AAVAS ਫਾਇਨਾਂਸੀਅਰਸ: ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਘਟਾਈ, ਪਰ ਕੀ ਇਹ ਅਜੇ ਵੀ 'BUY' ਹੈ?
Banking/Finance
|
Updated on 14th November 2025, 8:33 AM
Author
Satyam Jha | Whalesbook News Team
Crux:
ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ (Prabhudas Lilladher) ਦੀ AAVAS ਫਾਇਨਾਂਸੀਅਰਸ 'ਤੇ ਨਵੀਨਤਮ ਰਿਸਰਚ ਰਿਪੋਰਟ, ਸੁਧਰੇ ਹੋਏ ਮਾਰਜਿਨ, ਵਧੇ ਹੋਏ ਫੀਸ ਅਤੇ ਘੱਟ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਖਰਚੇ (operating expenses) ਨਾਲ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਤਿਮਾਹੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। H2FY26 ਵਿੱਚ, ਡਿਸਬਰਸਲ ਗਰੋਥ (disbursal growth) ਪ੍ਰਤੀ ਮਹੀਨਾ Rs6.5-7.0 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਆਮ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ FY26 ਲਈ 17% AuM ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਐਸੇਟ ਰੀਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ (asset repricing) ਤੋਂ ਭਵਿੱਖ ਦੇ NIMs 'ਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਨੋਟਿਸ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਮਲਟੀਪਲ (valuation multiple) ਨੂੰ 2.6x ਤੱਕ ਐਡਜਸਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ (target price) Rs1,925 ਤੋਂ Rs1,900 ਤੱਕ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ 'ACCUMULATE' ਸਿਫਾਰਸ਼ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ।
▶
Stocks Mentioned:
Detailed Coverage:
ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਨੇ AAVAS ਫਾਇਨਾਂਸੀਅਰਸ ਲਈ ਇੱਕ ਅਪਡੇਟ ਕੀਤਾ ਹੋਇਆ ਆਉਟਲੁੱਕ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਇੱਕ ਰਿਸਰਚ ਰਿਪੋਰਟ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਸਿਹਰਾ ਬਿਹਤਰ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ, ਵਧਿਆ ਹੋਇਆ ਫੀਸ ਅਤੇ ਅਸਾਈਨਮੈਂਟ ਆਮਦਨ, ਅਤੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ (operating expenses) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਨੂੰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਲੋਨ ਡਿਸਬਰਸਲ ਗਰੋਥ (loan disbursal growth) ਗਾਈਡੈਂਸ ਅਨੁਸਾਰ ਆਮ ਹੋ ਗਈ ਹੈ, H2FY26 ਲਈ Rs6.5-7.0 ਬਿਲੀਅਨ ਪ੍ਰਤੀ ਮਹੀਨਾ ਦੀ ਰਨ-ਰੇਟ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ FY26 ਲਈ 17% ਐਸੇਟਸ ਅੰਡਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (Assets Under Management - AuM) ਵਾਧਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗੀ। ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ 20% ਦੇ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਟੀਚੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਰਿਪੋਰਟ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ AAVAS ਫਾਇਨਾਂਸੀਅਰਸ ਦਾ ਵਧਦਾ ਪੈਮਾਨਾ ਅਤੇ ਕਿਫਾਇਤੀ ਹਾਊਸਿੰਗ ਸੈਕਟਰ (affordable housing sector) ਵਿੱਚ ਵਧੇ ਹੋਏ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਫਲੋ (credit flow) ਜਾਂ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਪਾਵਰ (pricing power) ਨੂੰ ਰੋਕ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ EBLR (External Benchmark Lending Rate) ਲਿੰਕਡ ਬੋਰੋਇੰਗਜ਼ ਰਾਹੀਂ ਅਨੁਕੂਲ ਫੰਡਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਲਾਭ ਮਿਲਦਾ ਹੈ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਲਗਾਤਾਰ ਐਸੇਟ ਰੀਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ (asset repricing) ਕਾਰਨ FY27 ਲਈ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (Net Interest Margins - NIM) ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ, ਪ੍ਰਭੂਦਾਸ ਲੀਲਾਧਰ ਨੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਮਲਟੀਪਲ ਨੂੰ 2.8x ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 2.6x ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ Sep’27 ABV (Adjusted Book Value) ਲਈ ਰੋਲ ਫਾਰਵਰਡ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ Rs1,925 ਤੋਂ Rs1,900 ਤੱਕ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਫਰਮ ਨੇ ਆਪਣੀ 'ACCUMULATE' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ।
Impact ਇਹ ਰਿਪੋਰਟ AAVAS ਫਾਇਨਾਂਸੀਅਰਸ ਵੱਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਛੋਟੀ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਗਈ 'ACCUMULATE' ਰੇਟਿੰਗ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਲੰਬੇ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਘਟਾਈ ਗਈ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਵਰਗੇ ਪਛਾਣੇ ਗਏ ਜੋਖਮਾਂ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਯੋਗ ਹੈ। Rating: 6/10
Difficult Terms: EBLR: ਐਕਸਟਰਨਲ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਲੈਂਡਿੰਗ ਰੇਟ - ਫਲੋਟਿੰਗ ਰੇਟ ਲੋਨ ਲਈ ਇੱਕ ਰੈਫਰੈਂਸ ਰੇਟ। AuM: ਐਸੇਟਸ ਅੰਡਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ - ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦਾ ਕੁੱਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ। Opex: ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਐਕਸਪੈਂਸਿਜ਼ - ਇੱਕ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਸੰਚਾਲਨ ਲਈ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਖਰਚੇ। NIM: ਨੈੱਟ ਇੰਟਰੈਸਟ ਮਾਰਜਿਨ - ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਲਾਭਦਾਇਕਤਾ ਮਾਪ, ਜੋ ਵਿਆਜ ਆਮਦਨ ਅਤੇ ਅਦਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਵਿਆਜ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦੇ ਅੰਤਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ABV: ਐਡਜਸਟਡ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ - ਇੱਕ ਵਿੱਤੀ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਹੀ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਣ ਲਈ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
Mutual Funds Sector
ਵੱਡਾ ਮੌਕਾ! Groww ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬੂਮ ਕਰਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਲਾਂਚ ਕੀਤੇ – ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ?
Law/Court Sector
ਅਨਿਲ ਅੰਬਾਨੀ ਨੂੰ ED ਦਾ ਸੰਮਨ: 100 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੀ ਹਾਈਵੇਅ ਮਿਸਟਰੀ ਕੀ ਹੈ?
