Whalesbook
ਮੁਨਾਫਾ ਵਧਿਆ, ਪਰ ਖਰਚੇ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧੇ
ICICI Bank ਨੇ ਮਾਰਚ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ₹14,755 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 9.3% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਬੇਸਿਸ 'ਤੇ, ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 8.5% ਵਧ ਕੇ ₹13,702 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਲਈ, ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 6.2% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹50,147 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਾਵਿਜ਼ਨ (Provisions) ਵਿੱਚ 89% ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਰਹੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹891 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ਸਿਰਫ ₹96 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਏ। ਇਹ ਬੈਂਕ ਦੀ ਕਰਜ਼ਾ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਘੱਟ ਜੋਖਮ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਕਰਜ਼ਾ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ, ਪਰ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
The bank's gross non-performing asset (GNPA) ratio improved to 1.40% from 1.53% last quarter and 1.67% a year ago. Net NPAs held steady, showing effective recovery and underwriting. However, Operating Expenses jumped 12% to ₹12,089 ਕਰੋੜ, fueled by higher staff and operational costs. This expense growth outpaced the 8.4% rise in Net Interest Income (NII) to ₹22,979 ਕਰੋੜ. This raises concerns about potential margin squeeze and whether rising costs will affect earnings growth. Non-interest income grew a more modest 5.6% to ₹7,415 ਕਰੋੜ.
ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ
ICICI Bank, ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ (TTM) P/E ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਲਗਭਗ 16.7x 'ਤੇ ਟਰੇਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹9.64 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ। ਇਹ State Bank of India (SBI) ਦੇ P/E 9.71x ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਪਰ HDFC Bank ਦੇ P/E 20.78x ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। Price-to-book (P/B) ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ 'ਤੇ, ICICI Bank 2.82x 'ਤੇ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ HDFC Bank 2.20x ਅਤੇ SBI 2.41x 'ਤੇ ਹਨ। ਆਪਣੇ ਕਮਾਈ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ICICI Bank ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ 4% ਡਿੱਗ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ Bank Nifty ਦੇ 6.49% ਦੇ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਅਤੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ICICI Bank ਨੂੰ 'Strong Buy' ਦਾ ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ₹1,689.76 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦੱਸ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਸੰਭਾਵੀ ਉਛਾਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਫਰਵਰੀ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਖਰੀ ਰਾਏ ਵੀ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈ, ਜਦੋਂ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਟੈਕਨੀਕਲ ਸੰਕੇਤਾਂ ਅਤੇ ਹਾਲੀਆ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕ ਨੂੰ 'Hold' ਤੋਂ 'Sell' 'ਤੇ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕਰ ਦਿੱਤਾ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਕੈਸ਼ ਹੋਲਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਔਸਤਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਪ੍ਰਾਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ (PAT) ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ। Operating Costs ਦਾ NII Growth ਨਾਲੋਂ ਤੇਜ਼ ਵਾਧਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਰੁਝਾਨ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਸੁਸਤ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ SBI ਦੇ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ 70% ਦੇ ਰੈਲੀ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ।
ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਸਟ੍ਰੈਂਥ
The bank's board proposed a dividend of ₹12 per equity share, pending shareholder approval, yielding about 0.82% on recent prices. Capital Adequacy remains strong, with a total capital adequacy ratio of 17.18% at the end of FY26, exceeding regulatory requirements. Analysts are largely optimistic about continued growth, though the rapid rise in expenses warrants close monitoring.