ਭਾਰਤ ਦੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇਣ ਲਈ ਫੋਰੈਕਸ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰਨ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ

ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ ਰਿਜ਼ਰਵ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ

ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਖਰਚਿਆਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਬਾਲਣ ਦੇ ਆਯਾਤ 'ਤੇ, ਸਮੀਖਿਆ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਅਧਿਕਾਰੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਭੰਡਾਰ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਹੀ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਤਰੀਕਿਆਂ 'ਤੇ ਚਰਚਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਬਾਂਡ ਵਿਕਰੀ ਜਾਂ ਕਰੰਸੀ ਸਵੈਪ (Currency Swap) 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਭਾਰਤ ਕੋਲ ਲਗਭਗ $690 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਭੰਡਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 11 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਆਯਾਤ ਲਈ ਕਾਫੀ ਹੈ ਅਤੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲੋੜੀਂਦੇ ਅੱਠ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਕਵਰ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਫਿਰ ਵੀ ਇੱਕ ਬੈਕਅੱਪ ਯੋਜਨਾ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਅਪਣਾਏ ਗਏ ਕਰਜ਼ਾ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੇ ਸਮਾਨ ਉਪਾਵਾਂ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਉਪਾਵਾਂ ਤੋਂ ਸਿੱਖਿਆ

ਚਰਚਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਇਤਿਹਾਸ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਾਲ 2013 ਵਿੱਚ, ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਨੇ ਘਟਦੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਇੱਕ ਕਰੰਸੀ ਸਵੈਪ ਯੋਜਨਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਸਰਕਾਰ ਨੇ 1998 ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮਾਣੂ ਪ੍ਰੀਖਿਆਵਾਂ ਅਤੇ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 'Resurgent India Bonds' ਅਤੇ 2000 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਤੇਲ ਸੰਕਟ ਦੌਰਾਨ 'India Millennium Bonds' ਵੀ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਸਨ।

ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀ 2013 ਜਿੰਨੀ ਗੰਭੀਰ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਸੋਨੇ 'ਤੇ ਆਯਾਤ ਡਿਊਟੀ ਵਧਾਉਣ ਵਰਗੇ ਉਪਾਅ ਵਰਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੁਝ ਆਯਾਤਾਂ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨ ਵਰਗੇ ਵਿਕਲਪ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਅਧੀਨ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ ਨੂੰ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਗੈਰ-ਕਾਨੂੰਨੀ ਵਪਾਰ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਆਕਰਸ਼ਕ ਫੋਰੈਕਸ ਬਾਂਡ ਦਾ ਡਿਜ਼ਾਇਨ

ਸਫਲ ਹੋਣ ਲਈ, ਕਿਸੇ ਵੀ ਨਵੇਂ ਫੋਰੈਕਸ-ਰੇਜ਼ਿੰਗ ਸਾਧਨ ਨੂੰ ਗੈਰ-ਨਿਵਾਸੀ ਭਾਰਤੀਆਂ (NRIs) ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (International Investors) ਦੋਵਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਫੰਡ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨੇ ਪੈਣਗੇ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਘੱਟ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿਕਲਪਾਂ ਦੇ ਕਾਰਨ, ਐਨਆਰਆਈ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸਿੱਧੇ ਨਿਵੇਸ਼ (FDI) ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਦੇਸ਼ ਵਾਪਸ ਭੇਜ ਰਹੇ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਐਨਆਰਆਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਹਨ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਖਾੜੀ (Gulf) ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਪੈਸੇ ਦੇ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਬਾਂਡ ਨੂੰ ਚੰਗੇ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਭਾਲ ਵਿੱਚ ਅਮੀਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵਾਸੀਆਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਆਮ ਪੰਜ-ਸਾਲਾ ਬਾਂਡ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ਐਨਆਰਆਈ ਜਮ੍ਹਾਂ ਦਰਾਂ 4-4.5% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਜ਼ਰੂਰਤ ਹੋਵੇਗੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਗਲੋਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਿਆ ਜਾਵੇਗਾ। ਐਕਸਚੇਂਜ ਰੇਟ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਕੁੱਲ ਲਾਗਤ ਲਗਭਗ 8-9% ਸਾਲਾਨਾ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਵਿਆਜ 'ਤੇ ਟੈਕਸ-ਮੁਕਤ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਪ੍ਰੇਰਣਾ ਹੋਵੇਗੀ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮਾਮਲਿਆਂ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵਿੱਥਹੋਲਡਿੰਗ ਟੈਕਸ (Withholding Tax) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਫੈਸਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਜਲਦੀ ਰੀਡੰਪਸ਼ਨ (Call and Put Options) ਦੀ ਆਗਿਆ ਦੇਣਾ ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਵਪਾਰਯੋਗ ਬਣਾਉਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਵੇਗਾ। ਬੇਅਰਰ ਬਾਂਡ (Bearer Bonds - ਘੱਟ ਟ੍ਰੇਸੇਬਲ) ਅਤੇ ਰਜਿਸਟਰਡ ਬਾਂਡ (Registered Bonds - KYC ਦੀ ਲੋੜ) ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਚੋਣ ਕਰਨਾ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ ਕਾਰਜਾਤਮਕ ਸਰਲਤਾ ਨੂੰ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਲੋੜਾਂ ਅਤੇ ਮਨੀ ਲਾਂਡਰਿੰਗ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰੇਗਾ।