Whalesbook
Q3FY26 ਵਿੱਚ ਬੈਂਕ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ
AU Small Finance Bank (AUSFB) ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3FY26) ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ (Profit After Tax) ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 19% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (NIM) ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਮਾਈਕ੍ਰੋਫਾਈਨਾਂਸ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨ (MFI) ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕਾਰਡ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਸੁਧਾਰ ਕਾਰਨ ਸੰਭਵ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਮੁਨਾਫਾ ਵਧਿਆ, ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ
ਬੈਂਕ ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਐਸੈਟਸ (RoA) 1.5% ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੀਆਂ ਤਿੰਨ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵੀ ਇਸ ਸੁਧਰੇ ਹੋਏ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਬਾਰੇ ਉਤਸ਼ਾਹ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਕੋਸਟ ਆਫ ਫੰਡਸ ਵਿੱਚ 22 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਦੀ ਕਮੀ ਆਉਣ ਕਾਰਨ, ਬੈਂਕ ਦਾ NIM ਲਗਾਤਾਰ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਵਧ ਕੇ 5.7% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ।
ਐਸੇਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤੀ
Q2FY26 ਵਿੱਚ ਸਟਰੈਸਡ ਐਸੇਟ ਫਾਰਮੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਕਮੀ ਆਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਗਰੌਸ ਸਲਿਪੇਜ ਰੇਸ਼ੀਓ 3% ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਚਲਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ Q3FY26 ਵਿੱਚ ਵੀ ਜਾਰੀ ਰਿਹਾ, ਅਤੇ ਸਲਿਪੇਜ ਰੇਸ਼ੀਓ ਹੋਰ ਘਟ ਕੇ 2.5% ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕੋਸਟ ਵਿੱਚ ਵੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ Q4FY25 ਦੇ 2.3% ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ Q3FY26 ਵਿੱਚ 0.8% 'ਤੇ ਆ ਗਈ।
ਅਗਲੀ ਦਿਸ਼ਾ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਇਹਨਾਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ICICI Securities ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਕਾਸ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸਟਾਕ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। ਸਟਾਕ ਮਾਰਚ 2027 ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਆਪਣੇ FY27 ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ (PBV) ਦੇ 3.2 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਨੇ AU Small Finance Bank 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਰੇਟਿੰਗ 'Buy' ਤੋਂ ਬਦਲ ਕੇ 'Hold' ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
ਨਵਾਂ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ
ICICI Securities ਨੇ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਨੂੰ ਵੀ ₹925 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ₹1,010 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੇ ਸਮੇਂ ਨੂੰ ਮਾਰਚ 2027 ਤੱਕ ਰੋਲ ਓਵਰ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਨੁਮਾਨਿਤ PBV 'ਤੇ 3.25 ਗੁਣਾ ਦਾ ਮਲਟੀਪਲ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਸਟਾਕ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਹੋਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਸੀਮਿਤ ਹੈ।