ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਗੋਲਡ-ਬੈਕਡ ਲੋਨ (Gold-backed loans) ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ, NBFCs ਦੇ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਆਕਾਰ ₹3.41 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਰਿਕਾਰਡ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਹੁਣ ਬੈਂਕ ਵੀ Muthoot Finance ਅਤੇ Manappuram Finance ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਸਖ਼ਤ ਮੁਕਾਬਲਾ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਭਰਪੂਰ ਮਾਹੌਲ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।
ਸੋਨੇ ਦੇ ਗਹਿਣਿਆਂ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮੰਗ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ
ਭਾਰਤੀ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਗਹਿਣਿਆਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਮੰਗ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਜੂਨ 2026 ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs) ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 69.3% ਵਧ ਕੇ ₹3.41 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਰਿਕਾਰਡ ਪੱਧਰੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਲੋਕ ਆਪਣੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵੇਚੇ ਬਿਨਾਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੋਨ ਲੈਣ ਦੇ ਯੋਗ ਬਣ ਰਹੇ ਹਨ।
ਬੈਂਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਮੁਕਾਬਲਾ ਤੇਜ਼
ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ, Muthoot Finance ਅਤੇ Manappuram Finance ਵਰਗੀਆਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਸ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਹਾਵੀ ਸਨ। ਪਰ ਹੁਣ, ਆਮ ਵਪਾਰਕ ਬੈਂਕ ਵੀ ਆਪਣੇ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿੱਜੀ ਲੋਨ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬੈਂਕ ਸੋਨੇ-ਬੈਕਡ ਲੈਂਡਿੰਗ ਵੱਲ ਮੁੜ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸਨੂੰ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਸੰਪਤੀ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। NBFCs ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਸੁਵਿਧਾ ਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਲਈ, ਬੈਂਕ ਬ੍ਰਾਂਚਾਂ ਵਿੱਚ ਗਹਿਣਿਆਂ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਲਈ ਨਵੀਨਤਮ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲੋਨ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਅਤੇ ਵੰਡ ਦਾ ਸਮਾਂ ਘਟਾ ਕੇ 15 ਤੋਂ 30 ਮਿੰਟ ਤੱਕ ਲਿਆਂਦਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਇੱਕ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਇੰਜਣ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਕੁਝ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੀ ਜੁੜੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਸਮੇਤ ਰਿਟੇਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੇ ਵਿਸਥਾਰ ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀਆਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ। ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਕੋਲੇਟਰਲ (collateral) ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਲੋਨ ਸਿੱਧੇ ਸੋਨੇ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਬੁਲਿਅਨ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਣ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਕੋਲ ਮੌਜੂਦ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦਾ ਮੁੱਲ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ NBFCs ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਲੋਨ-ਟੂ-ਵੈਲਿਊ (LTV) ਅਨੁਪਾਤ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਿਫਾਲਟ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਵਾਧੂ ਕੋਲੇਟਰਲ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰਾਉਣਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ-ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਉਤਪਾਦ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ
ਹਮਲਾਵਰ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਕਾਰਨ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਕਾਰਜਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਬਦਲਾਅ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਬੈਂਕ NBFCs ਦੀਆਂ ਤੇਜ਼ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਹ ਅਕਸਰ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਕੀਮਤ ਜੰਗ ਕਾਰਨ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਮਾਪਦੰਡ, ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲੀਆ ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ Muthoot Finance ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਇਸ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਲਈ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਗੋਲਡ ਲੋਨ ਦੇ ਇਸ ਬੂਮ ਦੀ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦੋ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਕੋਲੇਟਰਲ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਾਹਰੀ ਜੋਖਮ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਦੂਜਾ, ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ NBFCs ਦੋਵਾਂ ਤੋਂ 'ਕੋਸਟ ਆਫ ਫੰਡਜ਼' (Cost of Funds) ਅਤੇ 'ਯੀਲਡ ਆਨ ਐਡਵਾਂਸਿਸ' (Yield on Advances) ਬਾਰੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਐਸੇਟ ਅੰਡਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (AUM) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਪਤਲੇ ਮੁਨਾਫਾ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਾਂ ਵਧੇਰੇ ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਾ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਲੈ ਕੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਗਤਾਂ ਵੱਧ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।