ਦੇਸ਼ ਭਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ 'ਚ ਸੋਨੇ ਦੇ ਗਹਿਣਿਆਂ 'ਤੇ ਲਏ ਗਏ ਲੋਨ 'ਚ 105% ਤੱਕ ਦਾ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਆਂਕੜੇ ਘਰਾਂ 'ਚ ਵੱਧ ਰਹੀ ਵਿੱਤੀ ਤੰਗੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੋਨ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਵਧ ਰਹੇ ਕਰਜ਼ੇ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪੇਂਡੂ ਇਲਾਕਿਆਂ 'ਚ, ਇਹ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਪਰਿਵਾਰ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੇ ਗਹਿਣਿਆਂ 'ਤੇ ਦਿੱਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਲੋਨਾਂ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾ ਜ਼ਾਹਰ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਤਾਜ਼ਾ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਨੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਲੋਨ 'ਚ 70% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬੈਂਕਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਾਧਾ 105% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਆਮ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਸਰ
ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਆਇਆ ਹਾਲੀਆ ਉਛਾਲ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਸੋਨੇ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਆਪਣੇ ਗਹਿਣਿਆਂ ਦੇ ਬਦਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੋਨ ਲੈਣ ਦੇ ਯੋਗ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਵੱਧ ਰਹੀ ਉਧਾਰ ਸਮਰੱਥਾ ਅਸਲ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਛੁਪਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਲੋਕ ਇਹ ਸਹੂਲਤਾਂ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਰੋਲ ਓਵਰ ਕਰਨ ਜਾਂ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਘਰੇਲੂ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸੋਨਾ, ਜਿਸਨੂੰ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਰਿਵਾਰਕ ਪੂੰਜੀ ਵਜੋਂ ਰੱਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਹੁਣ ਖਪਤ ਲਈ ਤੁਰੰਤ ਪੈਸੇ ਦੀ ਲੋੜ ਪੂਰੀ ਕਰਨ ਦਾ ਜ਼ਰੀਆ ਬਣ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਪੇਂਡੂ ਆਰਥਿਕਤਾ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਸੋਨੇ ਦੇ ਗਹਿਣਿਆਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਇਹ ਵਾਧਾ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੇਂਡੂ ਅਤੇ ਅਰਧ-ਸ਼ਹਿਰੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਖੇਤਰ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਖੇਤੀਬਾੜੀ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਲੋਕਾਂ ਦੀ ਖਰਚ ਯੋਗ ਆਮਦਨ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਈ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਘਰੇਲੂ ਉਜਰਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਜੀਵਨ-ਨਿਰਬਾਹ ਦੇ ਵਧ ਰਹੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨਾਲ ਤਾਲਮੇਲ ਨਹੀਂ ਬਿਠਾ ਪਾਉਂਦਾ, ਤਾਂ ਪਰਿਵਾਰ ਅਕਸਰ ਇਸ ਘਾਟ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣੀ ਜਾਇਦਾਦ ਵੇਚਣ ਜਾਂ ਗਹਿਣੇ ਰੱਖਣ ਵੱਲ ਮੁੜਦੇ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਘਰੇਲੂ ਕਰਜ਼ਾ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ GDP ਦਾ ਲਗਭਗ 45.5% ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਅਤੇ ਸੋਨੇ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਇਹ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਪਰਿਵਾਰਾਂ ਕੋਲ ਸੀਮਤ ਵਿੱਤੀ ਬਫਰ ਬਚੇ ਹਨ।
ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ
ਲੈਂਡਰਾਂ (ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ) ਲਈ, ਸੋਨੇ ਦੇ ਲੋਨ ਦਾ ਇਹ ਬੂਮ ਇੱਕ ਖਾਸ ਕਿਸਮ ਦੇ ਜੋਖਮ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਕੋਲੈਟਰਲ (ਗਿਰਵੀ ਰੱਖੀ ਜਾਇਦਾਦ) ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ NBFCs ਦੁਆਰਾ ਰੱਖੀ ਗਈ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦਾ ਮੁੱਲ ਘੱਟ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਸ ਨਾਲ ਨਾ ਸਿਰਫ ਇਹਨਾਂ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਮਾਰਜਨ ਘਟੇਗਾ, ਬਲਕਿ ਜੇਕਰ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਮਾਰਜਨ ਕਾਲਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਮਰੱਥ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਡਿਫਾਲਟ (ਕਰਜ਼ਾ ਨਾ ਮੋੜਨ) ਦੀ ਇੱਕ ਲਹਿਰ ਵੀ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਮੌਜੂਦਾ ਅੰਡਰਰਾਈਟਿੰਗ ਮਾਪਦੰਡ ਅਜਿਹੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹਨ ਜਿੱਥੇ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਤੁਰੰਤ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਵਾਲੀ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹਨਾਂ ਲੋਨ ਬੁੱਕਾਂ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਕਿਹੋ ਜਿਹੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਕੀ ਲੈਂਡਰ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਤੋਂ ਬਚਾਅ ਲਈ ਕੰਜ਼ਰਵੇਟਿਵ ਲੋਨ-ਟੂ-ਵੈਲਿਊ (LTV) ਅਨੁਪਾਤ ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪੇਂਡੂ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਵਿਵਹਾਰ ਬਾਰੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਵਾਧਾ ਟਿਕਾਊ ਹੈ ਜਾਂ ਇਹ ਲੁਕਵੇਂ ਬੈਡ ਲੋਨ (Non-Performing Assets) ਦਾ ਨਿਰਮਾਣ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਡਿਫਾਲਟ ਵਧਣੇ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਸੋਨੇ ਦੇ ਲੋਨ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਵਾਲੇ ਲੈਂਡਰਾਂ ਨੂੰ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।