India Infrastructure Finance Company Limited (IIFCL) ਵੱਲੋਂ ਵੱਡਾ ਐਲਾਨ! ਕੰਪਨੀ **1 ਅਰਬ ਡਾਲਰ** ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਲੋਨ ਅਤੇ **400 ਮਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ** ਏਸ਼ੀਅਨ ਡਿਵੈਲਪਮੈਂਟ ਬੈਂਕ (ADB) ਤੋਂ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਵਿੱਚ ਹੈ। RBI ਦੀ ਸਬਸਿਡੀ ਵਾਲੀ ਡਾਲਰ ਵਿੰਡੋ ਦੀ ਮਦਦ ਨਾਲ, ਇਹ ਕਦਮ ਵੱਡੇ ਇੰਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਭਾਰਤ ਇੰਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਫਾਈਨਾਂਸ ਕੰਪਨੀ ਲਿਮਟਿਡ (IIFCL), ਇੱਕ ਸਰਕਾਰੀ ਅਦਾਰਾ, ਆਪਣੇ ਇਤਿਹਾਸ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕਰੰਸੀ ਬੋਰੋਇੰਗ ਪਲਾਨ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ 15 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਾਲੀ ਬਾਹਰੀ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਬੋਰੋਇੰਗ (External Commercial Borrowing) ਰਾਹੀਂ 1 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਜੁਟਾਉਣਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, IIFCL 20 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਾਲੇ 400 ਮਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਲਈ ਏਸ਼ੀਅਨ ਡਿਵੈਲਪਮੈਂਟ ਬੈਂਕ (ADB) ਨਾਲ ਗੱਲਬਾਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਦੇਸ਼ ਭਰ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਵਿਕਾਸ (Infrastructure Development) ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ ਆਪਣੀ ਫੰਡਿੰਗ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ।
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਫੰਡਿੰਗ ਵੱਲ ਮੋੜਾ
ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦਾ ਸਹਾਰਾ ਲੈਣ ਦਾ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਰਿਜ਼ਰਵ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਵੱਲੋਂ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਲਾਗੂ ਕੀਤੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਅਜਿਹੀਆਂ ਇੰਸੈਂਟਿਵਜ਼ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ ਜੋ ਸਰਕਾਰੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਸਬਸਿਡੀ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕਰੰਸੀ ਫੰਡ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਹੈਜਿੰਗ (Hedging) - ਜੋ ਕਿ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਕਰੰਸੀ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਤੋਂ ਬਚਾਉਂਦਾ ਹੈ - ਦੀ ਲਾਗਤ ਘਟਾ ਕੇ, RBI ਨੇ IIFCL ਵਰਗੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬੋਰੋਇੰਗ ਨੂੰ ਹੋਰ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਟੀਚੇ ਨੂੰ 500 ਮਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਤੋਂ ਦੁੱਗਣਾ ਕਰਕੇ 1 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਕਰਨ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਇੰਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਫਾਈਨਾਂਸ ਨੂੰ ਇਸਦੀ ਲੋੜ ਕਿਉਂ ਹੈ?
ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਹਾਈਵੇਅ, ਬੰਦਰਗਾਹਾਂ ਅਤੇ ਪਾਵਰ ਪਲਾਂਟ, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਣਨ ਅਤੇ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੋਣ ਵਿੱਚ ਕਈ ਸਾਲ ਲੈਂਦੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ 'ਲੰਬੇ-ਮਿਆਦ' (long-tenor) ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਅਰਥ ਹੈ 15 ਤੋਂ 20 ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਫੈਲੇ ਹੋਏ ਕਰਜ਼ੇ। ਘਰੇਲੂ ਬੈਂਕਾਂ ਅਕਸਰ ਆਪਣੇ ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਤੀ ਕਾਰਨ ਇੰਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਚੁਣੌਤੀ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰਦੇ ਹਨ। 15 ਅਤੇ 20 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਾਲੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕਰਜ਼ੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਕੇ, IIFCL ਜਿਸ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਨੂੰ ਫਾਈਨਾਂਸ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਉਸਦੀ ਮਿਆਦ ਨਾਲ ਬਿਹਤਰ ਮੇਲ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਇੰਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਫੰਡਿੰਗ ਢਾਂਚਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਕਰੰਸੀ ਅਤੇ ਲਾਗਤ ਦਾ ਜੋਖਮ (Risk)
ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬੋਰੋਇੰਗ ਸਸਤੇ ਜਾਂ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਪੂੰਜੀ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਖਾਸ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹਨ। ਕਿਉਂਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਇਸਨੂੰ ਡਾਲਰ ਵਿੱਚ ਹੀ ਵਾਪਸ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਜੇਕਰ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਅਗਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਰੁਪਿਆ ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵੱਧ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਸਬਸਿਡੀ ਵਾਲੇ ਹੈਜਿੰਗ ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਸ ਮੁਦਰਾ ਅਸਥਿਰਤਾ (currency volatility) ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨਾ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕੰਮ ਹੈ। ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਸਪੇਸ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਆਪਣੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਲਾਗਤ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਿਵੇਂ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਖਰਚ ਜਾਂ ਮੁਦਰਾ ਨੁਕਸਾਨ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਫੰਡ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਹੈ?
ਇੰਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ IIFCL ਦੁਆਰਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮੰਗ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇਵੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਸਾਲ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 100 ਮਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦੇ ਡੈਬਿਊ ਡਾਲਰ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰਨ 'ਤੇ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨਾ ਕਿ ਕੀ IIFCL ਇਨ੍ਹਾਂ ਬੋਰੋਇੰਗ ਪਲਾਨਾਂ ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਪੂਰਾ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਕੀ ਹੋਰ ਸਰਕਾਰੀ ਇੰਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਲੈਂਡਰ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕਦਮ ਚੁੱਕਦੇ ਹਨ, ਭਾਰਤੀ ਇੰਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਫਾਈਨਾਂਸ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਦੀ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਬਾਰੇ ਸੂਝ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗਾ।