Whalesbook
Bajaj Housing Finance Limited ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3) ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ Assets Under Management (AUM) ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 23% ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹੁਣ ₹1.33 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਲੋਨ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ (Loan Disbursements) ਵਿੱਚ 32% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
Profit After Tax (PAT) ਵਿੱਚ ਵੀ ਚੰਗੀ ਗਤੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜੋ ਕਿ 21% ਸਾਲਾਨਾ ਵਧ ਕੇ ₹665 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੀ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ (Asset Quality) ਨੂੰ ਵੀ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਤਹਿਤ Gross Non-Performing Assets (GNPA) ਸਿਰਫ 27 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਅਤੇ Net Non-Performing Assets (NNPA) ਮਾਤਰ 11 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ 'ਤੇ ਬਣੇ ਰਹੇ।
ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਐਫੀਸ਼ੀਅਨਸੀ (Operational Efficiency) ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ OPEX to Net Total Income (NTI) ਰੇਸ਼ੋ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ 19% 'ਤੇ ਆ ਗਈ। Cost of Funds ਵਿੱਚ ਵੀ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 50 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਅਤੇ ਇਹ 7.3% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਯੀਲਡ (Portfolio Yields) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਕਾਰਨ Gross Spreads ਵਿੱਚ ਸੀਕੁਐਂਸ਼ੀਅਲ (Sequential) ਤੌਰ 'ਤੇ 12 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਅਤੇ ਇਹ 1.8% 'ਤੇ ਆ ਗਏ। Net Interest Margins (NIM) ਸਾਲਾਨਾ ਅਤੇ ਸੀਕੁਐਂਸ਼ੀਅਲ ਦੋਵਾਂ ਆਧਾਰਾਂ 'ਤੇ 4% 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਰਹੇ।
ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਰਹੀ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ Tier-1 Capital ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਇਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਘਰਾਂ ਲਈ ਦਿੱਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਲੋਨ (Home Loans) ਅਤੇ ਕੰਸਟ੍ਰਕਸ਼ਨ ਫਾਈਨਾਂਸ (Construction Finance) ਲਈ undisbursed loan tranches 'ਤੇ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੇ ਨਵੇਂ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਅਨੁਸਾਰ ਕੰਜ਼ਰਵੇਟਿਵ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਿੰਗ (Conservative Provisioning) ਨੂੰ ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਕੈਪੀਟਲ ਐਡਿਕੁਏਸੀ (Capital Adequacy) ਅਤੇ ਸਮੁੱਚੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਆਊਟਲੁੱਕ (Outlook) ਬਾਰੇ ਆਤਮ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਜਤਾਇਆ ਹੈ।
ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਆਪਣੇ 'Sambhav Loans' ਸੈਗਮੈਂਟ (Segment) ਲਈ ਆਗ੍ਰੇਸਿਵ ਗ੍ਰੋਥ ਪਲਾਨ (Aggressive Growth Plans) ਦਾ ਵੇਰਵਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Near Prime ਅਤੇ Affordable Housing Finance 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਮਾਸਿਕ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ ਰਨ ਰੇਟ (Monthly Disbursement Run Rate) ਨੂੰ ਅਗਲੇ 12 ਤੋਂ 15 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ₹600 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ। ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ AUM ₹5,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਪ੍ਰਾਈਮ ਹਾਊਸਿੰਗ ਲੋਨ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ (Competitive Intensity) ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਕਾਰਕ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨੋਰਮਲ (Normal) ਹੋਣ 'ਤੇ ਅਗਲੇ ਸਾਲ Cost of Funds ਵਿੱਚ 25-30 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਕਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ 3-4 ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਮੀਡੀਅਮ-ਟਰਮ (Medium-term) ਟੀਚਾ 14-15% ਦੇ Cost-to-Income Ratio ਲਈ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। Loan Assignments ਵਰਗੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (Strategies) ਨੂੰ Prudential Capital (PBC) ਦੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ (Criteria) ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ (Manage) ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ AUM ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ (Dynamics) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਮੀਡੀਅਮ-ਟਰਮ ਗ੍ਰੋਥ ਗਾਈਡੈਂਸ (Medium-term Growth Guidance) ਅਗਲੇ 3-4 ਸਾਲਾਂ ਲਈ 24-26% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rates) ਦੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਅਤੇ attrition ਵਿੱਚ ਕਮੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।