Whalesbook
ਸਟਾਕ 'ਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ, ਪਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਬਰਕਰਾਰ
HDFC Bank ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ Nifty 50 ਦੇ 13% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਦਾਰ ICICI Bank ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 8% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਇਸ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ HDFC Bank ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਬੁੱਕ (P/B) ਰੇਸ਼ੀਓ ਨੂੰ 16 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 1.5x 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਘੱਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੇ ਵੱਡੀਆਂ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚਿਆ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਦੀ ਨਵੀਂ ਰਾਏ
JPMorgan ਨੇ HDFC Bank ਨੂੰ 'Neutral' ਤੋਂ 'Overweight' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਵਧਾ ਕੇ ₹1,010 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 33% ਦੇ ਵਾਧੇ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇਸ ਪਿੱਛੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ 'ਚ ਸੁਧਾਰ, ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਰਿਟਰਨ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਨੂੰ ਕਾਰਨ ਦੱਸਿਆ ਹੈ।
ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, Jefferies ਨੇ ਆਪਣੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹1,240 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 64% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Jefferies ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਸਟਾਕ FY27 ਦੇ ਐਡਜਸਟਿਡ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ ਦੇ 1.6x ਅਤੇ P/E ਦੇ 13x 'ਤੇ ਟਰੇਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹੋਰ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੈ। ਸ਼ੇਅਰ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ₹757.95 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਪੰਜ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਿਲਸਿਲਾ ਜਾਰੀ ਰਿਹਾ।
ਮਰਜਰ ਅਤੇ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ
ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ HDFC Limited ਨਾਲ ਹੋਏ ਮਰਜਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬੈਂਕ ਦਾ CASA ਰੇਸ਼ੀਓ ਘੱਟ ਕੇ 34% ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, 31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਤੱਕ ਗਰੋਸ ਐਡਵਾਂਸਿਸ 'ਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 11.9% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਕੈਪੀਟਲ ਐਡੀਕੁਏਸੀ ਰੇਸ਼ੀਓ (CAR) ਵੀ 19.9% 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਜੋ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਲੋੜਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਖਤਰੇ ਅਤੇ ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਾਹ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸ਼ੇਅਰ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਕੁਝ ਕਾਰਨ ਹਨ। ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ 'ਚ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਦੀ ਨਿਯੁਕਤੀ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਨਾਂ 'ਚ ਚਿੰਤਾ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਮਰਜਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮਿਲੀ ਉੱਚ ਲਾਗਤ ਵਾਲੀ ਹੋਲਸੇਲ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣਾ ਅਤੇ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਚ ਕੁਝ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਵੀ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈਆਂ ਹਨ। ਅਜਿਹੇ 'ਚ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਬੈਂਕ ਦੇ ਅਗਲੇ ਕਦਮ ਅਤੇ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ।