨਾ ਫੀਸਦੀ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ₹2.5 ਲੱਖ ਤੱਕ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਲਈ ਸੀਮਾ 85% ਅਤੇ ₹5 ਲੱਖ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਲਈ 75% ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਯਮ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਆਵੇ, ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰਹਿਣ। RBI ਨੇ ਬੁਲੇਟ ਰੀਪੇਮੈਂਟ ਲੋਨਾਂ, ਜਿੱਥੇ ਮੁੱਖ ਧਨ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਬਾਰੇ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਸਖ਼ਤ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਸੰਪੱਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ
ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ਾ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਸਥਿਰ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ PAR (31-180), ਜੋ ਕਿ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਪ੍ਰੈਲ 2025 ਵਿੱਚ 2.1% ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ 1.3% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੇ ਲਚਕੀਲੇਪਣ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਵਧਣਾ ਮਦਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕੋਲੇਟਰਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਗੁਣਵੱਤਾ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚੁਣੌਤੀ ਹੋਵੇਗੀ। ਸੋਨੇ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਔਸਤ ਆਕਾਰ ਵੀ FY23 ਵਿੱਚ ₹98,000 ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ FY26 ਵਿੱਚ ₹1.96 ਲੱਖ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੇ ਉੱਚੇ ਮੁੱਲਾਂ ਅਤੇ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੇ ਵਿਹਾਰ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੌਕੇ ਨੂੰ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪਾਲਣਾ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਦੇ ਤਰੀਕੇ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਟਰੈਕਿੰਗ ਪੁਆਇੰਟਸ ਵਿੱਚ LTV ਸੀਮਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸਿਹਤਮੰਦ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਵਸੂਲੀ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ, ਅਤੇ ਦੱਖਣੀ ਭਾਰਤ ਦੇ ਰਵਾਇਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਬਦਲਾਅ ਜਾਂ RBI ਵੱਲੋਂ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੇ ਲੀਵਰੇਜ ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਹੋਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਪਡੇਟ ਵੀ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹੋਣਗੇ।