Whalesbook
NSE IPO ਦੀ ਖ਼ਬਰਾਂ ਨਾਲ IFCI ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਉਛਾਲ
ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਉਡੀਕੇ ਜਾ ਰਹੇ IPO ਲਈ 20 ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਨਿਯੁਕਤੀ ਦੀ ਖ਼ਬਰ ਨੇ IFCI Ltd. ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, IFCI ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ 11% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ₹59.83 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮ ਵੀ ਕਾਫੀ ਵੱਧ ਗਈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਵੱਧਦੀ ਰੁਚੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। NSE ਦਾ ਇਹ ਕਦਮ ਉਸਦੇ ਪਬਲਿਕ ਲਿਸਟਿੰਗ ਵੱਲ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਦਮ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਸਿੱਧਾ ਫਾਇਦਾ IFCI ਨੂੰ ਉਸਦੀ ਮਲਕੀਅਤ ਕਾਰਨ ਮਿਲੇਗਾ। NSE ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਦੋ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ SEBI ਕੋਲ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਦਾਖਲ ਕਰੇ ਅਤੇ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ IPO ਲਿਆਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰੇ।
IFCI ਦਾ ਮੁੱਲ NSE ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ, ਪਰ ਖ਼ੁਦ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਤ ਕਮਜ਼ੋਰ
IFCI ਦੀ ਸਾਰੀ ਕੀਮਤ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ NSE ਵਿੱਚ ਉਸਦੀ ਅਸਿੱਧੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਤੋਂ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਸਟਾਕ ਹੋਲਡਿੰਗ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SHCIL) ਦਾ 52.86% ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ NSE ਦਾ ਲਗਭਗ 4.4% ਸ਼ੇਅਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। NSE ਦੇ ਲਿਸਟ ਨਾ ਹੋਏ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ₹2,100-₹2,325 ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ, ਇਸ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਦਾ ਮੁੱਲ ₹12,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ₹25,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ IFCI ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹14,500 ਕਰੋੜ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ NSE ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਉਸਦੀ ਕੁੱਲ ਕੀਮਤ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਪਰ, IFCI ਦੀ ਆਪਣੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 21.89x ਤੋਂ 47.88x ਤੱਕ ਹੈ। ਇਹ ਪਾਵਰ ਫਾਈਨਾਂਸ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ (P/E ~4.07x), REC (P/E ~5.11x), ਅਤੇ IREDA (P/E ~17.47x) ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਫਾਈਨਾਂਸ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੀ ਔਸਤ 16-22x ਤੋਂ ਵੀ ਉੱਪਰ ਹੈ। IFCI ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (ROE) ਵੀ ਲਗਾਤਾਰ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 0.71% ਅਤੇ 4.88% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਬੇਅਸਰ ਵਰਤੋਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਤਿੰਨ ਤੋਂ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 400% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, IFCI ਨੇ ਦਸੰਬਰ 2025 ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ₹10.30 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਲੌਸ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਨੈੱਟ ਸੇਲਜ਼ ਵਿੱਚ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਸੀ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ NSE ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਸ਼ਾਹ ਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਹੈ।
IFCI ਦੇ ਮੁੱਲ ਅਤੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਹਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ IFCI ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਤ ਅਤੇ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਕਾਰਨ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। MarketsMOJO ਨੇ IFCI ਨੂੰ 'Sell' ਰੇਟ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਕਾਰਨ ਘਟੀਆ ਗੁਣਵੱਤਾ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਸ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਘੱਟ ROE ਅਤੇ ਹਾਲੀਆ ਨੁਕਸਾਨ, NSE IPO ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਉਸਦੀ ਮੁਨਾਫੇ ਕਮਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਮੌਜੂਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ, ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਅਤੇ IFCI ਦੇ ਆਪਣੇ ਇਤਿਹਾਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੱਗਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਇਹ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਆਪਣੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਓਵਰਵੈਲਿਊਡ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। NSE IPO ਲਈ 20 ਬੈਂਕਰਾਂ ਦੀ ਵੱਡੀ ਟੀਮ, ਤਰੱਕੀ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, ਐਕਸਚੇਂਜ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਵੀ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ IFCI ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਲਈ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ NSE IPO ਅਤੇ IFCI ਦੇ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ
IFCI ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ NSE ਦੇ IPO ਦੀ ਤਰੱਕੀ ਅਤੇ ਸਫਲਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਉਸਦੀ NSE ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਤੋਂ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਅਨਲੌਕ ਕਰਨਾ, ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ SHCIL ਵਰਗੀਆਂ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਸਿੱਧਾ IFCI ਵਿੱਚ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, NSE ਦੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਕੋਈ ਵੀ ਦੇਰੀ ਜਾਂ ਸਮੱਸਿਆ IFCI ਦੇ ਆਪਣੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਉਸਦੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਦਾ ਮੁੜ-ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। IPO ਦੇ ਉਤਸ਼ਾਹ ਤੋਂ ਪਰੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ, IFCI ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ।