HDFC ਦੇ ਸਾਬਕਾ CEO ਕੇਕੀ ਮਿਸਤਰੀ ਨੇ ਹਾਊਸਿੰਗ ਬੂਮ ਦੇ ਰਾਜ਼ ਖੋਲ੍ਹੇ ਅਤੇ 2026 ਲਈ ਇੱਕ ਹੈਰਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਟੈਕਸ ਇੱਛਾ ਜ਼ਾਹਰ ਕੀਤੀ!

Keki Mistry on Housing, Economy, and Tax Reform

HDFC ਲਿਮਟਿਡ ਦੇ ਸਾਬਕਾ ਵਾਈਸ ਚੇਅਰਮੈਨ ਅਤੇ CEO ਕੇਕੀ ਮਿਸਤਰੀ ਨੇ ਮਨੀਕੰਟਰੋਲ ਨਾਲ ਇੱਕ ਤਾਜ਼ਾ ਇੰਟਰਵਿਊ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਲੈਂਡਸਕੇਪ, ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਾਊਸਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਨੀਤੀ ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਇੱਛਾਵਾਂ ਬਾਰੇ ਆਪਣੇ ਮਾਹਰ ਵਿਚਾਰ ਸਾਂਝੇ ਕੀਤੇ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸਮਝ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਕਾਰਨਾਂ ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ।

The Unique HDFC Model

ਮਿਸਤਰੀ ਨੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ HDFC ਲਿਮਟਿਡ ਦਾ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ, ਜੋ ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਇਨਾਂਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮੋਹਰੀ ਹੈ, ਉਸਦੀ ਨਕਲ ਕਰਨਾ ਅਸਧਾਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁਸ਼ਕਿਲ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇਸਦੀ ਤਾਕਤ ਦਾ ਸਿਹਰਾ ਗਾਹਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸੰਸਥਾ 'ਤੇ ਰੱਖੇ ਗਏ ਡੂੰਘੇ ਭਰੋਸੇ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਿੱਤਾ। ਇਸ ਭਰੋਸੇ ਨੇ, ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਰੋਤਾਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਤੋਂ ਵਾਜਬ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਫੰਡਿੰਗ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਅਤੇ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਸੰਚਾਲਨ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, HDFC ਲਿਮਟਿਡ ਨੂੰ ਇੱਕ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੀ ਬੜ੍ਹਤ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੱਤੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇਸਦੀ ਤੁਲਨਾ ਅੱਜ ਦੀਆਂ ਕਈ ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਇਨਾਂਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾਲ ਕੀਤੀ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਲਾਗਤ ਢਾਂਚਾ ਅਤੇ ਸੰਚਾਲਨ ਖਰਚੇ ਅਕਸਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਮਿਸਤਰੀ ਨੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਹਾਊਸਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਰਿਣਦਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਲਈ ਸਕੇਲ (scale) ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।

Housing Demand Drivers

ਹਾਊਸਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵਿਸਥਾਰ ਨਾਲ ਦੱਸਦਿਆਂ, ਮਿਸਤਰੀ ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਮੰਗ ਕੇਵਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਹੀ ਨਿਰਧਾਰਤ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਅਤੇ ਖਰੀਦ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਵਾਲੇ ਆਮ 'ਫੀਲ-ਗੁੱਡ ਫੈਕਟਰ' (feel-good factor) ਦੀ ਸਰਵਉੱਚ ਮਹੱਤਤਾ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ। ਟੂ-ਵ੍ਹੀਲਰ ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਊਰੇਬਲਜ਼ ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਲੋਨ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ 'ਤੇ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਇਨਾਂਸ ਵਧੇਰੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੈ। ਮਿਸਤਰੀ ਨੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਭਿੰਨਤਾਵਾਂ ਦੇਖੀਆਂ, ਵੱਡੇ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਲਗਜ਼ਰੀ ਅਤੇ ਕਿਫਾਇਤੀ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕੁਝ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਿਡ-ਮਾਰਕੀਟ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਾਪੇਖਿਕ ਖਾਲੀਪਨ ਦੇਖਿਆ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੁੰਬਈ ਵਿੱਚ ₹10 – ₹15 ਕਰੋੜ ਦੀ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਵਾਜਬ ਮੰਗ ਦੇਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

Economic Outlook for 2025

2025 ਵੱਲ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਮਿਸਤਰੀ ਨੇ ਕਾਫ਼ੀ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਜ਼ਾਹਰ ਕੀਤਾ। ਉਹ ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ, ਆਸਾਨ ਤਰਲਤਾ ਅਤੇ ਆਮ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੁਆਰਾ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾ ਵਾਲੇ ਇੱਕ ਅਨੁਕੂਲ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਮਜ਼ਬੂਤ GDP ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਸਹਾਇਕ ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀਆਂ ਵਰਗੇ ਕਾਰਕਾਂ ਕਾਰਨ ਮੌਜੂਦਾ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀ ਟਿਕਾਊ ਹੈ।

A Wishlist for Tax Policy

ਮਿਸਤਰੀ ਨੇ 2026 ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਇੱਛਾ ਜ਼ਾਹਰ ਕੀਤੀ: ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਆਮਦਨ ਟੈਕਸ ਸਲੈਬਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਟੈਕਸ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨਾਲ ਇੱਕ ਸਮਾਨਤਾ ਖਿੱਚੀ, ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਟੈਕਸ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਦਰਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ, ਲਗਭਗ 25-30 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਤੱਕ ਲਿਆਉਣ ਨਾਲ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ ਮਿਲੇਗਾ ਅਤੇ ਨੌਕਰੀਆਂ ਪੈਦਾ ਹੋਣਗੀਆਂ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਰਕਾਰ ਲਈ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ਨੁਕਸਾਨ ਵਧੀ ਹੋਈ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਅਤੇ ਰੋਜ਼ਗਾਰ ਦੁਆਰਾ ਪੂਰਾ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ।

AI and Future of Finance

ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਦੇ ਵਿਸ਼ੇ 'ਤੇ, ਮਿਸਤਰੀ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਤੁਰੰਤ ਵਿਘਨਕਾਰੀ ਸਮਰੱਥਾ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪ੍ਰਗਟਾਇਆ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਜਦੋਂ ਡਿਜੀਟਲ ਚੈਨਲ ਉਪਲਬਧ ਸਨ, ਉਦੋਂ ਵੀ ਡਿਜੀਟਲ ਲੋਨ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਸਵੀਕ੍ਰਿਤੀ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਰਹੀ। AI ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਮਹੱਤਵ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਲੋਨ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਬ੍ਰਾਂਚ ਵਿਜ਼ਿਟਾਂ ਸਮੇਤ ਰਵਾਇਤੀ ਗਾਹਕ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਕਿ ਢੁਕਵੀਂ ਜਾਂਚ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਡਿਜੀਟਲ ਮੁਲਾਂਕਣ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਗੈਰ-ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਸੰਪਤੀਆਂ (NPAs) ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।

Investment Trends and Banking

ਮਿਸਤਰੀ ਨੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸੰਪਤੀ ਅਤੇ ਜਾਇਦਾਦ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਰੁਝਾਨ 'ਤੇ ਵੀ ਚਰਚਾ ਕੀਤੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਕਾਰਨ ਸੋਸ਼ਲ ਮੀਡੀਆ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਤੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਰਗੇ ਕਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਦੱਸਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਿਸਟਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIPs) ਵਰਗੇ ਸਾਧਨਾਂ ਰਾਹੀਂ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਵਧੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇਸ ਧਾਰਨਾ ਨੂੰ ਖਾਰਜ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਬੈਂਕ ਜਮ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਇਹ ਸਮਝਾਉਂਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਪੈਸਾ ਸਿਰਫ਼ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੇ ਅੰਦਰ ਹੀ ਘੁੰਮਦਾ ਹੈ।

Impact

ਇੱਕ ਤਜਰਬੇਕਾਰ ਉਦਯੋਗਿਕ ਦਿੱਗਜ ਦੀ ਇਹ ਟਿੱਪਣੀ ਭਾਰਤ ਦੇ ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਇਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ, ਆਰਥਿਕ ਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਮਾਹੌਲ ਦੀ ਸੰਭਾਵੀ ਦਿਸ਼ਾ ਵਿੱਚ ਕੀਮਤੀ ਸਮਝ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਟੈਕਸ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਨੀਤੀਗਤ ਚਰਚਾਵਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। HDFC ਮਾਡਲ 'ਤੇ ਚਰਚਾ ਕਾਰਜਕੁਸ਼ਲਤਾ ਅਤੇ ਭਰੋਸੇ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਸਰਵੋਤਮ ਅਭਿਆਸਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।

Difficult Terms Explained

• HDFC Limited: ਭਾਰਤ ਦੀ ਇੱਕ ਮੋਹਰੀ ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਇਨਾਂਸ ਕੰਪਨੀ, ਜੋ ਹੁਣ HDFC ਬੈਂਕ ਵਿੱਚ ਰਲ ਗਈ ਹੈ।
• Housing Finance Companies (HFCs): ਘਰ ਖਰੀਦਣ ਜਾਂ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ।
• NBFCs (Non-Banking Financial Companies): ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਜੋ ਪੂਰਾ ਬੈਂਕਿੰਗ ਲਾਇਸੈਂਸ ਨਾ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਵੀ ਕਈ ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਰਗੀਆਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।
• Consumer Confidence: ਇਹ ਮਾਪਦਾ ਹੈ ਕਿ ਖਪਤਕਾਰ ਆਪਣੀ ਨਿੱਜੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਸਮੁੱਚੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਬਾਰੇ ਕਿੰਨੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ।
• GST (Goods and Services Tax): ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵਸਤੂਆਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਸਪਲਾਈ 'ਤੇ ਲਗਾਇਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਅਸਿੱਧਾ ਟੈਕਸ।
• Repo Rate: ਉਹ ਦਰ ਜਿਸ 'ਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਵਪਾਰਕ ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਪੈਸੇ ਉਧਾਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
• GDP (Gross Domestic Product): ਇੱਕ ਦੇਸ਼ ਦੀਆਂ ਸਰਹੱਦਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਪੈਦਾ ਹੋਈਆਂ ਸਾਰੀਆਂ ਮੁਕੰਮਲ ਵਸਤੂਆਂ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦਾ ਕੁੱਲ ਮਾਲੀ ਮੁੱਲ।
• NPA (Non-Performing Asset): ਇੱਕ ਕਰਜ਼ਾ ਜਾਂ ਐਡਵਾਂਸ ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਭੁਗਤਾਨ ਜਾਂ ਵਿਆਜ ਇੱਕ ਨਿਰਧਾਰਤ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਬਕਾਇਆ ਰਿਹਾ ਹੈ।
• AI (Artificial Intelligence): ਮਸ਼ੀਨਾਂ ਦੁਆਰਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕੰਪਿਊਟਰ ਸਿਸਟਮਾਂ ਦੁਆਰਾ ਮਨੁੱਖੀ ਬੁੱਧੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਦੀ ਨਕਲ।
• SIP (Systematic Investment Plan): ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਸਕੀਮ ਵਿੱਚ ਨਿਯਮਤ ਅੰਤਰਾਲ 'ਤੇ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਰਕਮ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਤਰੀਕਾ।
• Operational Cost: ਕਿਸੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਕਾਰਜਾਂ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਲਈ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਖਰਚ।
• Cost-Income Ratio: ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਦਾ ਮਾਪ, ਜਿਸਦੀ ਗਣਨਾ ਸੰਚਾਲਨ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਸੰਚਾਲਨ ਆਮਦਨ ਨਾਲ ਭਾਗ ਕਰਕੇ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।