Whalesbook
ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਵੱਡੇ ਆਕਾਰ ਨੇ ਦਿੱਤੀ ਬਿਹਾਰ ਦੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਨੂੰ ਰਫ਼ਤਾਰ, ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ 'ਚ ਸੁਧਾਰ
ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਖਤਮ ਹੋਈ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਬਿਹਾਰ ਦੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਕਵਰੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਇਸ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ, ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਕੁੱਲ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 8.9% ਵਧ ਕੇ ₹53,100 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਸਮੁੱਚੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਵੀ 2024-25 ਦੇ ਤਣਾਅ ਤੋਂ ਉੱਭਰਨ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਇਸ ਉਛਾਲ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਨ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੇ ਆਕਾਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹੁਣ ₹50,000 ਤੋਂ ₹80,000 ਤੱਕ ਦੇ ਲੋਨ, ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਕੁੱਲ ਡਿਸਬਰਸਲ ਦਾ 45.2% ਹਿੱਸਾ ਬਣ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਵੱਲ ਵਧਣ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ, ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। 31 ਤੋਂ 180 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਬਕਾਏ (delinquencies) ਘਟ ਕੇ ਸਿਰਫ਼ 2% ਰਹਿ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਬਿਹਾਰ ਨੂੰ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਔਸਤ ਦੇ ਨੇੜੇ ਲੈ ਆਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ 2024-2025 ਵਿੱਚ ਬਿਹਾਰ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਡਿਫਾਲਟਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਕੇਂਦਰ ਬਿੰਦੂ ਬਣ ਗਿਆ ਸੀ।
ਦੇਸ਼ ਭਰ ਵਿੱਚ, ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਗਰੋਸ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ (GLP) Q4FY26 ਵਿੱਚ 3.2% ਵਧ ਕੇ ₹3.31 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ, ਪਰ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਇਹ ਅਜੇ ਵੀ 13% ਘੱਟ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਹੌਲੀ ਰਿਕਵਰੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਸਥਿਰਤਾ, ਪਰ ਬਕਾਇਆ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਰਕਰਾਰ
ਬਿਹਾਰ ਦੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਇਹ ਵਾਪਸੀ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਭਾਰਤੀ ਉਦਯੋਗ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਣਾਅ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਮੁੱਚਾ GLP ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ 3.2% ਵਧ ਕੇ ₹3.31 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅੱਠ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਿਲਸਿਲਾ ਖਤਮ ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਕੰਪਨੀ-ਮਾਈਕ੍ਰੋ ਫਾਈਨਾਂਸ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਜ਼ (NBFC-MFIs) ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਆਪਣਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸਾ ਵਧਾ ਕੇ 43.7% ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ 38.9% ਸੀ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਬੈਂਕਾਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਘੱਟ ਕੇ 26.4% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ।
ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੈਕਟਰ ਅਜੇ ਵੀ ਉੱਚ ਬਕਾਇਆ ਦਰਾਂ (delinquency rates) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਦੇਸ਼ ਭਰ ਵਿੱਚ, 30 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਬਕਾਏ ਵਾਲੇ ਲੋਨ (PAR 30+) 2.1% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 6.2% ਹੋ ਗਏ, ਜਦੋਂ ਕਿ 90 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਬਕਾਏ ਵਾਲੇ ਲੋਨ (PAR 90+) 1.6% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 4.8% ਹੋ ਗਏ। ਮਾਰਚ 2025 ਵਿੱਚ, ਬਿਹਾਰ ਵਿੱਚ 7.2% ਲੋਨ 30 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਬਕਾਏ ਸਨ ਅਤੇ 4.6% 90 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਬਕਾਏ ਸਨ, ਜੋ ਉਸ ਸਮੇਂ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਔਸਤ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਨ। ਦੇਸ਼ ਭਰ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ ਲੋਨ ਦਾ ਆਕਾਰ ਵਧ ਕੇ ਲਗਭਗ ₹61,500 ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਵੱਡੇ ਲੋਨਾਂ ਵੱਲ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸੂਚੀਬੱਧ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚੋਂ, Muthoot Microfin ਦਾ TTM P/E ਰੇਸ਼ੋ -11.81 ਸੀ ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ₹3,565.2 ਕਰੋੜ ਸੀ। CreditAccess Grameen ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 49.8 ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ₹24,159 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਭਾਰਤੀ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੁੱਲ 2025 ਵਿੱਚ USD 7.3 ਬਿਲੀਅਨ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ।
ਲਗਾਤਾਰ ਜੋਖਮ ਬਣਾ ਰਹੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ
ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਈ ਗੰਭੀਰ ਜੋਖਮ ਬਿਹਾਰ ਦੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਸੂਬੇ ਦੀ ਪਿਛਲੀ ਭੂਮਿਕਾ, ਜਿੱਥੇ 2024-2025 ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਡਿਫਾਲਟ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਬੋਝ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਉਸ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਕਾਸ, ਜੋ ਕਿ ਵੱਡੇ ਲੋਨਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ, ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਤਣਾਅ ਨੂੰ ਲੁਕਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਜੇਕਰ ਇਸਨੂੰ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਨਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਤਾਂ ਹੋਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਬੋਝ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪੇਂਡੂ ਕਰਜ਼ਦਾਰ, ਜੋ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਜੇ ਵੀ ਉੱਚ ਬਕਾਇਆ ਦਰਾਂ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਬੋਝ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰਿਸਕ ਵਰਗੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬਿਹਾਰ, ਤਾਮਿਲਨਾਡੂ ਅਤੇ ਉੱਤਰ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਵਰਗੇ ਰਾਜਾਂ ਨੂੰ ਬਕਾਇਆ (delinquencies) ਦੇ ਹੌਟਸਪੌਟ ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਨਵੇਂ ਡਿਫਾਲਟਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ। NBFC-MFIs ਨੂੰ 'ਮਿਸ਼ਨ ਡ੍ਰਿਫਟ' ਦਾ ਖਤਰਾ ਵੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਉਹ ਵਿੱਤੀ ਸਮਾਵੇਸ਼ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬਿਹਾਰ ਵਰਗੇ ਉੱਚ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਪੈਨਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਵਾਲੇ ਰਾਜਾਂ (ਲਗਭਗ 80%) ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੰਤ੍ਰਿਪਤ (market saturation) ਹੋਣ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਕਰਨਾ ਵਧੇਰੇ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ। ਪਿਛਲੇ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਨਿਯਮਾਂ ਨੇ ਵੀ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਲਈ ਭਵਿੱਖੀ ਅਨੁਮਾਨ
ਭਾਰਤੀ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ 2034 ਤੱਕ 9.77% ਤੋਂ 11% ਦੇ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਨਾਲ ਵਧਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦਾ ਮੁੱਲ USD 17.7 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗਾ। ਆਰਥਿਕ ਸਰਵੇਖਣ 2025-26 ਨੇ ਨਿਯਮਤ ਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਨਾਲ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਾਰੰਟੀ ਸਕੀਮਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਵੀ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਦੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਛੋਟੀਆਂ ਇਕਾਈਆਂ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਬਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗੀ।