Whalesbook
ਇੰਡਸਟਰੀ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਗ੍ਰੋਥ
ICICI Lombard ਜਨਰਲ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਕੰਪਨੀ ਲਿਮਟਿਡ ਨੇ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY26) ਲਈ ਆਪਣੀ ਗ੍ਰੋਸ ਡੋਮੇਸਟਿਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਇਨਕਮ (GDPI) ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 13.3% ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੀ 11.5% ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲ ਗਈ ਹੈ.
ਹੈਲਥ ਸੈਗਮੈਂਟ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪਰਸਨਲ ਐਕਸੀਡੈਂਟ ਅਤੇ ਟਰੈਵਲ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, 41% ਦੇ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਇਸ GDPI ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਰਿਹਾ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰਿਟੇਲ ਹੈਲਥ ਪਾਲਿਸੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ, ਜਿਸਨੂੰ ਗੁਡਸ ਐਂਡ ਸਰਵਿਸ ਟੈਕਸ (GST) ਹਟਾਉਣ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਮਿਲਿਆ.
ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, GDPI ਵਿੱਚ ਹੈਲਥ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਹਿੱਸਾ 23% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ 29% ਹੋ ਗਿਆ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਮੋਟਰ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਕੁੱਲ GDPI ਦਾ 50% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 48% ਰਹਿ ਗਿਆ.
ਕਲੇਮਾਂ ਕਾਰਨ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ICICI Lombard ਦਾ ਨੋਰਮਲਾਈਜ਼ਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰਾਫਿਟ 3.3% ਘੱਟ ਕੇ ₹700 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਹ ਵਾਧੂ ਵੇਜ ਕੋਡ (wage code) ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ₹55 ਕਰੋੜ ਦੇ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਇਆ.
ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਕੰਬਾਈਨਡ ਰੇਸ਼ੋ (combined ratio) ਦੇ ਵਿਗੜਨ ਕਾਰਨ ਆਇਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 102.7% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ 103.5% (ਵੇਜ ਕੋਡ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ) ਹੋ ਗਿਆ। ਲਾਸ ਰੇਸ਼ੋ (loss ratio) ਵੀ ਕਾਫੀ ਵਿਗੜਿਆ, 65.8% ਤੋਂ 68.7% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮੋਟਰ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੇ ਲਾਸ ਰੇਸ਼ੋ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਇਆ ਵਾਧਾ ਸੀ.
ICICI Lombard ਨੇ ਆਪਣੇ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੋ (expense ratio) ਨੂੰ 36.9% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 34.8% ਕਰਕੇ ਇਸਨੂੰ ਕੁਝ ਹੱਦ ਤੱਕ ਸੰਭਾਲਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਮਿਸ਼ਨ ਖਰਚ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਵਿੱਚ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ.
ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਮੁੱਲ
ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ₹354 ਕਰੋੜ ਦਾ ਅੰਡਰਰਾਈਟਿੰਗ ਲਾਸ (underwriting loss) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹152 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਮੁੱਖ ਬੀਮਾ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਅੰਡਰਰਾਈਟਿੰਗ ਲਾਸ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਹੈਲਥ ਸੈਗਮੈਂਟ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ Q3 ਵਿੱਚ 90% ਵਧਿਆ ਰਿਟੇਲ ਹੈਲਥ, GDPI ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾਉਂਦਾ ਰਹੇਗਾ ਅਤੇ ਲਾਸ ਰੇਸ਼ੋ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰੇਗਾ.
ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰਾਫਿਟ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਬਜਾਏ GDPI ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਗਤੀ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ₹1,885 'ਤੇ ਟਰੇਡ ਹੋ ਰਿਹਾ ਇਹ ਸਟਾਕ, FY27 ਦੇ ਕੰਸੈਸਸ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ 28x ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗਸ ਮਲਟੀਪਲ (price-to-earnings multiple) ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਤੰਬਰ 2024 ਦੀਆਂ ਉੱਚ ਪੱਧਰੀਆਂ ਤੋਂ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵਧੇਰੇ ਵਾਜਬ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਨਰਲ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਦੇ ਪ੍ਰੌਕਸੀ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।