Indian Markets: AI ਦੀ ਬੱਲੇ-ਬੱਲੇ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਪਰ ਖਤਰੇ ਵੀ ਕਾਫੀ!

AI ਰੈਲੀ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਅਸਰ

AI ਸਟਾਕਸ ਦੀ ਰੈਲੀ ਨੇ ਪੂਰੀ ਦੁਨੀਆ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਅਸਰ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੀ ਇਸ ਤੋਂ ਅਛੂਤੇ ਨਹੀਂ ਰਹੇ। ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉਚਾਈਆਂ ਛੂਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਦਾ ਹੌਂਸਲਾ ਵਧਾਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਨੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।

FPI outflows ਅਤੇ Rupee ਦੀ ਚਿੰਤਾ

Geojit Investments Limited ਦੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਸਟ੍ਰੈਟਜਿਸਟ, ਡਾ: ਵੀ.ਕੇ. ਵਿਜਯਾਕੁਮਾਰ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ FPIs ਵੱਲੋਂ ਭਾਰਤ ਤੋਂ ਪੈਸੇ ਕਢਵਾਉਣ (Outflows) ਦਾ ਸਿਲਸਿਲਾ ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਤੱਕ AI ਸਟਾਕਸ ਦੀ ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਥੋੜ੍ਹੀ ਠੰਡੀ ਨਹੀਂ ਪੈਂਦੀ ਜਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲ (Valuations) ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਹੀਂ ਹੋ ਜਾਂਦੇ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਆਉਣਾ-ਜਾਣਾ ਗਲੋਬਲ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਰੁਝਾਨਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਰਿਸਕ ਲੈਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਰਕੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਾਹਰੀ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (Sentiment) ਦੇ ਬਦਲਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ।

ਸੈਕਟਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ Valuations

Nifty50 'ਤੇ HDFC Life Insurance ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ 1.10% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। Trent ਅਤੇ SBI Life Insurance ਵੀ 1% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਧੇ, ਜਦਕਿ Max Healthcare ਅਤੇ Bajaj Auto ਨੇ ਵੀ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਐਨਰਜੀ (Energy) ਅਤੇ ਮੈਟਲ (Metal) ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਕੁਝ ਦਬਾਅ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Power Grid Corporation 0.60% ਡਿੱਗਿਆ ਅਤੇ Hindalco Industries ਵੀ ਹੇਠਾਂ ਰਿਹਾ। ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਰੁਝਾਨ ਦੇਖੇ ਗਏ; HDFC Bank ਅਤੇ Kotak Mahindra Bank ਥੋੜ੍ਹੇ ਡਿੱਗੇ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Bank Nifty ਵੈਡਨਸਡੇ ਨੂੰ 24,200 ਦੇ ਰੋਧ (Resistance) ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਬੰਦ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰ ਆਇਆ।

Valuations ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ HDFC Bank ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 16.0-16.1 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਠੀਕ ਹੈ। SBI ਦਾ P/E 11.8x ਹੈ। ਪਰ, ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ HDFC Life ਅਤੇ SBI Life ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 66-67 ਅਤੇ 73-74 ਦੇ ਬਹੁਤ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬੀਮਾ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ P/E 47 ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। Metals ਵਿੱਚ Hindalco Industries ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 14.4-14.6 ਹੈ, ਜਦਕਿ Power Grid Corporation ਦਾ P/E 19.13-20.03 ਹੈ। Bajaj Auto ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 28.49-32.45 ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ 21.89 ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।

ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਕ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ

ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾਲ ਇਨਫਲੇਸ਼ਨ (Inflation) ਘੱਟਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Brent ਕਰੂਡ ਲਗਭਗ $101.74 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ 'ਤੇ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ (Indian Rupee) ਨੇ ਵੀ 67 ਪੈਸੇ ਦਾ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਅਪ੍ਰੈਲ 2 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਇੱਕ ਦਿਨ ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੈ। USD/INR ਐਕਸਚੇਂਜ ਰੇਟ 94.6120 ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਰੁਪਏ ਦੇ 95 ਪ੍ਰਤੀ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਤੱਕ ਜਾਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਹਰੀ ਜੋਖਮਾਂ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਹੈ।

AI Bubble ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ 'ਤੇ ਚਿੰਤਾ

AI-ਡਰਾਈਵਨ ਰੈਲੀ ਨੇ ਭਾਵੇਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉਤਸ਼ਾਹ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੇ ਟਿਕਾਊਪਣ ਅਤੇ Valuations 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉੱਠ ਰਹੇ ਹਨ। Nvidia, ਇੱਕ ਵੱਡਾ AI ਖਿਡਾਰੀ, ਲਗਭਗ 40.5 ਦੇ P/E 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ 10-ਸਾਲ ਦੇ ਔਸਤ 61.7 ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਪਰ, ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ 'ਬੁੱਲ ਟ੍ਰੈਪ' (Bull Trap) ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। Nvidia ਦੇ ਨਵੇਂ ਜਨਰੇਸ਼ਨ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਵੀ ਇਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। Advanced Micro Devices (AMD) ਨੇ ਕਮਾਈ ਦੇ ਬਾਅਦ 18.37% ਦਾ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਹੈ। ਪਰ, $21 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ FPI outflows ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਵੱਲੋਂ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦੇਣ ਲਈ ਕੀਤੀ ਗਈ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਵੀ ਰਿਜ਼ਰਵ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਬੀਮਾ ਸੈਕਟਰ ਅਤੇ Bajaj Auto ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਉੱਚ P/E Valuations, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਅਸਥਿਰ ਕੀਮਤਾਂ, ਅਜਿਹੇ ਜੋਖਮ ਹਨ ਜੋ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਮੇਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਉਲਟਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਆਊਟਲੁੱਕ ਅਤੇ ਮੁੱਖ ਪੱਧਰ

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Nifty ਲਈ 24,550–24,600 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰੋਧ (Resistance) ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ 24,000–24,200 'ਤੇ ਸਪੋਰਟ (Support) ਹੈ। AMD ਦਾ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ $11.2 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ਗਾਈਡੈਂਸ ਲਗਾਤਾਰ ਮੰਗ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Nvidia ਦੇ Q1 2027 ਦੇ ਨਤੀਜੇ 20 ਮਈ ਨੂੰ ਆਉਣਗੇ, ਜਿੱਥੇ 77% ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਗਲੋਬਲ ਰੁਝਾਨਾਂ ਕਾਰਨ ਸਕਾਰਾਤਮਕਤਾ ਹੈ, ਪਰ FPI outflows ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧੇ ਲਈ ਅਹਿਮ ਹੋਵੇਗੀ।