HSBC ਦੇ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਗਲੋਬਲ ਐਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਫੰਡ (GEM funds) ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਘੱਟ ਹੋਲਡਿੰਗ ਘਟਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ **$25 ਬਿਲੀਅਨ** ਤੱਕ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਇੰਡੈਕਸ ਰੀਬੈਲੈਂਸਿੰਗ ਤੋਂ ਤੁਰੰਤ **$2.3 ਬਿਲੀਅਨ** ਤੋਂ **$3.2 ਬਿਲੀਅਨ** ਤੱਕ ਦਾ ਪੈਸਿਵ ਇਨਫਲੋ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਕਿਉਂ ਟਿਕੀ ਹੈ ਸਾਰਿਆਂ ਦੀ ਨਜ਼ਰ?
ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਹੁਣ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਡਾਈਵਰਸੀਫਾਈ (diversify) ਕਰਨ ਲਈ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵੱਲ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। HSBC ਦੇ ਰਣਨੀਤੀਕਾਰਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕਵਿਟੀ ਨੂੰ 'ਨਿਊਟਰਲ' (Neutral) ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ BSE ਸੈਂਸੈਕਸ ਲਈ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 84,000 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਸੈੱਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਫਰਮ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਐਕਟਿਵ ਗਲੋਬਲ ਐਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ (GEM) ਫੰਡਾਂ ਕੋਲ ਇਸ ਸਮੇਂ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ ਹੈ। ਜੇ ਇਹ ਫੰਡ ਭਾਰਤ ਵੱਲ ਮੁੜਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਸਿਧਾਂਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ $25 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਦਾ ਪੈਸਾ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ।
AI ਸਟਾਕਸ ਤੋਂ ਦੂਰ, ਭਾਰਤ ਵੱਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਝਾਨ
ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ AI-ਸਬੰਧਤ ਸਟਾਕਸ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕੋਰੀਆ ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ, ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਕਾਰਨ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਸਾਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ (volatility) ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਇੱਕ 'ਸੁਰੱਖਿਅਤ' ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਜੋਂ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇੱਥੇ ਗਰੋਥ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ ਅਤੇ ਹੋਰ ਐਮਰਜਿੰਗ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਥਿਰ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ (Q1 FY27) ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈਆਂ (corporate earnings) ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ।
ਐਕਟਿਵ ਬਨਾਮ ਪੈਸਿਵ ਫਲੋਅਰ (Active vs. Passive Flows)
ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸੰਭਾਵੀ ਐਕਟਿਵ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਇੰਡੈਕਸ ਰੀਬੈਲੈਂਸਿੰਗ ਦੁਆਰਾ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਪੈਸਿਵ ਫਲੋਅਰ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ $25 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਅੰਕੜਾ GEM ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁੜ-ਸੰਤੁਲਨ (rebalancing) 'ਤੇ ਅਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਇੰਡੈਕਸ ਸਮੀਖਿਆਵਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ MSCI India Standard Index ਦੀ 12 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਘੋਸ਼ਣਾ, ਤੋਂ $2.3 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $3.2 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਦਾ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਆਉਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਹ ਪੈਸਾ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੰਡੈਕਸ-ਟਰੈਕਿੰਗ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਕਿਹੜੇ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਹੈ ਤੇਜ਼ੀ?
HSBC ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, ਵਿੱਤੀ (financials), ਆਟੋ (autos), ਰਿਟੇਲ (retail) ਅਤੇ ਹਸਪਤਾਲ (hospitals) ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਤੇਜ਼ੀ ਦਿਖਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕ (private banks) ਅਤੇ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ (real estate), ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਉਹ ਵੀ ਹੁਣ ਫੋਕਸ 'ਚ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਾਰਤੀ IT ਸਟਾਕਸ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਡਿਫਲੇਸ਼ਨਰੀ ਪ੍ਰੈਸ਼ਰ (deflationary pressures) ਦੇ ਕਾਰਨ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਅੱਪਸਾਈਡ (upside) ਸੀਮਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਕਿਹੜੇ ਖਤਰੇ ਹਨ?
ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਧਣ ਦੀ ਚਰਚਾ ਜ਼ੋਰਾਂ 'ਤੇ ਹੈ, ਪਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਕੁਝ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹਨ। ਕੁਝ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਉੱਚ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ (high valuations) ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਤੁਰੰਤ ਲਾਭ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਨੀਤੀ, ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ 'ਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (geopolitical tensions), ਜੋ ਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਵਰਗੇ ਬਾਹਰੀ ਕਾਰਕਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ। ਘਰੇਲੂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਖਪਤ (consumption) 'ਚ ਕਿਸੇ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈਆਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।