Whalesbook
IDFC First Bank ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਚੰਡੀਗੜ੍ਹ ਬ੍ਰਾਂਚ ਵਿੱਚ ₹590 ਕਰੋੜ ਦੇ ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਫਰਾਡ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਖ਼ਬਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਗਲੋਬਲ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ BofA Securities ਨੇ ਬੈਂਕ ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Outperform' ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 'Neutral' ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹95 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹75 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਘਟਨਾ ਨਾਲ ਬੈਂਕ ਦੇ CASA (Current Account Savings Account) ਬੇਸ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਲਾਗਤ (Cost of Funds) ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਹਰਿਆਣਾ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਖਾਤਿਆਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਇਸ ਸ਼ੱਕੀ ਫਰਾਡ ਦੇ ਸਾਹਮਣੇ ਆਉਣ ਮਗਰੋਂ, BofA Securities ਨੇ ਬੈਂਕ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ (EPS Estimates) ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ FY27 ਲਈ EPS ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ 13% ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਘੁਟਾਲੇ, ਜੋ ਕਿ ਬੈਂਕ ਦੀ ਚੰਡੀਗੜ੍ਹ ਬ੍ਰਾਂਚ ਵਿੱਚ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹590 ਕਰੋੜ ਦੀ ਅਣਅਧਿਕਾਰਤ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ, ਕਾਰਨ ਸੋਮਵਾਰ, 23 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਬੈਂਕ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 20% ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਸੀ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਬੈਂਕ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪਿਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization) ਵਿੱਚ ਵੀ ਲਗਭਗ ₹14,438 ਕਰੋੜ ਦਾ ਵੱਡਾ ਘਾਟਾ ਹੋਇਆ। 25 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਤੱਕ, ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ ₹70.22 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ। ਇਸ ਭਾਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਰਿਐਕਸ਼ਨ ਨੇ Keynote Capitals, ICICI Securities, ਅਤੇ Anand Rathi ਸਮੇਤ ਹੋਰ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਆਪਣੀ ਰੇਟਿੰਗ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਇਹ ਫਰਾਡ IDFC First Bank ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਸੁਰਖੀਆਂ ਵਿੱਚ ਲੈ ਆਇਆ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਇਸ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਦੂਜੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨਾਲ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ AU Small Finance Bank ਨੇ ਵੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰੇਸ਼ਾਨੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ, ਜਦੋਂ ਹਰਿਆਣਾ ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਉਸ ਨੂੰ ਡੀ-ਐਮਪੈਨਲ (de-empanel) ਕਰ ਦਿੱਤਾ, IDFC First Bank ਦਾ ਮਾਮਲਾ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕੰਟਰੋਲ (internal controls) ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵੱਡੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ, ਜੋ ਕਿ ਸਮੁੱਚੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਸ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਵਿੱਚ ਸਮਾਲ ਫਾਈਨੈਂਸ ਬੈਂਕਾਂ (SFBs) ਨੇ Q1 FY26 ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਾਹੌਲ (regulatory environment) ਵੀ ਸਖ਼ਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ RBI 2026 ਵਿੱਚ ਡਿਜੀਟਲ ਬੈਂਕਿੰਗ, ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਅਤੇ ਗਵਰਨੈਂਸ ਲਈ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। IDFC First Bank ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 35.6-38.35 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ AU Small Finance Bank ਦੇ ਲਗਭਗ 32.0x P/E ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ IDFC First Bank ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (valuation) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। 23 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ 20% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਮਾਰਚ 2020 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਗਵਰਨੈਂਸ ਸਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦੀ ਗੰਭੀਰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਫਰਾਡ ਇੱਕੋ ਬ੍ਰਾਂਚ ਅਤੇ ਹਰਿਆਣਾ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਖਾਸ ਖਾਤਿਆਂ ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਨੇ IDFC First Bank ਦੇ ਰਿਸਕ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (risk management) ਅਤੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕੰਟਰੋਲ (internal control) ਫਰੇਮਵਰਕ 'ਤੇ ਸਵਾਲੀਆ ਨਿਸ਼ਾਨ ਲਗਾ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਹਰਿਆਣਾ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਡੀ-ਐਮਪੈਨਲ (de-empanel) ਕਰਨ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਢਾਹ ਲਾਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਅਸਰ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਸੰਸਥਾਗਤ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਭਰੋਸਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਮਾਮਲਾ ਇਕੱਲਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੰਟਰੋਲ ਮੌਜੂਦ ਹਨ, ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਸ਼ੱਕ ਪ੍ਰਗਟਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਕੰਪਲਾਇੰਸ (compliance) ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ (operating expenses) ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ, ਅਤੇ CASA ਆਊਟਫਲੋਜ਼ (outflows) ਕਾਰਨ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ, ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (net interest margins) ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। UBS ਵਰਗੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਮਹਿੰਗੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ RoA (Return on Assets) 'ਤੇ ਸੀਮਿਤ ਅੱਪਸਾਈਡ (upside) ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਸਟਾਕ ਨੂੰ 'Sell' ਰੇਟ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹੋਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਵੀ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। UBS ਨੇ FY26 ਅਤੇ FY27 ਲਈ EPS ਅਨੁਮਾਨ 8% ਅਤੇ 5% ਘਟਾਏ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ Emkay Global ਨੇ FY26, FY27, ਅਤੇ FY28 ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ 30%, 13%, ਅਤੇ 9% ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਬੈਂਕ ਦੀ ਫੰਡ ਵਸੂਲੀ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ, ਫੋਰੈਂਸਿਕ ਆਡਿਟ (forensic audit) ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਮੂਵਮੈਂਟ 'ਤੇ ਨੇੜੇ ਤੋਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ।