Angel One Stock: Q4 ਨਤੀਜੇ ਬਾਅਦ ਤੇਜ਼ੀ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ? ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਟਿਕੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਜ਼ਰ!

Angel One ਦੇ Q4 ਨਤੀਜੇ ਅੱਜ ਹੋਣਗੇ ਜਾਰੀ

Angel One Ltd. 16 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ Q4 FY26 ਅਤੇ 31 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਆਡਿਟ ਕੀਤੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕਰੇਗੀ। ਬੋਰਡ ਆਫ਼ ਡਾਇਰੈਕਟਰਸ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦੇਣਗੇ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 17 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ (Analysts) ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਇੱਕ ਅਰਨਿੰਗਸ ਕਾਲ (Earnings Call) ਹੋਵੇਗੀ। ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ Q4 FY26 ਵਿੱਚ ਆਮਦਨ (Revenue) ਵਿੱਚ 18-24% ਅਤੇ ਪੈਟ (PAT - Profit After Tax) ਵਿੱਚ 20-26% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹ ਜਾਣਨ ਲਈ ਉਤਸੁਕ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਪੈਟ ₹300 ਕਰੋੜ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ₹269 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸੁਧਾਰ ਹੋਵੇਗਾ।

Q3 ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਪਿਆ ਦਬਾਅ

Q3 FY26 ਦੌਰਾਨ, Angel One ਨੇ ₹1,337 ਕਰੋੜ ਦੀ ਆਮਦਨ ਦਰਜ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ₹1,264 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ। ਪਰ, ਇਸਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, EBDITA (Earnings Before Depreciation, Interest, Taxes, and Amortisation) ₹405 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹414 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸੀ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਪੈਟ ਵੀ ₹281 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ₹269 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਵੀ ਘੱਟ ਕੇ 39.4% ਰਹਿ ਗਏ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਹ 42% ਸਨ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਹੁਣ ਸਿਰਫ 17.5% ਹਨ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ 25.2% ਸਨ, ਜੋ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਮੁਨਾਫੇ (Operational Profitability) 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦਬਾਅ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਸਟਾਕ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਅਤੇ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ

Q3 ਦੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Angel One ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਬਿਨਾਂ ਰੁਕੇ ਤੇਜ਼ੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ 30% ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 21-26% ਵਧੇ ਹਨ। ਸੋਮਵਾਰ, 13 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਨੂੰ ਸ਼ੇਅਰ ₹280.85 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਇਸ ਉਛਾਲ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 33.24x ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਉਦਯੋਗ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ (Industry Peers) ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ICICI Securities ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 13.89x ਤੋਂ 15x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਅਤੇ Motilal Oswal Financial Services ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 20x ਤੋਂ 23x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਇਹ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਕੰਪਨੀ ਤੋਂ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉੱਚ ਉਮੀਦਾਂ ਰੱਖਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਆਗਾਮੀ Q4 ਨਤੀਜੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਅਤੇ ਹਾਲੀਆ ਤੇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਸਹੀ ਠਹਿਰਾਉਣ ਲਈ ਬਹੁਤ ਅਹਿਮ ਹਨ।

ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਗਤੀ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸੰਦਰਭ

Q3 ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Q4 FY26 ਲਈ ਹਾਲੀਆ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਅਪਡੇਟਸ ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗਤੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਆਰਡਰਾਂ ਵਿੱਚ 31.6% ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਗਾਹਕ ਅਧਾਰ (Client Base) ਵਿੱਚ 20.5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾ ਖੇਤਰ (Financial Services Sector) ਵਿੱਚ, Angel One ਇੱਕ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਬ੍ਰੋਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਤੀਬਰ ਮੁਕਾਬਲਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾਵਾਂ: ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ

Angel One ਲਈ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਇਸਦੇ ਘਟਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਹਨ। ਜੇ Q4 ਨਤੀਜੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾਉਂਦੇ, ਤਾਂ ਲਗਭਗ 33x ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ICICI Securities ਦੇ 14x ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੋਰ ਵੀ ਜੋਖਮ ਭਰਿਆ ਲੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹਨ, ਬ੍ਰੋਕਿੰਗ ਉਦਯੋਗ ਚੱਕਰੀ (Cyclical) ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ।

ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦਾ ਰੁਖ਼

ਮਾਰਜਿਨ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਐਨਾਲਿਸਟ ਭਾਈਚਾਰੇ ਦਾ Angel One 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਭਰੋਸਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਹਿਮਤੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਹੈ ਅਤੇ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ₹300-₹310 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਲਈ EPS ਅਤੇ Revenue ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 24.3% ਅਤੇ 17.7% ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ Angel One ਇਸ ਵਾਧੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪੂਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਕਮੀ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪੂਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।