ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਾਹਨਾਂ ਦੇ ਲੋਨ 'ਤੇ ਡਿਫਾਲਟ ਵਧੇ, ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਖਤਰਾ!

CRIF High Mark ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਇੱਕ ਤਾਜ਼ਾ ਜਾਂਚ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਾਹਨ ਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਪਹਿਲੂ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ, ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਾਹਨਾਂ ਦੇ ਲੋਨਾਂ 'ਤੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਡਿਫਾਲਟ (31 ਤੋਂ 90 ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਦੀ ਬਕਾਇਆ ਅਦਾਇਗੀ) ਦਰ 4.1% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਸਾਰੇ ਵਾਹਨ ਫਾਈਨਾਂਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਫਲੀਟ ਆਪਰੇਟਰਾਂ ਅਤੇ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਾਹਨ ਮਾਲਕਾਂ ਨੂੰ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਾਂ (lenders) ਲਈ ਇੱਕ ਚੇਤਾਵਨੀ ਸੰਕੇਤ ਹੈ।

ਇੱਕ ਤੋਂ ਵੱਧ ਲੋਨ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦਾ ਵਧਣਾ

ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਇੱਕ ਤੋਂ ਵੱਧ ਐਕਟਿਵ ਵਾਹਨ ਲੋਨ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ। CRIF High Mark ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜੂਨ 2026 ਵਿੱਚ, ਦੋ ਜਾਂ ਦੋ ਤੋਂ ਵੱਧ ਐਕਟਿਵ ਲੋਨ ਵਾਲੇ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਾਹਨ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ 19.9% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਜੂਨ 2021 ਵਿੱਚ 15.7% ਸੀ।

ਇਹ ਤਬਦੀਲੀ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੁਝ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਬੋਝ ਹੇਠ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਮਤਲਬ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀ ਸਮਰੱਥਾ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਰਜ਼ਾ ਲਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਕਰਜ਼ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਅਦਾਰਿਆਂ ਲਈ, ਇਸ ਨਾਲ ਕੰਸੈਂਟਰੇਸ਼ਨ ਰਿਸਕ (concentration risk) ਵਧ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਆਪਰੇਟਰਾਂ ਦੇ ਆਮਦਨ ਦੇ ਸਰੋਤ ਬਾਹਰੀ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ ਘੱਟਦੇ ਹਨ—ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਜਾਂ ਫਰੇਟ (freight) ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ—ਤਾਂ ਡਿਫਾਲਟ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਸੇ ਕਾਰਨ, ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਹੁਣ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕਰਜ਼ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਕੋਲ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੇ ਕੁੱਲ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਲਈ ਸਖ਼ਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਬਿਊਰੋ ਚੈੱਕਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ ਸਥਿਰਤਾ

ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਾਹਨ ਲੋਨਾਂ ਵਿੱਚ ਖਾਸ ਤਣਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸਮੁੱਚਾ ਵਾਹਨ ਫਾਈਨਾਂਸ ਉਦਯੋਗ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਜੂਨ 2021 ਤੋਂ ਜੂਨ 2026 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਸੈਕਟਰ ਨੇ 20.1% ਦੀ ਸਥਿਰ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਵਰਤੇ ਗਏ ਕਾਰਾਂ (Used car) ਦੇ ਲੋਨ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ 26.2% CAGR ਨਾਲ ਵਧੇ ਹਨ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਖਪਤਕਾਰ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਮਲਕੀਅਤ ਵਾਲੇ ਵਾਹਨਾਂ ਵੱਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰੁਖ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਦੇਰ-ਪੜਾਅ ਦੇ ਡਿਫਾਲਟਾਂ (later-stage delinquencies) ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਹੈ। 91 ਤੋਂ 180 ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਦੇ ਬਕਾਇਆ ਭੁਗਤਾਨ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਾਹਨ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਆਟੋ ਅਤੇ ਟੂ-ਵੀਲਰ ਲੋਨਾਂ ਵਿੱਚ, ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਘਟੇ ਹਨ। ਇਹ ਸੁਧਾਰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਅਦਾਇਗੀ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਮੌਜੂਦ ਹਨ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਆਪਣੀ ਅਦਾਇਗੀ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਕਾਮਯਾਬ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਟੋ ਲੋਨ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਭਰੋਸੇਯੋਗ, ਉੱਚ-ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੀ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸ (asset class) ਵਜੋਂ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ

ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ NBFC ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਮੁੱਖ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਾਹਨ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਪਰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਡਿਫਾਲਟ ਦਰ ਦਾ ਵਧਣਾ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਹੈ ਜੋ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਸਟ (credit costs)—ਭਾਵ, ਕਰਜ਼ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਵੱਲੋਂ ਸੰਭਾਵੀ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਨ ਲਈ ਰੱਖੀ ਗਈ ਰਕਮ—ਵਧਣੀ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।

ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ ਕਿ ਕੀ ਕਰਜ਼ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਸਖ਼ਤ ਅੰਡਰਰਾਈਟਿੰਗ ਸਟੈਂਡਰਡ (underwriting standards) ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਇਸ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਤਿਮਾਹੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਅਤੇ ਨੌਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੈੱਟ (NPAs) ਅਤੇ ਲੋਨ ਲਾਸ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (loan loss provisions) ਬਾਰੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਟਿੱਪਣੀ ਵਿੱਚ ਝਲਕੇਗੀ। ਅਗਲੀਆਂ ਕੁਝ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਹ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਇਹ 4.1% ਡਿਫਾਲਟ ਦਰ ਸਥਿਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਇਹ ਲੋਨ ਅਦਾਇਗੀ ਚੱਕਰ ਦੇ ਬਾਅਦ ਦੇ ਪੜਾਵਾਂ ਤੱਕ ਫੈਲਦੀ ਹੈ।