Whalesbook
ਕਮਾਈ ਦੀਆਂ ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ
ਕ੍ਰੈਡਿਟਰ ਨੇ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਇਨਕਮ (NII) ਵਿੱਚ 6% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਉਮੀਦਾਂ 'ਤੇ ਖਰਾ ਉਤਰਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰੀ-ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰਾਫਿਟ (PPOP) ਵੀ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 8% ਵਧਿਆ ਹੈ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮੁਨਾਫਾ 11% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਧਿਆ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਿਆ। ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਾਟਮ-ਲਾਈਨ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਉਮੀਦ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨਾਂ (provisions) ਦਾ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਰਿਹਾ।
ਮਾਰਜਿਨ ਵਿਸਥਾਰ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ
ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਗੱਲ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਸੀ, ਜੋ ਸਤੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ 3.4% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 3.51% ਹੋ ਗਿਆ। ਇਹ ਅਨੁਮਾਨਿਤ 6 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਤੋਂ ਵੱਧ, 11 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਦਾ ਸੁਧਾਰ ਹੈ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਗਤਾਂ ਸੀਕੁਐਂਸ਼ੀਅਲ 51 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ ਲਗਭਗ 41 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਹੋ ਗਈਆਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹1,040 ਕਰੋੜ ਦੀ ਕੰਟੀਨਜੰਟ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨਾਂ (contingent provisions) ਦੀ ਰਿਹਾਈ ਦਾ ਵੀ ਯੋਗਦਾਨ ਹੈ। ਸੰਪਤੀ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਖੰਭਾ ਬਣੀ ਰਹੀ, ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੇ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਕਿ ਕੋਈ ਵੀ ਖਾਸ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਸੈਗਮੈਂਟ ਤਣਾਅ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸੰਕੇਤ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤੀ
ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੇ FY26 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਲੋਨ-ਟੂ-ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਰੇਸ਼ੀਓ (LDR) ਨੂੰ ਲਗਭਗ 95% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਦੁਹਰਾਇਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ FY27 ਤੱਕ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਬੈਂਕ FY27 ਵਿੱਚ 12-13% ਸਿਸਟਮ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਦੋ ਤੋਂ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ ਸੁਧਾਰ ਲਈ ਸਪੱਸ਼ਟ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀ (visibility) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬੈਂਕ ਨੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਲਗਭਗ ₹500 ਕਰੋੜ ਦੀਆਂ ਵਾਧੂ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨਾਂ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸੋਖ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਟਿਵ ਡਾਇਰੈਕਟਰ ਭਾਵਸ਼ ਜ਼ਵੇਰੀ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਬੇਨਤੀ ਕੀਤੀ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮੁੜ-ਨਿਯੁਕਤੀ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਨਾ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਹਿਮਤੀ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜਜ਼ ਨੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਹਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ। CLSA ਅਤੇ Bernstein ਨੇ ₹1,200 ਦੇ ਕੀਮਤ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ 'Outperform' ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਬਣਾਈਆਂ। Jefferies ਨੇ ₹1,240 'ਤੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ Kotak Institutional Equities ਨੇ ₹1,050 'ਤੇ 'Add' ਰੇਟਿੰਗ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ। ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਨ ਵਾਲੇ 48 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚੋਂ, 46 'Buy' ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਦੋ 'Hold' ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਕਮਾਈ ਦੇ ਐਲਾਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ 0.55% ਵਧ ਕੇ ₹930.55 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਏ।