Whalesbook
ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕਿਉਂ?
Axis Bank ਨੇ ਇਹ ਰਣਨੀਤਕ ਕਦਮ ਚੁੱਕਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣੇ ਲੋਨ ਲਾਸ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਿੱਚ ₹20 ਅਰਬ ਦਾ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ₹21.9 ਅਰਬ ਦੇ ਟੈਕਸ ਰਿਫੰਡ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਗਈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਜਦੋਂ ਬੈਂਕ ਇੱਕ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਅਤੇ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ (Funding Costs) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਹਨ।
ਕਮਜ਼ੋਰ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਬੈਂਕ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ₹70.7 ਅਰਬ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ₹21.9 ਅਰਬ ਦੇ ਟੈਕਸ ਰਿਫੰਡ ਦਾ ਇਸਤੇਮਾਲ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਿੰਗ (Provisioning) ਲਈ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਟੈਂਡਰਡ ਲੋਨ ਲਾਸ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵਿੱਚ ₹20 ਅਰਬ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਇਹ ਹੁਣ ₹154 ਅਰਬ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ। ਜਿੱਥੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਇਨਕਮ ਸਾਲਾਨਾ 4.7% ਵਧ ਕੇ ₹144.6 ਅਰਬ ਰਹੀ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਦੋ ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ (Basis Points) ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਅਤੇ ਇਹ 3.62% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੈਂਕ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 15.6x ਤੋਂ 16.2x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ HDFC Bank (16.05x-19.10x) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਹੈ ਪਰ ICICI Bank (17.55x-18.43x) ਅਤੇ Kotak Mahindra Bank (20.06x-31.5x) ਤੋਂ ਸਸਤਾ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ
Motilal Oswal ਨੇ Axis Bank 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'Neutral' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ (Target Price) ₹1,475 ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ FY27/28 ਲਈ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ (Earnings Estimates) ਵਿੱਚ 4% ਦਾ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। Motilal Oswal, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 27 ਲਈ 1.6% ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਐਸੈੱਟ (RoA) ਅਤੇ 14.6% ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (RoE) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ 27 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਮੁੱਖ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਸੀ ਨਾ ਕਿ ਹੈੱਡਲਾਈਨ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 'ਤੇ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Kotak Securities, Morgan Stanley ਅਤੇ Jefferies ਵਰਗੇ ਕਈ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸਾਂ ਨੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਬਣਾਈਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਵਧਾਏ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਭਾਰਤੀ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਵੱਧਦੀਆਂ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ, ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ 20-30% ਤੱਕ ਘਟਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Fitch Ratings ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਟੈਕਸ ਗੇਨ (Tax Gains) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਪ੍ਰੋਵਿਜ਼ਨਿੰਗ ਲਈ ਕਰਨ ਨੂੰ ਸੰਭਾਵੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਨੁਕਸਾਨ ਲਈ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਹੌਲੀ ਬਿਲਡ-ਅੱਪ ਨੂੰ ਲੁਕਾਉਣ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਵਜੋਂ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।