ਵਧਦੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਲਈ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rates) ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ Bond Market ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।
ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਮਾਹੌਲ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਮੋੜ 'ਤੇ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਡੈਬਟ ਮਾਰਕੀਟ (Debt Market) ਦਾ ਨਕਸ਼ਾ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਰੇਟ ਉੱਪਰ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਪੁਰਾਣੇ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ (Volatility) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ।
ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਰਿਸਕ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ
ਜਿਹੜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਬਾਂਡ (Long-duration papers) ਖਰੀਦੇ ਹਨ, ਉਹ ਸਭ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਬਾਅ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਇਹ ਐਸੇਟਸ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਕਰਨ ਨਾਲ ਕੈਪੀਟਲ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, 'Buy-and-hold' ਰਣਨੀਤੀ ਅਪਣਾਉਣਾ ਬਿਹਤਰ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ 'ਤੇ ਪੂਰੀ ਪ੍ਰਿੰਸੀਪਲ ਰਕਮ ਮਿਲ ਸਕੇ।
ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ ਰਿਸਕ
ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਦਬਾਅ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉੱਚ ਉਧਾਰ ਲਾਗਤ (Borrowing Costs) ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਆਪਣਾ ਕਰਜ਼ਾ ਸੰਭਾਲਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ ਯੀਲਡ (Yield) ਪਿੱਛੇ ਨਹੀਂ ਭੱਜਣਾ ਚਾਹੀਦਾ, ਸਗੋਂ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਦੀ ਜਾਂਚ ਜ਼ਰੂਰ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਮੀਟਿੰਗਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਹੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਗਲੀ ਦਿਸ਼ਾ ਤੈਅ ਕਰਨਗੇ।