Whalesbook
ਕਮਾਲ ਦੀ ਕਮਾਈ: ਪ੍ਰੋਫਿਟ 'ਚ 68% ਦਾ ਵਾਧਾ, ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਸੁਧਰੀ
Bandhan Bank ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 68% ਵਧ ਕੇ ₹534 ਕਰੋੜ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ₹314 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY26) ਦੇ ₹205 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੁੱਗਣੇ ਤੋਂ ਵੀ ਵੱਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਿੱਥੇ ਨੈੱਟ NPAs ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 1.3% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 1% 'ਤੇ ਆ ਗਏ। ਗਰੋਸ NPAs ਵੀ 4.7% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 3.3% ਹੋ ਗਏ। ਕੁੱਲ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟਸ 10% ਵਧ ਕੇ ₹1.66 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਅਤੇ ਗਰੋਸ ਐਡਵਾਂਸਿਜ਼ 12.6% ਵਧ ਕੇ ₹1.54 ਲੱਖ ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਇਨਕਮ (NII) 1.4% ਵਧ ਕੇ ₹2,796 ਕਰੋੜ ਰਹੀ, ਜਦਕਿ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ 6.2% ਅਤੇ ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ 6.1% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਹੇ।
ਮਹਿੰਗਾ ਮੁੱਲ-ਤੈਅ (Valuation) ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਬੈਂਕਾਂ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ
ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Bandhan Bank ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ 34% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ 52-ਹਫਤੇ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ 6.2% NIMs ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਵਧੀਆ ਹਨ, ਪਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਾ ਅਤੇ ਤੰਗ ਲਿਕੁਡਿਟੀ ਵਰਗੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਹਨ। ਇੱਥੇ ਹੀ, ਇਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਦਾਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ City Union Bank ਜਿਸ ਨੇ 33% ਦਾ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਅਤੇ DCB Bank ਜਿਸ ਨੇ 19.4% PAT ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਇਆ, ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ Bandhan Bank ਦਾ ਟ੍ਰੇਲਿੰਗ ਟਵੈਲਵ ਮਾਥ (TTM) ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 27.80x ਹੈ। ਇਹ ਕਈ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਬੈਂਕਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Jammu and Kashmir Bank (6.4x), IDBI Bank (8.5x), ਅਤੇ State Bank of India (11.8x) ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਔਸਤ P/E 12.4x ਤੋਂ ਵੀ ਉੱਪਰ ਹੈ। ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ MarketsMojo ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਨੇ Bandhan Bank ਦੇ ਮੁੱਲ-ਤੈਅ ਨੂੰ 'expensive' (P/E 24.79x) ਦੱਸਿਆ ਸੀ ਅਤੇ ਇਸ ਦੇ ਰਿਲੇਟਿਵ ਵੈਲਿਊ ਅਤੇ ਉੱਚ ਨੈੱਟ NPA to book value ratio ਕਾਰਨ 'Sell' ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ ਸੀ।
ਪੁਰਾਣੇ ਆਡਿਟ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਸ ਦਾ ਉੱਚ ਮੁੱਲ-ਤੈਅ (Valuation) ਕਾਰਨ ਇਸ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। 27.80x ਦਾ P/E ਇਸਨੂੰ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਇੰਡਸਟਰੀ ਔਸਤ ਨਾਲੋਂ ਮਹਿੰਗਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਪਿਛਲੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਧਿਆਨ ਦਾ ਵੀ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਚੁੱਕੀ ਹੈ। ਫਰਵਰੀ 2024 ਵਿੱਚ, EY ਨੇ National Credit Guarantee Trustee Co. (NCGTC) ਦੀ ਬੇਨਤੀ 'ਤੇ Bandhan Bank ਦੇ ਲਗਭਗ ₹22,750 ਕਰੋੜ ਦੇ ਲੋਨ ਦਾ ਫੋਰੈਂਸਿਕ ਆਡਿਟ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਇਸ ਆਡਿਟ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਲੋਨ 'ਤੇ ਡਿਊਲ ਗਾਰੰਟੀ, ਫਰਜ਼ੀ ਕਰਜ਼ੇਦਾਰ, ਅਤੇ ਸਕੀਮ ਯੋਗਤਾ ਵਰਗੀਆਂ ਸੰਭਾਵੀ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦਾ ਪਤਾ ਲਗਾਉਣਾ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ Bandhan Bank ਨੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਗਲਤੀ ਤੋਂ ਇਨਕਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਆਡਿਟ ਨੇ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਪ੍ਰਬੰਧਨ 'ਤੇ ਡੂੰਘੀ ਨਜ਼ਰਸਾਨੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਗਰੋਸ ਐਡਵਾਂਸਿਜ਼ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਇਨਕਮ (NII) ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 1.4% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ, ਸੰਭਾਵਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਧ ਰਹੇ ਫੰਡਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ NIMs 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪੂਰੇ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ
ਭਵਿੱਖ ਵੱਲ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, Bandhan Bank ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਭਵਿੱਖੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਭਰੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਨੂੰ ਕੁੰਜੀ ਮੰਨਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਬੈਂਕ ਨੇ ਇਸ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫਾਖੋਰੀ ਅਤੇ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਮਾਰਕੀਟ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ ਲਈ ਸਖ਼ਤ ਮੁਕਾਬਲਾ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਜੋਖਮ (geopolitical risks) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਮੌਜੂਦਾ ਉੱਚ ਮੁੱਲ-ਤੈਅ (valuation) ਮਲਟੀਪਲਸ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਆਡਿਟ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਮੁੜ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਬੈਂਕ ਦੀ ਇਹਨਾਂ ਦਬਾਵਾਂ ਤੋਂ ਉਭਰਨ, ਆਪਣੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIMs) ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ, ਅਤੇ ਬਦਲਦੇ ਸੈਕਟਰ ਡਾਇਨਾਮਿਕਸ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਸਫਲਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ-ਤੈਅ ਗੈਪ ਅਤੇ ਟੈਕਨੀਕਲ ਸਿਗਨਲ ਕਾਰਨ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ ਅਪਣਾ ਰਹੇ ਹਨ।