Goldman Sachs (ਗੋਲਡਮੈਨ ਸੈਕਸ) ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਚੋਣਵੀਂ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਸ ਅੱਗੇ ਰਹਿਣਗੇ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ (Valuation) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਵੇਗਾ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਹਾਲਾਤ ਸਥਿਰ ਹੋਣਗੇ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ (Foreign Investment) ਇੱਕ ਵਾਰ ਫਿਰ ਭਾਰਤ ਵੱਲ ਮੁੜ ਸਕਦਾ ਹੈ।
Goldman Sachs ਦੀ ਨਵੀਂ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ
Goldman Sachs ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (Indian Equities) ਲਈ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਨਜ਼ਰੀਆ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਅਗਲੇ ਪੜਾਅ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ, ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਸ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਥੀਮਜ਼ (Domestic Themes) ਵੱਲ ਰੋਟੇਸ਼ਨ (Rotation) ਨਾਲ ਚੱਲੇਗੀ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਦੋਂ Nifty ਨੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ 9% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਸੀ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਖੇਤਰੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਫਰਮ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਰਿਹਾ, ਪਰ ਕੁਝ ਸੈਗਮੈਂਟਸ (Segments) ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਬਿਹਤਰ ਐਂਟਰੀ ਪੁਆਇੰਟ (Entry Point) ਪੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ 'ਤੇ ਫੋਕਸ
ਇਸ ਆਊਟਲੁੱਕ ਵਿੱਚ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ (Financials) ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਤਰਜੀਹ ਬਣ ਰਹੇ ਹਨ। Goldman Sachs ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੰਨਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਵਾਜਬ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੋਈ ਭਾਰੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਵਿਕਰੀ (Foreign Selling) ਦੇ ਉਲਟ ਆਉਣ ਦੋਵਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰੇਗਾ। ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਉੱਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ (Credit Growth), ਬਿਹਤਰ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (Liquidity) ਅਤੇ ਸਿਹਤਮੰਦ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ (Asset Quality) ਕਾਰਨ ਫਾਇਦਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization) ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਫਰਮ ਮਿਡ-ਕੈਪਸ (Midcaps) ਤੋਂ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਸ ਵੱਲ ਰੋਟੇਸ਼ਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਮਿਡ-ਕੈਪਸ ਅਜੇ ਵੀ ਮਹਿੰਗੇ ਹਨ। ਲਾਰਜ ਕੈਪਸ ਦੀ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਔਸਤ ਦੇ ਨੇੜੇ ਆ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਰਿਟਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਟਿਕਾਊ ਰਾਹ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਡਰਾਈਵਰਜ਼
ਘਰੇਲੂ ਕਾਰਕਾਂ (Domestic Factors) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਇਸ ਉਮੀਦ ਦੇ ਕੇਂਦਰ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ (Earnings Downgrades) ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਇੱਕ ਆਮ ਚੱਕਰ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ—ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਉੱਚ ਤੇਲ ਕੀਮਤਾਂ (High Oil Prices) ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਅਸਥਿਰਤਾ (Currency Volatility) ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹਨ—ਪਰ ਕੁਝ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਘੱਟਦੀਆਂ ਕਮੋਡਿਟੀ ਕੀਮਤਾਂ (Commodity Prices) ਅਤੇ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਰੁਪਇਆ (Stable Rupee) ਘਰੇਲੂ-ਅਧਾਰਿਤ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਸਹਾਇਕ ਕਾਰਕ ਵਜੋਂ ਪਛਾਣੇ ਗਏ ਹਨ। Goldman Sachs ਇਹ ਵੀ ਨੋਟ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਵਧੇਰੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਤੀਜਿਆਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੀਆਂ ਮਾਰਕੀਟ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਵਾਹ (Foreign Investment Flows)
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਰਿਕਾਰਡ ਵਿਕਰੀ ਰਾਹੀਂ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਨੂੰ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਦੇ ਸਰੋਤ ਵਜੋਂ ਵਰਤਿਆ ਸੀ, ਨੇ ਜੂਨ ਦੇ ਮੱਧ ਤੋਂ ਆਪਣੇ ਰਵੱਈਏ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਡਾਟਾ ਮਾਮੂਲੀ ਨੈੱਟ ਬਾਇੰਗ (Net Buying) ਵੱਲ ਇੱਕ ਸ਼ਿਫਟ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਵਿੱਤੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ। ਕਿਉਂਕਿ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਜੇ ਵੀ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ (Underweight) ਰੱਖਦੇ ਹਨ, Goldman Sachs ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦਾ ਰਿਹਾ ਤਾਂ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਮੁੜ ਨਿਰਮਾਣ (Portfolio Rebuilding) ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਸਮਰੱਥਾ ਮੌਜੂਦ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰਲ ਤਰਜੀਹਾਂ ਅਤੇ ਸਾਵਧਾਨੀ
ਫਰਮ ਬੈਂਕਾਂ, ਊਰਜਾ ਰਿਫਾਈਨਰਜ਼ (Energy Refiners), ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ, ਮੀਡੀਆ ਅਤੇ ਟੈਲੀਕਾਮ, ਰੱਖਿਆ (Defense), ਅਤੇ ਉਪਯੋਗਤਾਵਾਂ (Utilities) 'ਤੇ 'ਓਵਰਵੇਟ' (Overweight) ਸਥਿਤੀ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਐਕਸਪੋਰਟਰਾਂ (Exporters), ਮੈਟਲ ਪ੍ਰੋਡਿਊਸਰਜ਼ (Metal Producers), ਅਤੇ ਡਾਊਨਸਟ੍ਰੀਮ ਆਇਲ ਕੰਪਨੀਆਂ (Downstream Oil Companies) ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਪ੍ਰਗਟ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਗਲੋਬਲ ਮੰਗ (Global Demand) ਦਾ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਮਟੀਰੀਅਲ ਕਾਸਟ (Material Cost) ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸੈਰ-ਸਪਾਟਾ (Tourism) ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸੰਕੇਤਾਂ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਰਿਕਵਰੀ ਥੀਮ ਵਜੋਂ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਗਤੀ ਰੁਪਏ ਦੇ ਸਥਿਰੀਕਰਨ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ (Capital Inflows) ਦੀ ਗਤੀ, ਅਤੇ ਕੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਮੌਜੂਦਾ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਇਸ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।