Bank of Baroda: ਬੱਲੇ-ਬੱਲੇ ਦੀ ਤਿਆਰੀ! ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ 'ਚ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਦੁੱਗਣੀ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ, ਪਰ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਮੰਡਰਾ ਰਿਹਾ ਖਤਰਾ

CEO Debadatta Chand ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਲਈ ਬੈਂਕ ਦਾ ਆਕਾਰ ਵਧਾਉਣਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, ਮਾਰਚ ਤੱਕ, Bank of Baroda ਦੀਆਂ ਕੁੱਲ ਸੰਪਤੀਆਂ (Total Assets) ਲਗਭਗ 75% ਵੱਧ ਕੇ ₹21 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ (ਲਗਭਗ $219 ਬਿਲੀਅਨ) ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਪੰਜਾਬ ਨੈਸ਼ਨਲ ਬੈਂਕ (PNB) ਅਤੇ ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (SBI) ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀ (Deposit Inflows) ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਦੀ ਵਧਦੀ ਮੰਗ ਨੇ ਇਸ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।\n\nਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Bank of Baroda ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ, ਜਿਸਨੂੰ P/E Ratio (Price-to-Earnings Ratio) 6.4x ਤੋਂ 7.3x ਨਾਲ ਦਰਸਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਇਸਨੂੰ PNB (P/E Ratio ~6.4x-6.9x) ਦੇ ਨੇੜੇ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਪਰ SBI (P/E Ratio ~9.8x-10.75x) ਅਤੇ HDFC Bank (P/E Ratio ~15.0x-15.3x) ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਹੇਠਾਂ ਹੈ। ਇਹ Valuations ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਵਿਕਾਸ-ਕੇਂਦਰਿਤ ਸੰਸਥਾ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮੁੱਲ-ਆਧਾਰਿਤ (Value-oriented) ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਯੂਨਿਟ ਵਜੋਂ ਦੇਖਦੇ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਇਹ ਕੀਮਤ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਬੈਂਕ ਮੁਨਾਫੇ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਬਲੀਦਾਨ ਦਿੱਤੇ ਬਿਨਾਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸੰਪਤੀ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।\n\nਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਦੀਆਂ ਕਸਟਾਈਆਂ ਸ਼ਰਤਾਂ ਅਤੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ ਦੀ ਮੁੜ-ਕੀਮਤ (Re-pricing of Deposits) ਦੀ ਲੋੜ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਫਿਚ ਰੇਟਿੰਗਜ਼ (Fitch Ratings) ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਊਟਲੁੱਕ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹਨਾਂ ਤੁਰੰਤ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ FY2027 ਤੱਕ ਮਾਰਜਿਨ ਘੱਟ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ICRA ਨੇ FY2026 ਲਈ ਮੱਧਮ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਹੇਠਾਂ ਵੱਲ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੁੱਲ ਰਿਟਰਨ ਵਧੀਆ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Bank of Baroda ਸਮੇਤ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਬਿਹਤਰ ਕਾਸਟ ਐਫੀਸ਼ੀਅਨਸੀ (Cost Efficiencies) ਅਤੇ ਘੱਟ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲਾਗਤਾਂ (Credit Costs) ਰਾਹੀਂ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਨਾਲ ਆਪਣੀਆਂ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਅੰਤਰ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।\n\nਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਦੁੱਗਣਾ ਕਰਨ ਦੀ ਇਹ ਵੱਡੀ ਰਣਨੀਤੀ ਆਪਣੇ ਅੰਦਰ ਕਈ ਖਤਰੇ ਲੈ ਕੇ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਸਾਵਧਾਨ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Risk Management) ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ P/E Ratio, ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਹੇਠਾਂ ਹੈ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਘੱਟ ਅੰਕ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਾਂ ਇਸ ਵਿਸਥਾਰ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਤ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀ ਪੂੰਜੀ ਸਥਿਤੀ (Capital Positions) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ Common Equity Tier 1 (CET1) Ratio (ਲਗਭਗ 14.6%) ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ (16.3%) ਨਾਲੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਹਨ। Bank of Baroda ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 274% ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਹਾਲੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਸਥਿਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।\n\nBank of Baroda ਦੀ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਦੁੱਗਣੀ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਅਭਿਲਾਸ਼ਾਵਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਵਿਕਾਸ ਪ੍ਰਤੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਲਈ 11-13% ਦੇ ਗੈਰ-ਖੁਰਾਕ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧੇ (Non-food Credit Growth) ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਨੁਕੂਲ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਰਹੇਗਾ ਕਿ ਬੈਂਕ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਸੰਪਤੀ ਵਿਸਥਾਰ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ, ਲਾਭਕਾਰੀ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਬਦਲਦਾ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ Valuations ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਲਈ ਇਹ ਸਾਬਤ ਕਰਨ ਦੀ ਉਡੀਕ ਹੈ ਕਿ ਪੈਮਾਨਾ (Scale) ਵਧੇਰੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਮੁੱਲ (Shareholder Value) ਵੱਲ ਲੈ ਜਾਵੇਗਾ।