Whalesbook
ਪ੍ਰੋਫਿਟ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਕਾਰਨ
Central Bank of India ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ₹1,033.6 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ₹724.4 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਵਾਰੀ ਦਾ ₹632 ਕਰੋੜ ਦਾ ਡੈਫਰਡ ਟੈਕਸ ਲਾਇਬਿਲਿਟੀ (Deferred Tax Liability) ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਜ਼ਰੀ ਇਨਕਮ (Treasury Income) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 32% ਦੀ ਕਮੀ ਸੀ, ਜੋ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਹੋਈ।
ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ
ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬੈਂਕ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ। ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਇਨਕਮ (NII) 17.8% ਵਧ ਕੇ ₹4,002 ਕਰੋੜ ਰਹੀ। ਜੇਕਰ ਇੱਕ ਵਾਰੀ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇ, ਤਾਂ ਬੈਂਕ ਦਾ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Operating Profit) 4.6% ਵਧ ਕੇ ₹2,096 ਕਰੋੜ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਬੈਂਕ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 30 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ₹36.43 'ਤੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਵਧ ਕੇ ਬੰਦ ਹੋਏ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਬਿਜ਼ਨਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ
ਬੈਂਕ ਨੇ ਆਪਣੀ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਦਾ ਵੀ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਵਿਸਥਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। FY26 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ, ਕੁੱਲ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ (Total Deposits) 13.38% ਵੱਧ ਕੇ ₹4.67 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਏ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁੱਲ ਐਡਵਾਂਸ (Gross Advances) 9.75% ਵਧੇ, ਜੋ ਲਗਾਤਾਰ ਲੋਨ ਦੇਣ ਦੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਸਥਿਰ ਰਹੀ। ਗਰੌਸ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੈਟ (Gross NPA) ਦਾ ਅਨੁਪਾਤ ਕੁਆਰਟਰ-ਆਨ-ਕੁਆਰਟਰ 2.67% 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਕੁਆਰਟਰ ਦੇ 2.70% ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਬਿਹਤਰ ਹੈ। ਨੈੱਟ NPA ਅਨੁਪਾਤ 0.49% ਰਿਹਾ। ਇਹ ਸਥਿਰ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ Bank of Baroda ਅਤੇ Punjab & Sind Bank ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਸਰਕਾਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਜ਼ੋਰਦਾਰ ਲੋਨ ਗ੍ਰੋਥ ਵੀ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ Q4 FY26 ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ 13.8% ਦੇਖੀ, ਜੋ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗ੍ਰੋਥ 10.8% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ।
ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਰੇਜ਼ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ
ਬੈਂਕ ਨੇ FY26 ਲਈ 6% (₹0.60 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ) ਦਾ ਚੌਥਾ ਅੰਤਰਿਮ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Interim Dividend) ਵੀ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ 8 ਮਈ, 2026 ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ ਮਿਤੀ ਰੱਖੀ ਗਈ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ, Central Bank of India FY27 ਵਿੱਚ ₹7,000 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ ਫਾਲੋ-ਆਨ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰ (FPO), ਰਾਈਟਸ ਇਸ਼ੂ ਜਾਂ ਕਯੂਆਈਪੀ (QIP) ਵਰਗੇ ਤਰੀਕਿਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Basel III-ਕੰਪਲਾਈਂਟ ਬਾਂਡ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਯੋਜਨਾ ਪੰਜ ਸਰਕਾਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਪ੍ਰਵਾਨਿਤ ₹10,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਕੈਪੀਟਲ ਰੇਜ਼ ਦੀ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਸਰਕਾਰੀ ਪਹਿਲ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ।
ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਬੈਂਕ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 6.8x (TTM) ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ 'ਵੈਲਿਊ ਸਟਾਕ' ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸਨੂੰ ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲਾ ਸਮਝਦੇ ਹਨ ਪਰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਕਰਦੇ। ਇਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ HDFC Bank (P/E 16.5-19.7) ਅਤੇ ICICI Bank (P/E 18.2-19.6) ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕ ਕਾਫੀ ਮਹਿੰਗੇ ਲੱਗਦੇ ਹਨ। ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਵੰਡੀ ਹੋਈ ਹੈ; ਕੁਝ ਸੰਭਾਵੀ ਅਪਸਾਈਡ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 'Buy' ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਹੋਰ ਤਕਨੀਕੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਅਤੇ 'Sell' ਕਰਨ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
ਸੰਭਾਵੀ ਡਿਲਿਊਸ਼ਨ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਪ੍ਰੈਸ਼ਰ
FY27 ਲਈ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ₹7,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਰੇਜ਼ ਨਾਲ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਲਈ ਸੰਭਾਵੀ ਡਿਲਿਊਸ਼ਨ (Dilution) ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (EPS) ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਲੋਨ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਰਕਾਰੀ ਸਮਰਥਨ Central Bank of India ਨੂੰ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਨੀਤੀਆਂ ਇਸਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਪਿਛਲੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਸਰਕਾਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਕੁਝ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Indian Overseas Bank, ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਗਏ ਹਨ। ਬੈਂਕ ਨੇ ₹1,51,986 ਕਰੋੜ ਦੀ ਕੰਟੀਜੈਂਟ ਲਾਇਬਿਲਿਟੀਜ਼ (Contingent Liabilities) ਵੀ ਦੱਸੀ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ
Central Bank of India ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਉਸਦਾ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIM) 3% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ। ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY26 ਲਈ, ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 15.4% ਵਧ ਕੇ ₹4,369 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਾਲਾਨਾ ਨਤੀਜਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 'Buy' ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਹਨ, ਅਤੇ ਔਸਤ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅਪਸਾਈਡ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹ ਦੇਖਣਗੇ ਕਿ ਬੈਂਕ ਆਪਣੀ ਕੈਪੀਟਲ ਰੇਜ਼ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਅਮਲ 'ਚ ਲਿਆਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।