ਬੋਰਡ ਮੀਟਿੰਗ ਅਤੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦਾ ਐਲਾਨ
ICICI Bank ਦਾ ਬੋਰਡ ਆਫ਼ ਡਾਇਰੈਕਟਰਜ਼ ਇਸ ਸ਼ਨੀਵਾਰ, 18 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ਇਕੱਠਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਸ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ ਖ਼ਤਮ ਹੋਏ ਚੌਥੇ ਤਿਮਾਹੀ (Q4) ਅਤੇ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦਿੱਤੀ ਜਾਵੇਗੀ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Dividend) ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ 'ਤੇ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੀਟਿੰਗ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਵੱਲੋਂ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਲੋਨ 'ਤੇ ਵਾਧੂ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਿੰਗ (Provisioning) ਦੇ ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚਿਆ ਹੈ।
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ: ਸਥਿਰ ਗ੍ਰੋਥ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਮਾਹਿਰਾਂ (Analysts) ਵੱਲੋਂ ICICI Bank ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਆਸ ਪ੍ਰਗਟਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ (Motilal Oswal) ਅਨੁਸਾਰ, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026-28 ਤੱਕ ਲੋਨ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ 15% ਦੇ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਨਾਲ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ (Deposit) ਵਿੱਚ ਵੀ 14% CAGR ਦੀ ਸਥਿਰ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (Net Interest Margins - NIMs) 4.3% ਤੋਂ 4.4% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ (Asset Quality) ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ਗਰੌਸ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (GNPA) ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2028 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 1.4% ਅਤੇ ਨੈੱਟ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (NNPA) 0.3% ਤੱਕ ਸੁਧਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਸਟ (Credit Cost) 45-50 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ 'ਤੇ ਆਮ ਵਾਂਗ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।
RBI ਦੀ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਿੰਗ ਨੇ Q3 ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਪਾਈ ਨਾਕਾਰਾਤਮਕ ਪੇਸ਼ੀ
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3) ਵਿੱਚ, ICICI Bank ਨੇ ₹12,537.98 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 2.68% ਘੱਟ ਸੀ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ RBI ਵੱਲੋਂ ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਲੋਨ 'ਤੇ ਲਗਾਏ ਗਏ ₹1,283 ਕਰੋੜ ਦੇ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਿੰਗ ਸੀ। ਇਹ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਿੰਗ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਥਮਿਕਤਾ ਖੇਤਰ (Priority Sector - PSL) ਦੇ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਤਹਿਤ ਗਲਤ ਵਰਗੀਕ੍ਰਿਤ (misclassified) ਕੀਤੇ ਗਏ ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਲੋਨ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਖਰਚੇ ਨੇ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ, ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਸਿਹਤਮੰਦ ਰਿਹਾ, ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਇਨਕਮ (Net Interest Income) 7.7% ਵਧੀ ਅਤੇ ਲੋਨ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਵਿਸਥਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। Q3 ਵਿੱਚ ਬੈਂਕ ਦਾ GNPA 1.53% ਸੀ। ਇਸ ਘਟਨਾ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬੈਂਕ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹1200 ਦੇ 52-ਹਫਤੇ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ (52-week low) ਦੇ ਨੇੜੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ।
ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਤੇ ICICI Bank ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ
ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਸਿਹਤਮੰਦ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮੰਗ ਅਤੇ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਚੱਲਦਿਆਂ ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਸਮੁੱਚਾ GNPA 2.1% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਜਮ੍ਹਾਂ ਦਰਾਂ (deposit rates) ਅਤੇ ਘਟਦੇ ਲੋਨ ਝਾੜ (loan yields) ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ICICI Bank ਦਾ ਟ੍ਰੇਲਿੰਗ ਟੇਲ (TTM) P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 15.1 ਤੋਂ 15.58 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਜੋ HDFC Bank (15.6x) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੈ ਪਰ ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (10.4-11.77x) ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization) ਲਗਭਗ ₹8.7 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ, ਜੋ HDFC Bank (₹11.41 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ) ਅਤੇ SBI (₹9.39 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ) ਦੇ ਨਾਲ ਹੈ।
RBI ਦੇ ਪ੍ਰਾਥਮਿਕਤਾ ਖੇਤਰ (PSL) ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਨਾ
RBI ਦੇ ਸੋਧੇ ਹੋਏ PSL ਨਿਯਮ, ਜੋ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਏ ਹਨ, ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਸਿੱਧੇ ਲੋਨ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਦੀ ਜਵਾਬਦੇਹੀ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ (compliance) ਨੂੰ ਸਖ਼ਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ICICI Bank ਦੀ ਗਲਤ ਵਰਗੀਕਰਨ ਦੀ ਸਮੱਸਿਆ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿਕਸਿਤ ਹੋ ਰਹੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਦੀ ਜਟਿਲਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। Axis Bank ਦੇ ਉਲਟ, ਜਿਸ ਨੇ ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਲੋਨ ਲਈ ਵੀ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਿੰਗ ਕੀਤੀ ਸੀ, ICICI Bank ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਉਸਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ PSL ਤੋਂ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਡੀ-ਕਲਾਸੀਫਾਈ (declassify) ਨਹੀਂ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। ਇਸ ਨਾਲ, ਜਦੋਂ ਅਨੁਕੂਲਤਾ (conformity) ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਵੇਗੀ ਤਾਂ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਾਂ ਦੀ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਪਸੀ (reversal) ਸੰਭਵ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਸੰਚਾਲਨ (operational) ਜਾਂਚ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖੀ ਪਾਲਣਾ ਲਾਗਤਾਂ (compliance costs) ਦੇ ਵਧਣ ਦਾ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜੇਕਰ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਖਾਮੀਆਂ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਉਭਰਦੀਆਂ ਹਨ।
ਐਨਾਲਿਸਟ ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ
ਹਾਲੀਆ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਅਤੇ Q3 ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਿੰਗ ਦੀ ਘਟਨਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦਾ ਰੁਖ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਕਈਆਂ ਨੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਨੂੰ ਕੀਮਤ ਟੀਚਿਆਂ (price targets) ਨਾਲ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ ਜੋ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ (upside potential) ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ ₹1,750 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦੁਹਰਾਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੁਝ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ ਤਕਨੀਕੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਅਤੇ ਹਾਲੀਆ ਫਲੈਟ ਵਿੱਤੀ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ 'Hold' ਜਾਂ 'Sell' ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ, 30 ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੀ ਸਰਬਸੰਮਤੀ ਇੱਕ ਔਸਤ ਕੀਮਤ ਟੀਚਾ ₹1,660.64 ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ 36.59% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। CEO ਸੰਦੀਪ ਬਖਸ਼ੀ ਦੀ ਮੁੜ ਨਿਯੁਕਤੀ ਨੂੰ ਨਿਰੰਤਰਤਾ (continuity) ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ (execution) ਭਰੋਸੇ ਲਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ.