Whalesbook
Emkay ਦੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ
Emkay Global Financial ਨੇ Canara Bank ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਕਾਇਮ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ ₹170 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹160 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Emkay ਨੇ ਬੈਂਕ ਦੀ ਸਾਲ ਦਰ ਸਾਲ (YoY) 16% ਦੀ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਨੂੰ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ (PSBs) ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਆਪਣੇ ਖੁਦ ਦੇ ਗਾਈਡੈਂਸ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲ ਗਈ ਹੈ।
ਘੱਟ ਲਾਗਤਾਂ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ
Canara Bank ਦੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIM) ਵਿੱਚ ਤਿਮਾਹੀ ਦਰ ਤਿਮਾਹੀ (QoQ) 9% ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਦਾ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਫੰਡਿੰਗ ਕਾਸਟ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਉਣਾ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਟੀਚਾ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮਾਰਜਿਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਲਈ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ 11-12% ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ Emkay ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਵੀ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਵਾਂਗ ਹੀ ਪਾਰ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ।
ਕਮਾਈ ਨੇ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ, ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨਯੋਗ
ਬੈਂਕ ਦਾ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ (Profit After Tax) ₹45 ਬਿਲੀਅਨ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 14% ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਨਤੀਜੇ ਰਹੇ। Emkay Global Financial ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਐਕਸਪੈਕਟਿਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲੌਸ (ECL) ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਜ਼ ਦਾ ਸੰਭਾਵੀ ₹100 ਬਿਲੀਅਨ (ਲਗਭਗ ਲੋਨ ਦਾ 0.8%) ਦਾ ਅਸਰ ਪ੍ਰਬੰਧਨਯੋਗ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਸਮਰਥਨ ਬੈਂਕ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ 12.4% ਕਾਮਨ ਇਕੁਇਟੀ ਟਾਇਰ 1 (CET 1) ਰੇਸ਼ਿਓ ਤੋਂ ਮਿਲਦਾ ਹੈ।
ਗ੍ਰੋਥ ਆਊਟਲੁੱਕ ਅਤੇ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ
Emkay ਨੇ ਆਪਣੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਬਦਲਿਆ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027-28 (FY27-28) ਲਈ 1% ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਐਸੇਟਸ (RoA) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2029 (FY29) ਤੱਕ ਘੱਟ ਕੇ 0.9% ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ। ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਇਹ ਮੰਨਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਬੈਂਕ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2028 (FY28) ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ ਦਾ 1 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰੇਗਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸਦੀਆਂ ਸਬਸਿਡਰੀਆਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ₹11 ਹੋਰ ਮਿਲਦੇ ਹਨ।