Whalesbook
Bernstein ਦੀ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਸਟਾਕਸ 'ਤੇ ਰਾਏ
Bernstein ਦੇ ਐਨਲਿਸਟ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਗੌਤਮ ਚੁੱਘਾਨੀ (Gautam Chhugani) ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਸੈਕਟਰ ਆਪਣੇ ਅਕਤੂਬਰ 2025 ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 60% ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਇਹ 'ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਛੋਟਾਂ' 'ਤੇ ਉਪਲਬਧ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਕ੍ਰਿਪਟੋਕਰੰਸੀਜ਼ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਅਸਥਾਈ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਸੋਚ (sentiment) ਕਾਰਨ ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮੌਕਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਫਰਮ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1) ਦੀਆਂ ਕਮਾਈ ਰਿਪੋਰਟਾਂ (Earnings Reports) ਦੇ ਆਉਣ ਤੱਕ ਇਹ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ 'ਚ ਕਟੌਤੀ
ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Bernstein ਨੇ Coinbase (COIN) ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਨੂੰ $440 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ $330 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Robinhood (HOOD) ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ $160 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ $130 ਅਤੇ Figure (FIGR) ਦਾ $72 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ $67 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਰਿਪੋਰਟ ਲਿਖੇ ਜਾਣ ਤੱਕ, Coinbase ਲਗਭਗ $165.50, Robinhood $67.10 ਅਤੇ Figure $31.14 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਦੀ ਚਿੰਤਾ
ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਡਿਜੀਟਲ ਅਸੈੱਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ Bitcoin ਆਪਣੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 40%-50% ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ (Market Value) ਨੇ ਅਕਤੂਬਰ 2025 ਤੋਂ ਲਗਭਗ $2 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਗੁਆ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। Figure Technology Solutions ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 108.13 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੰਡਸਟਰੀ ਔਸਤ (Average) 7.7x ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਆਪਣੇ ਅਨੁਮਾਨਤ ਫੇਅਰ P/E 49.2x ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। Robinhood ਦਾ P/E 31.14 ਹੈ, ਜੋ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਸੈਕਟਰ ਔਸਤ 11.87 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ। Coinbase ਦਾ P/E 36.71 ਵੀ ਇੱਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਮੁੱਲ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀਆਂ ਅੰਦਰੂਨੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਹਾਲਾਂਕਿ Bernstein ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ 'Outperform' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਪਰ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਕਟੌਤੀ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੀ ਹੈ। Figure ਨੇ Q4 2025 ਵਿੱਚ $0.06 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ (EPS) ਕਮਾਇਆ, ਜੋ $0.15 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Figure ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 95.22% ਵਧੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ। Robinhood ਦੇ CFO, Alesia J. Haas, ਨੇ ਲਗਭਗ $56.5 ਮਿਲੀਅਨ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨੇ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚਿਆ ਹੈ। Coinbase ਦਾ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਰੈਵੇਨਿਊ Q1 2025 ਵਿੱਚ 19% ਘਟਿਆ ਹੈ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਆਸ਼ਾਵਾਦ, ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਸਾਵਧਾਨੀ
ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Bernstein ਦਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਬਲਦ (bullish) ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ Bitcoin ਲਈ $150,000 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਸਟੇਬਲਕੋਇੰਨਜ਼ (stablecoins) ਅਤੇ ਟੋਕਨਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (tokenization) ਵਰਗੇ ਨਵੇਂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹਨਾਂ ਕ੍ਰਿਪਟੋ-ਲਿੰਕਡ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਦਾ ਨੇੜਲਾ ਭਵਿੱਖ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੀਆਂ ਕਮਾਈ ਰਿਪੋਰਟਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ, ਜੋ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਬਾਰੇ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਲਿਆਉਣਗੀਆਂ।