Whalesbook
📉 ਵਿੱਤੀ ਨੰਬਰਾਂ 'ਤੇ ਡੂੰਘੀ ਨਜ਼ਰ
SPA Capital Services Limited ਨੇ 31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਈ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY26) ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੁੱਲ Revenue 35.95% YoY ਵਧ ਕੇ ₹8.22 Crore ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ 'ਚ ₹6.05 Crore ਸੀ। ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ Net Profit 'ਚ 53.68% YoY ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ₹0.14 Crore ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ₹0.21 Crore ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸਦੇ ਸਿੱਟੇ ਵਜੋਂ, Basic Earnings Per Share (EPS) ਵੀ 54.2% YoY ਵਧ ਕੇ ₹0.680 ਹੋ ਗਿਆ।
ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ (9M FY26) 'ਚ, ਕੁੱਲ Revenue 46.14% YoY ਵਧ ਕੇ ₹27.66 Crore ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ 9M FY25 'ਚ ₹18.93 Crore ਸੀ। ਪਰ, ਇਸ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਲਈ Net Profit 'ਚ ਸਿਰਫ 3.94% YoY ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਹੋ ਕੇ ₹0.40 Crore ਹੋਇਆ। Basic EPS 'ਚ 3.87% YoY ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ।
🧐 Auditor ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਤੇ ਸਵਾਲ
M/s DHANA & Associates ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੀ ਗਈ Auditor's Limited Review Report 'ਚ ਕੁਝ ਅਹਿਮ ਟਿੱਪਣੀਆਂ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਨਫੇ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। Auditors ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਕੁਝ ਬਕਾਇਆ ਲੋਨਾਂ 'ਤੇ ਕੋਈ ਵਿਆਜ (Interest) ਨਹੀਂ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਰਕਮ ₹19.41 Lakh (ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ) ਅਤੇ ₹58.07 Lakh (ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ) ਬਣਦੀ ਹੈ। Auditors ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹ Accrual Basis of Accounting ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਤੋਂ ਭਟਕਣਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਨ੍ਹਾਂ ਰਕਮਾਂ ਨਾਲ Profit Overstate ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ Loan Liabilities Understate ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ।
ਸਭ ਤੋਂ ਗੰਭੀਰ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ Auditors ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ SPA Capital Services ਨੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪਾਰਟੀਆਂ ਨੂੰ ਕੁੱਲ ₹3.14 Crore ਦਾ ਬਿਨਾਂ ਵਿਆਜ ਤੋਂ ਲੋਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। NBFC ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਤਹਿਤ, ਅਜਿਹੇ ਐਡਵਾਂਸ ਨੂੰ 'Loss Assets' ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (Provision) ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਂਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇਹ ਜ਼ਰੂਰੀ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ ਨਹੀਂ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ Auditors ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਈ Profit Overstate ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ Loan Assets Overstate ਹੋਏ ਹਨ।
ਇਨ੍ਹਾਂ ਗੰਭੀਰ ਲੇਖਾ-ਜੋਖਾ (Accounting) ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਅਤੇ ਮਿਆਰੀ ਲੇਖਾ-ਜੋਖਾ ਪ੍ਰਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਭਟਕਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Auditors ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ 'ਚ ਇਹ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਸਿੱਟਾ "Not Modified" ਸੀ। ਇਹ ਅੰਤਰ, ਯਾਨੀ ਕਿ ਲੇਖਾ-ਜੋਖਾ ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਅਤੇ ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਸੋਧ ਦੇ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਸਿੱਟੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਅਸਲ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਅਤੇ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਦੀ ਪ੍ਰਮਾਣਿਕਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦਾ ਹੈ।
⚠️ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਅਗਲਾ ਰੁਖ
Auditors ਵੱਲੋਂ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਲੇਖਾ-ਜੋਖਾ ਪ੍ਰਥਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਹ ਮੁੱਦੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕਾਰਵਾਈ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਇਹਨਾਂ ਨੂੰ ਪਿੱਛਲਖੋਰੇ (retrospectively) ਐਡਜਸਟ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ 'ਤੇ ਮਾੜਾ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਵੱਲੋਂ ਕੋਈ ਵੀ ਭਵਿੱਖ-ਮੁਖੀ (forward-looking) ਗਾਈਡੈਂਸ ਨਾ ਦੇਣਾ, ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਜਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਲੇਖਾ-ਜੋਖਾ ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦੂਰ ਕਰਨ ਲਈ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਨ੍ਹਾਂ Audit Findings ਸੰਬੰਧੀ ਕਿਸੇ ਵੀ ਹੋਰ ਖੁਲਾਸੇ ਜਾਂ ਕਾਰਵਾਈ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। NBFC ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਲੋਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ, ਮੁੱਖ ਖੇਤਰ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।