ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦਾ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਬਾਜ਼ਾਰ **50%** ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਹੁਣ ਇਹ ਕੁੱਲ ਖਪਤਕਾਰ ਕਰਜ਼ੇ (Consumer Credit) ਦਾ **22.4%** ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧਾ ਨਵੇਂ ਗਾਹਕਾਂ ਕਾਰਨ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਪ੍ਰਤੀ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਵੱਧ ਰਕਮ ਮਿਲਣ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਲੋਕ ਜੋਖਮ ਭਰੇ ਪਰਸਨਲ ਲੋਨ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਭਾਰਤ ਦੇ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੌਰਾਨ ਬੇਹੱਦ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਉਛਾਲ ਭਾਰਤੀ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਦੇਸ਼ ਦਾ ਕੁੱਲ ਖਪਤਕਾਰ ਕਰਜ਼ਾ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਹੋਮ ਲੋਨ, ਕਾਰ ਲੋਨ, ਪਰਸਨਲ ਲੋਨ ਆਦਿ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਉਸ ਵਿੱਚ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਹੁਣ 22.4% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਗੋਲਡ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਦੂਜੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਰਿਟੇਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕੈਟਾਗਰੀ ਬਣ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਹੋਮ ਲੋਨ (Home Loan) ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹੀ ਜਿਹੀ ਪਿੱਛੇ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ 26.3% ਹਿੱਸਾ ਹੈ।
ਵੱਧ ਰਹੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਰਕਮ
ਇਸ ਵਿਸਥਾਰ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਨਵੇਂ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਦਾ ਆਉਣਾ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਮੌਜੂਦ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਸੋਨੇ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰਕਮ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣਾ ਹੈ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਬਿਊਰੋ CRIF ਦੇ ਅਧਿਕਾਰਤ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, FY26 ਵਿੱਚ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਵਿਲੱਖਣ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਸਿਰਫ 3.1% ਵਧ ਕੇ ਲਗਭਗ 8.99 ਕਰੋੜ (89.92 ਮਿਲੀਅਨ) ਹੋਈ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ, ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੁਣ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੋਨ ਦੇਣ ਦੇ ਸਮਰੱਥ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਲੋਕਾਂ ਨੂੰ ਉਹੀ ਸੋਨਾ ਗਹਿਣੇ ਰੱਖ ਕੇ ਵਧੇਰੇ ਪੈਸਾ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਔਸਤ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਆਕਾਰ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ।
ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਤੋਂ ਪਾਸੇ
ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਹੁਣ ਪਰਸਨਲ ਲੋਨ ਅਤੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਵਰਗੇ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਾ ਉਤਪਾਦਾਂ (Unsecured Credit Products) ਲਈ ਇੱਕ ਪਸੰਦੀਦਾ ਬਦਲ ਵਜੋਂ ਉਭਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਲੈਂਡਿੰਗ ਸਟੈਂਡਰਡਸ ਸਖ਼ਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਸੋਨੇ ਦੁਆਰਾ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਵੱਲ ਮੁੜ ਰਹੇ ਹਨ। ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਇਹ ਇੱਕ ਘੱਟ-ਜੋਖਮ ਵਾਲਾ ਕਦਮ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਕਰਜ਼ੇ ਭੌਤਿਕ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਫਾਈਨਾਂਸ਼ੀਅਲ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs), ਜੋ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੰਗਠਿਤ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਸਪੇਸ 'ਤੇ ਹਾਵੀ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ 22% ਹਿੱਸਾ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾਵਾਂ ਨੇ ਵੀ ਆਪਣੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਵਧਾਈ ਹੈ; ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Canara Bank ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਰਿਪੋਰਟ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਤੱਕ ਉਸਦਾ ਗੈਰ-ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ₹1 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਿਆ ਹੈ।
ਖੇਤਰ ਦੇ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ ਪਹਿਲੂ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਮਾਡਲ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਆਉਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਲੋਨ-ਟੂ-ਵੈਲਿਊ (Loan-to-Value) ਅਨੁਪਾਤ ਨੂੰ ਐਡਜਸਟ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਰਕਮ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਇਸ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਵਿਕਾਸ ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਆਧਾਰ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮੌਜੂਦਾ ਗ੍ਰਾਹਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਕਰਜ਼ੇ ਵਧਾਉਣ ਕਾਰਨ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਸ ਨਾਲ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਦੇ ਇੱਕ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਸਮੂਹ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਲਈ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਇਹ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਤੋਂ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ੇ ਵੱਲ ਬਦਲਣ ਦਾ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਕੀ ਵਧਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹ ਵੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਅਦਾਇਗੀ ਨਾ ਕਰਨ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕ ਅਤੇ NBFCs ਗਿਰਵੀ ਰੱਖੇ ਸੋਨੇ ਦੀ ਨਿਲਾਮੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਿਵੇਂ ਕਰਦੇ ਹਨ।