Whalesbook
ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਮੂਹਰੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਬੇਬੱਸ
ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਇੱਕ ਨਾਜ਼ੁਕ ਮੋੜ 'ਤੇ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗ੍ਰੋਥ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ (Credit Expansion) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2026 ਦੇ ਮੱਧ ਤੱਕ, ਸਾਲਾਨਾ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗ੍ਰੋਥ 10.8% ਰਹੀ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਮਿਆਂ ਨਾਲੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ 13.8% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਇਸ ਫਰਕ ਨੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ-ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ (C-D) ਰੇਸ਼ੋ ਨੂੰ ਰਿਕਾਰਡ 83% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕਈ ਦਹਾਕਿਆਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ ਅਤੇ RBI ਵੱਲੋਂ ਨਿਰਧਾਰਿਤ 75-80% ਦੀ ਪਸੰਦੀਦਾ ਸੀਮਾ ਤੋਂ ਵੀ ਵੱਧ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਇੱਕ ਉੱਚ C-D ਰੇਸ਼ੋ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮੰਗ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰਹਿਣ ਨਾਲ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਮਹਿੰਗੇ ਹੋਲਸੇਲ ਫੰਡਿੰਗ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਖਤਰਾ ਪੈਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਲੋਂ, ਸਰਟੀਫਿਕੇਟਸ ਆਫ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ (CDs) 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਮੱਧ-2025 ਦੇ ਲਗਭਗ 6% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ਲਗਭਗ 7.1% ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਤੇਜ਼ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।
ਬੈਂਕ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਬੱਚਤ
ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਦੀ ਇਸ ਕਮੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਵਿੱਤੀ ਸੰਪਤੀਆਂ (Financial Assets) ਵੱਲ ਲਗਾਤਾਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਪਰਿਵਰਤਨ ਹੈ। ਪਰਿਵਾਰਕ ਬੱਚਤਾਂ ਹੁਣ ਰਵਾਇਤੀ ਬੈਂਕ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਤੋਂ ਨਿਕਲ ਕੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ (Equities) ਅਤੇ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ (Mutual Funds) ਵਰਗੇ ਉੱਚ-ਉਪਜ ਵਾਲੇ ਸਾਧਨਾਂ ਵੱਲ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਮਾਰਚ 2025 ਤੱਕ, ਪਰਿਵਾਰਕ ਵਿੱਤੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਅਤੇ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ 23% ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਚ 2019 ਦੇ 15.7% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਸਸਤੇ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ (Current Account) ਅਤੇ ਬਚਤ ਖਾਤੇ (Savings Account - CASA) ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 37.9% 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FY22 ਵਿੱਚ 44.8% ਸੀ। ਇਸ ਢਾਂਚਾਗਤ ਬਦਲਾਅ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਸਸਤੀ, ਸਥਿਰ ਫੰਡਿੰਗ (Funding) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਮਹਿੰਗੇ ਟਰਮ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ (Term Deposits) ਅਤੇ ਹੋਲਸੇਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨੀ ਪੈ ਰਹੀ ਹੈ। ਸਿਰਫ ਇਕੁਇਟੀ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ₹40,450 ਕਰੋੜ ਦਾ ਭਾਰੀ ਨੈੱਟ ਇਨਫਲੋ (Net Inflows) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ।
RBI ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਹੱਲ ਦੀ ਚਰਚਾ
ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ 'ਤੇ ਇਸਦੇ ਵਿਆਪਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਸਮਝਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਨਾਲ ਨਜਿੱਠਣ ਲਈ ਸ਼ਡਿਊਲਡ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਬੈਂਕਾਂ (Scheduled Commercial Banks) ਨਾਲ ਮੁਲਾਕਾਤਾਂ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ। ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਦਰਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਵਰਗੇ ਉਪਾਅ ਸੁਝਾਏ ਹਨ—ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਘੱਟ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਰਿਟੇਲ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਾਹਕਾਂ ਲਈ ਉੱਚ ਦਰਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ—ਤਾਂ ਜੋ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ। ਉਹ ਨਵੇਂ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਉਤਪਾਦਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨੋਟਿਸ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ (Notice Deposits) ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ-ਲਿੰਕਡ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ (Market-linked Deposits) 'ਤੇ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਗੱਲਬਾਤ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੀ ਫੰਡਿੰਗ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਜਲਦਬਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਸ਼ਡਿਊਲਡ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਬੈਂਕ (SCBs) ਸਿਹਤਮੰਦ ਰਹੇ ਹਨ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਪੂੰਜੀ (Capital) ਅਤੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਦੇ ਨਾਲ, ਅਤੇ ਸੁਧਰੇ ਹੋਏ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣ (Asset Quality) ਨਾਲ। ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਗ੍ਰਾਸ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (GNPAs) ਦਾ ਪੱਧਰ ਕਈ ਦਹਾਕਿਆਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 2.1-2.2% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਹੈ।
ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਜੋਖਮ
ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਅਤੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਵਿਚਕਾਰ ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਅਸੰਤੁਲਨ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗੇ ਹੋਲਸੇਲ ਉਧਾਰ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਕਾਰਨ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) ਨੂੰ ਦਬਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। Nomura ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਵਾਂ ਕਾਰਨ FY27-FY28 ਲਈ ਆਪਣੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ 3-16 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਤੱਕ ਘਟਾ ਕੇ, NIM ਰਿਕਵਰੀ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਡੂੰਘਾਈ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ FY27 ਲਈ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ 11-14.5% 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਲਾਭਕਾਰੀ ਵਿਸਥਾਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਉੱਚ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਧ ਰਿਹਾ C-D ਰੇਸ਼ੋ, ਘੱਟ-ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ CASA ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾਣ ਦੇ ਨਾਲ, ਇੱਕ ਢਾਂਚਾਗਤ ਫੰਡਿੰਗ ਚੁਣੌਤੀ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਸ ਨੂੰ ਹੱਲ ਨਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਤਾਂ ਇਹ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਵਿਆਪਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ
ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦਬਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਜ਼ (Macroeconomic Fundamentals) ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ, ਕਾਫੀ ਸਥਿਰ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। FY27 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੀ GDP ਗ੍ਰੋਥ ਲਗਭਗ 7.2% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ G-20 ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ ਵਿਕਾਸ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੈ। Nifty Bank ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ, ਲਗਭਗ 14.98, ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਕੁਝ ਮਾਹਰ ਇਸਨੂੰ 13.72 'ਤੇ "Significantly Undervalued" ਕਹਿ ਰਹੇ ਹਨ। HDFC Bank ਅਤੇ State Bank of India ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization) ਵੱਡਾ ਹੈ, ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪੈਮਾਨੇ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ FY27 ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ 11-13% 'ਤੇ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਰਿਟੇਲ, MSME ਅਤੇ ਸੁਧਰ ਰਹੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਬਲ ਮਿਲੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ, ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਨਾਲ ਹੀ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਾਂ ਲਈ ਚੱਲ ਰਹੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ, ਜੋ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਉੱਚਾ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ।