Whalesbook
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਦੀ ਨਜ਼ਰ: 'HOLD' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹160 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ Prabhudas Lilladher ਨੇ Canara Bank ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'HOLD' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹160 ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਰਹੇ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIM) ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ
Canara Bank ਦਾ NIM ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਘਟ ਕੇ 2.45% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹੋਰ ਸਰਕਾਰੀ ਬੈਂਕਾਂ (public sector peers) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਹ ਬੈਂਕ 2.7% ਤੋਂ 3.1% ਦੇ NIM 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਇਸ ਕਮੀ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਬੈਂਕ ਦੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Net Profit) ਅਤੇ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਐਸੈੱਟਸ (RoA) 'ਤੇ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਬੈਂਕ ਲਈ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨਾ ਵੀ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਲਈ 12% ਤੋਂ 13% ਤੱਕ ਲੋਨ ਗਰੋਥ (loan growth) ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਲਈ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਸ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋਵੇਗਾ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਲੋਨ-ਟੂ-ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਰੇਸ਼ੋ (LDR) 77% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਘੱਟ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂ: ਐਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪੱਖ ਤੋਂ, Canara Bank ਨੇ ਆਪਣੀ ਐਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ (asset quality) ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਸੁਧਾਰ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦੇ ਗ੍ਰਾਸ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੈੱਟਸ (GNPAs) ਘਟ ਕੇ 2.08% ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ 3.34% ਸਨ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਨੈੱਟ NPAs ਵੀ ਸੁਧਰ ਕੇ 0.45% 'ਤੇ ਆ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ
ਜਨਵਰੀ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ, Canara Bank ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ ₹146 ਤੋਂ ₹150 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਟੈਕਨੀਕਲ ਇੰਡੀਕੇਟਰਸ (technical indicators) ਵੀ ਇਸ ਸਮੇਂ 'Strong Sell' ਦਾ ਰੁਖ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਸਨ। ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਦੇ ਲਿਹਾਜ਼ ਨਾਲ, ਬੈਂਕ ਦਾ ਸਟਾਕ FY28 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ (Book Value) ਦਾ ਲਗਭਗ 1.0 ਗੁਣਾ ਅਤੇ ਟ੍ਰੇਲਿੰਗ ਟਵੈਲਵ-ਮੰਥ P/E ਰੇਸ਼ੋ (P/E Ratio) ਲਗਭਗ 8.27x 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਬੈਂਕ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization) ਲਗਭਗ ₹1.27 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਸੀ।
ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਸਟ੍ਰਕਚਰਲ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਉਮੀਦ
ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ (banking sector) ਸਮੁੱਚੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਦੂਜੀ ਛਿਮਾਹੀ ਤੱਕ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Canara Bank ਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਚੰਗੇ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, ਪਰ ਹਾਲੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਅੰਡਰਪਰਫਾਰਮੈਂਸ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ। MarketsMOJO ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ ਵੀ ਇਸ ਸਟਾਕ ਨੂੰ 'Hold' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
Expected Credit Loss (ECL) ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੀਸ਼ਨ ਦਾ ਅਸਰ ਲਗਭਗ ₹100 ਅਰਬ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਲਾਗੂ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ, ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (management) ਮੁਤਾਬਕ ਇਸਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (provision) ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਕੋਈ ਵੱਡਾ ਅਸਰ ਨਹੀਂ ਪਵੇਗਾ। Prabhudas Lilladher ਦਾ ₹160 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ, FY28 ABV ਦਾ 1.1 ਗੁਣਾ ਮਲਟੀਪਲ (multiple) 'ਤੇ ਅਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ NIM ਰੁਝਾਨਾਂ ਅਤੇ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।