Whalesbook
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਵਧਾਇਆ Axis Bank ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਰਾਹਤ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲਿਲਡਰ ਨੇ Axis Bank ਲਈ ਆਪਣੇ ਸਟਾਕ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨੂੰ ₹1,500 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ₹1,600 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਵੀ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਹਾਲੀਆ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਬੈਂਕ ਦੀ ਫੀਸ ਆਮਦਨ (Fee Income) ਅਤੇ ਅਸੈੱਟ ਕੁਆਲਿਟੀ (Asset Quality) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਇਨਕਮ (NII) ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਰਹੀ ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਖਰਚੇ (Operational Expenses) ਵਧ ਗਏ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਖਬਰ ਆਉਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ Axis Bank ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਰੀਬ 0.5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਅਤੇ ਇਹ ਲਗਭਗ ₹1,150 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਦੇ ਟੀਚੇ, ਪਰ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਬਣੇ ਚੁਣੌਤੀ
ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲਿਲਡਰ ਵੱਲੋਂ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਅਤੇ 2028 ਲਈ ਲੋਨ ਗਰੋਥ (Loan Growth) ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਇੱਕ-ਇੱਕ ਫੀਸਦੀ ਦਾ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਹੁਣ ਸਾਲਾਨਾ 13% ਦੀ ਲੋਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਟੀਚਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ NII ਸਿਰਫ 1.2% ਵਧੀ ਸੀ, ਜਦਕਿ ਲੋਨ 6.4% ਵਧੇ ਸਨ। ਬੈਂਕ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦੱਸੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ CET-1 ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 15%, ਲੋਨ-ਟੂ-ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਰੇਸ਼ੋ (LDR) 92% ਅਤੇ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਕਵਰੇਜ ਰੇਸ਼ੋ (LCR) 117% ਹੈ। ਪਰ, ਰਿਪੋਰਟ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀਆਂ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ (Customer Deposits) ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਨੇ FY27 ਅਤੇ FY28 ਲਈ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIM) ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਨੂੰ ਔਸਤਨ 0.10% ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਕਮੀ ਨੂੰ ਲੋਨ, ਫੀਸ ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਖਰਚਿਆਂ (Managed Operating Expenses) ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ ਨਾਲ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੋਰ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ (PAT) ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 2% ਦੀ ਕਮੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਦਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਮਲਟੀਪਲ (Valuation Multiple) 1.7 ਗੁਣਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ (Price-to-Book Value) 'ਤੇ ਹੈ। Axis Bank ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਟ੍ਰੇਲਿੰਗ ਟੇਲਵੈਲਿਊ (Trailing Twelve-Month) P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 22x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ICICI Bank (23x) ਅਤੇ HDFC Bank (25x) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੈ, ਪਰ State Bank of India (18x) ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਹੋਰ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਸ਼ੇਅਰ ਨੂੰ ਨਿਊਟਰਲ (Neutral) ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਲਗਭਗ ₹1,550 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲਿਲਡਰ ਦੀ ਰਾਏ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਨੇ ₹20 ਅਰਬ ਦੇ ਬਫਰ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (Buffer Provisions) ਅਤੇ ₹21.9 ਅਰਬ ਦਾ ਟੈਕਸ ਲਾਭ ਵੀ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀਆਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰੇ ਰਵੱਈਏ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਜੋਖਮ: ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਅਤੇ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤ
ਇਸ ਵੱਡੇ ਟਾਰਗੇਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਵੱਡੇ ਜੋਖਮ (Risks) ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। 13% ਲੋਨ ਗਰੋਥ ਦਾ ਟੀਚਾ ਬੈਂਕ 'ਤੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਵਾਲੀਆਂ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ (Low-cost Deposits) ਹਾਸਲ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਨਾਲ Axis Bank ਦੇ ਫੰਡਿੰਗ ਖਰਚੇ (Funding Expenses) ਵਧ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗਰੋਥ ਹੌਲੀ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਬੈਂਕ ਨੂੰ ਮਹਿੰਗੇ ਫੰਡਿੰਗ ਸਰੋਤਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨੀ ਪੈ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਲੋਨ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਰੋਕ ਸਕਦਾ ਹੈ। ₹20 ਅਰਬ ਦੇ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਬਫਰ ਹਨ, ਇਹ ਵੀ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਬੈਂਕ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰਿਸਕ (Credit Risks) ਜਾਂ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ (Capital Investment) ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਉਦੋਂ ਹੈ ਜਦੋਂ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵੀ ਕਮੀ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੇ ਸਾਵਧਾਨ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਰਵੱਈਏ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ₹1,600 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਮੁਸ਼ਕਲ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਮੁਸ਼ਕਲ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦਾ।
ਆਊਟਲੁੱਕ: ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
Axis Bank ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Management) ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਰਣਨੀਤਕ ਟੀਚਾ (Strategic Goal) ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲਿਲਡਰ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹੈ, ਦੂਜੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਬੈਂਕ ਦੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਆਊਟਲੁੱਕ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕਤਾ ਨੂੰ ਵੱਖਰੇ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਬੈਂਕ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਉਸਦੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਫੰਡਿੰਗ ਵਾਤਾਵਰਣ (Competitive Funding Environment) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਅਤੇ ਆਪਣੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪੂੰਜੀ ਬੇਸ (Capital Base) ਦੀ ਵਰਤੋਂ FY27 ਅਤੇ FY28 ਤੱਕ ਸਥਿਰ, ਲਾਭਕਾਰੀ ਲੋਨ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ। ਸਮੁੱਚੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਦਰਮਿਆਨੀ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਿਸਥਾਰ (Credit Expansion) ਅਤੇ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (Asset Quality) ਦੀ ਨੇੜਿਓਂ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।