Bajaj Finserv ਦੇ Q3 FY26 ਦੇ ਕੰਸਾਲੀਡੇਟਿਡ ਪੈਟ (Profit After Tax) ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਥੋੜ੍ਹਾ ਹੈਰਾਨ ਕੀਤਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ₹2,229 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹2,231 ਕਰੋੜ ਦੇ ਲਗਭਗ ਬਰਾਬਰ ਸੀ। ਇਸ ਸਥਿਰਤਾ ਪਿੱਛੇ ਇੱਕ ਵਾਰੀ ਦੇ ਵੱਡੇ ਖਰਚੇ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਸਨ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਖੁਦ ₹1,406 ਕਰੋੜ ਦੇ ਐਕਸਲਰੇਟਿਡ ਐਕਸਪੈਕਟਿਡ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਲੌਸ (ECL) ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ ਅਤੇ ਲੇਬਰ ਕੋਡ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ₹379 ਕਰੋੜ ਦਾ ਚਾਰਜ ਬੁੱਕ ਕੀਤਾ। ਇਹਨਾਂ ਸਭ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੁੱਲ ਲਾਭ ₹707 ਕਰੋੜ ਘੱਟ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ (Total Income) ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 24% ਵਧ ਕੇ ₹39,708 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਵਿਭਿੰਨ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
ਜੇਕਰ ਇਹ ਇੱਕ ਵਾਰੀ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਕੱਢ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇ, ਤਾਂ Bajaj Finserv ਦਾ ਐਡਜਸਟਿਡ ਕੰਸਾਲੀਡੇਟਿਡ ਪੈਟ (Adjusted Consolidated PAT) ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 32% ਵਧ ਕੇ ₹2,936 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸਬਸਿਡਰੀਆਂ (Subsidiaries) ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ, Bajaj Finance ਦਾ ਪੈਟ (PAT) ₹3,978 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਪਰ ਐਡਜਸਟਡ ਪੈਟ 23% ਵਧ ਕੇ ₹5,227 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸਦਾ AUM (Assets Under Management) ਵੀ 22% ਵਧ ਕੇ ₹4.84 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। Bajaj Housing Finance ਦਾ ਪੈਟ 21% ਵਧ ਕੇ ₹665 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਚੰਗੀ ਮੰਗ ਦਾ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ। Bajaj General Insurance ਦਾ ਗ੍ਰਾਸ ਰਿਟਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (GWP) 12% ਵਧ ਕੇ ₹7,389 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਿਆ, ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਕੰਬਾਈਂਡ ਰੇਸ਼ੋ (Combined Ratio) 97.9% ਤੱਕ ਸੁਧਰੀ। ਭਾਵੇਂ Bajaj Life Insurance ਨੇ ₹31 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਦਿਖਾਇਆ, ਪਰ ਇਸਦੇ ਨਵੇਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਕੀਮਤ (VNB) 59% ਵਧ ਕੇ ₹405 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਰੀਸਟਰਕਚਰਿੰਗ ਅਤੇ ਖਰਚਾ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਉਪਾਵਾਂ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ।
ਇਸ ਦੌਰਾਨ, Bajaj Finserv ਨੇ January 2026 ਵਿੱਚ Allianz SE ਦੀਆਂ ਬਾਕੀ ਬਚੀਆਂ ਸਟੇਕਸ ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਬੀਮਾ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀਆਂ (insurance subsidiaries) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹939.29 ਕਰੋੜ ਵਿੱਚ ਖਰੀਦ ਕੇ ਇਸਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਅਕਵਾਇਰ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਇਹਨਾਂ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ 75.01% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਗਰੁੱਪ ਦਾ ਇਹਨਾਂ 'ਤੇ ਸੈਂਟਰਲ ਕੰਟਰੋਲ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।
Bajaj Finserv ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ (TTM) ਲਗਭਗ 33.1x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ ਅਤੇ ਸਬਸਿਡਰੀ Bajaj Finance (P/E ~32.6x-35.1x) ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ SBI Life Insurance ਦਾ P/E 86.1x ਅਤੇ SBI ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 11.7x ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ Bajaj Finserv ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਇਸਦੇ ਵਿਭਿੰਨ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮਾਡਲ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਰੋਥ ਲਗਭਗ 15% ਰਹੀ ਹੈ। February 3rd, 2026 ਤੱਕ, Bajaj Finserv ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ ₹2,012.70 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪਿਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹3,21,591 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈ। ਐਨਾਲਿਸਟ ਇਸਨੂੰ 'Hold' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਨੂੰ 'expensive' ਮੰਨਦੇ ਹਨ।