Whalesbook
ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ Bajaj Finserv ਦੀ ਕਵਰੇਜ
ਗਲੋਬਲ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ Motilal Oswal ਨੇ Bajaj Finserv ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ (Analysis) ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਇਸ ਨੂੰ 'Neutral' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ ₹1,900 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ (Target Price) ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ Bajaj Finserv, ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਕੰਪਨੀ (NBFC) Bajaj Finance, ਅਤੇ ਹੋਰ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Bajaj General Insurance ਅਤੇ Bajaj Life Insurance ਦੀ ਪੇਰੈਂਟ ਕੰਪਨੀ ਵਜੋਂ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ।
ਸਬਸਿਡਰੀਆਂ ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
Bajaj Finserv ਦਾ ਮੁੱਲ (Valuation) ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਸਦੀ ਸਬਸਿਡਰੀ Bajaj Finance ਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਐਸੇਟ ਅੰਡਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (AUM) ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। Bajaj Finance ਨੇ FY20 ਤੋਂ FY25 ਦੌਰਾਨ ਲਗਭਗ 23% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ (CAGR) ਨਾਲ ਆਪਣਾ AUM ਵਧਾ ਕੇ Q3 FY26 ਤੱਕ ₹4.8 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜਨਰਲ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਕੰਪਨੀ Bajaj General Insurance (BGen) ਨੇ FY26 (ਸਾਲ-ਦਰ-ਮਿਤੀ) ਤੱਕ 7.1% ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ (Market Share) ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦਾ ਕੰਬਾਈਨਡ ਰੇਸ਼ੋ (CoR) 100.8% ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੁਨਾਫੇਬਖਸ਼ੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖੀ ਵਾਧੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ
ਅੱਗੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, Motilal Oswal ਨੇ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ ਕਿ Bajaj Finance ਦਾ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ (PAT) FY26 ਤੋਂ FY28 ਦੌਰਾਨ 28% CAGR ਨਾਲ ਵਧੇਗਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ Bajaj General Insurance ਲਈ ਇਹ ਗ੍ਰੋਥ 16% CAGR ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Bajaj Life Insurance ਦੇ ਨਵੇਂ ਬਿਜ਼ਨਸ ਦੇ ਮੁੱਲ (VNB) ਵਿੱਚ 19% CAGR ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, Bajaj Finserv ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਲੀਆ (Revenue) 15% ਅਤੇ PAT 17% CAGR ਨਾਲ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦਾ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (ROE) 13-14% ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਮੁੱਲ-ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ
₹1,900 ਦਾ ਇਹ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ Sum of the Parts (SoTP) ਮੁੱਲ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਫਾਰਵਰਡ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਮਲਟੀਪਲ FY28 ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਤੇ 22 ਗੁਣਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੁੱਲ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਵਿੱਤੀ ਸਰੋਤਾਂ ਅਤੇ ਉਧਾਰ (Lending) ਅਤੇ ਬੀਮਾ (Insurance) ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।