MSME ਲੋਨਾਂ 'ਚ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਵੱਡੀ ਛਲਾਂਗ, **30%** ਵਾਧਾ! ਪਰ ਕਿਉਂ ਚਿੰਤਾ 'ਚ ਨੇ ਮਾਹਿਰ?

ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ (FY26) ਵਿੱਚ, ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ MSME ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਲੋਨਾਂ ਨੂੰ ਲਗਭਗ ₹15 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਕੁੱਲ ਨਾਨ-ਫੂਡ ਲੋਨਾਂ ਦਾ 19% ਬਣਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੈਗਮੈਂਟ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 11.8% (ਅਪ੍ਰੈਲ 2025) ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ 29.6% ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਰਿਟੇਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ (Retail Credit) ਵਿੱਚ 16% ਅਤੇ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਸੈਕਟਰ (Services Sector) ਦੇ ਲੋਨਾਂ ਵਿੱਚ 19% ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। HDFC Bank, ICICI Bank, Kotak Mahindra Bank, ਅਤੇ Axis Bank ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ MSME ਬੁੱਕਸ (Books) ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਗਰੋਥ (Double-digit Growth) ਦੇਖੀ ਹੈ।

ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਹੈ ਜਦੋਂ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ (West Asia) ਵਿੱਚ ਜਿਓ-ਪੋਲੀਟੀਕਲ ਤਣਾਅ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ (Global Supply Chains) ਨੂੰ ਵਿਗਾੜ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ (Energy Prices) ਵਧਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਸ਼ਿਪਿੰਗ ਰੂਟਾਂ (Shipping Routes) ਨੂੰ ਲੰਬਾ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਭਾਰਤੀ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ (Manufacturers) ਅਤੇ MSME 'ਤੇ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੱਚੇ ਮਾਲ (Raw Materials) ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ (Logistics) ਦੀਆਂ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ MSME ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Profit Margins) ਘੱਟ ਰਹੇ ਹਨ, ਕੁਝ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤਾਂ ਖਰਚੇ 30% ਤੱਕ ਵਧ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਕਾਰਨ ਛੋਟੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੇ ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ (Working Capital) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣ ਰਿਹਾ ਹੈ।

CRISIL Ltd. ਮੁਤਾਬਕ, MSME ਲੋਨਾਂ ਲਈ ਗਰੋਸ ਨਾਨ-ਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਐਸੇਟਸ (GNPAs) ਦਾ ਅਨੁਪਾਤ FY27 ਤੱਕ ਕਰੀਬ 3.4% - 3.6% ਤੱਕ ਵੱਧ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਲਗਭਗ 3.2% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ICRA ਨੇ ਵੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਜਿਓ-ਪੋਲੀਟੀਕਲ ਤਣਾਅ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ MSME ਅਤੇ ਇਵਨ ਅਨਸਿਕਿਓਰਡ ਰਿਟੇਲ ਲੋਨ (Unsecured Retail Loans) ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਵੱਡੀਆਂ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ (Corporations) ਦੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ (Balance Sheets) ਮਜ਼ਬੂਤ ਹਨ, MSME ਦੀਆਂ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਛੋਟੇ ਵਿੱਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ (Financial Reserves) ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ, ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦਾ ਵਧੇਰੇ ਸ਼ਿਕਾਰ ਬਣਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।

ਬੈਂਕ ਆਪਣੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (Strategies) ਵਿੱਚ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। HDFC Bank ਨੇ FY27 ਲਈ MSME ਲੋਨਾਂ ਵਿੱਚ 18-21% ਗਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ ਜਤਾਈ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (Market Valuations) ਅਨੁਸਾਰ, HDFC Bank, ICICI Bank, ਅਤੇ Axis Bank ਲਗਭਗ 15-16.8 ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Kotak Mahindra Bank 19-24 ਦੇ ਉੱਚੇ P/E 'ਤੇ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁੱਲ ਵਾਲਾ ਮੰਨਦੇ ਹਨ। ਸਮੁੱਚਾ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਲੋੜਾਂ (Regulatory Requirements) ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਉੱਪਰ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੈਪੀਟਲ ਐਡੀਕੁਏਸੀ ਰੇਸ਼ੋ (Capital Adequacy Ratios) ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਸੰਭਾਵੀ ਤਣਾਅ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਸਰਕਾਰ MSME ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਸਹਾਇਤਾ (Support) ਦੇਣ ਲਈ ਨੀਤੀਗਤ ਉਪਾਅ (Policy Measures) 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਲੋਨ ਮੋਰਾਟੋਰੀਅਮ (Loan Moratoriums) ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਾਰੰਟੀ ਸਕੀਮ (Credit Guarantee Scheme) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ MSME ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ (Portfolios) ਨੇ FY26 ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੱਡਾ ਤਣਾਅ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਇਆ, ਬੈਂਕਰ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ (Cautiously Optimistic) ਹਨ। FY27 ਦਾ ਆਊਟਲੁੱਕ (Outlook) ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ ਕਿ ਜਿਓ-ਪੋਲੀਟੀਕਲ ਮੁੱਦੇ ਕਿੰਨੀ ਦੇਰ ਤੱਕ ਬਣੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਦੇ ਰਿਸਕ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (Risk Management) ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਕਿੰਨੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਸਾਬਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।