360 ONE Asset ਦੇ ਮਯੂਰ ਪਟੇਲ ਨੇ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ ਕਿ FY27 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਤੱਕ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਕਮਾਈ (Earnings) ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਅਗਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ (FII inflows) ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤ ਸਥਿਰ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
360 ONE Asset ਦੇ ਪ੍ਰਧਾਨ ਅਤੇ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ, ਮਯੂਰ ਪਟੇਲ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਸਾਂਝਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਤੱਕ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਅਨੁਮਾਨ, ਜੋ ਕਿ Nifty 500 ਇੰਡੈਕਸ ਲਈ ਲਗਭਗ 12% ਤੋਂ 13% ਹਨ, ਸ਼ਾਇਦ ਘੱਟ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਪਟੇਲ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਅਨੁਕੂਲ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ (macroeconomic) ਬਦਲਾਅ ਕਾਰਨ ਸਾਲ ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਾਧਾ 15% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਅਨੁਮਾਨ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਖਰਚੇ ਘੱਟ ਹੋਣਗੇ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ (private capital investment) ਵਿੱਚ ਸਥਿਰਤਾ ਵੀ ਇਸ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਵੇਗੀ।
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਰੁਖ
ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Foreign institutional investors - FIIs) ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸ਼ੁੱਧ ਵਿਕਰੇਤਾ (net sellers) ਰਹੇ ਹਨ। ਪਟੇਲ ਇਸਦੇ ਕਈ ਕਾਰਨ ਦੱਸਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਚੀਨੀ ਇਕੁਇਟੀ (Chinese equities) ਦਾ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੁੱਲ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ 'AI ਪਲੇ' (AI play) ਦੀ ਕਮੀ ਦੀ ਧਾਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਤਿੰਨ ਤੋਂ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਰੁਖ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਆਵੇਗਾ। ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡਾਂ (Indian government bonds) ਤੱਕ ਬਿਹਤਰ ਪਹੁੰਚ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੁਆਰਾ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਧਿਆਨ, $60 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $80 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗਾ।
RBI ਨੀਤੀ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੁਦਰਾਸਫੀਤੀ (inflation) 5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਜਾਣ ਦੀ ਚਰਚਾ ਹੈ, ਪਟੇਲ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਤਤਕਾਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਵੇਗਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਅਨੁਸਾਰ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁਦਰਾਸਫੀਤੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਅਸਥਾਈ ਮੰਨਦਾ ਹੈ। ਤਰਲਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਵਿਸਥਾਰ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ (credit growth) ਲਈ ਇੱਕ ਸਹਾਇਕ ਉਪਾਅ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਲਾਭ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰਲ ਤਰਜੀਹਾਂ ਅਤੇ ਜੋਖਮ
ਪਟੇਲ ਭਾਰਤੀ IT ਸੇਵਾਵਾਂ ਸੈਕਟਰ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ (large-cap names) ਦੇ ਘੱਟ ਮੁੱਲਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਉਹ ਜਨਰੇਟਿਵ AI (Generative AI) ਦੇ ਅਪਣਾਏ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਮਾਲੀਆ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ (revenue deflation) ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ IT ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ AI-ਅਗਵਾਈ ਵਾਲੇ ਪਰਿਵਰਤਨ (AI-led transformations) ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਠੋਸ ਤਰੱਕੀ ਦਿਖਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕਿ ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣੇ।
ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਉਹ ਬੈਂਕਿੰਗ, ਨਾਨ-ਬੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ (NBFCs), ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ, ਅਤੇ ਟੈਲੀਕਾਮ ਨੂੰ ਉੱਚ-ਸੰਭਾਵੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਦੇ ਹਨ। ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ NBFCs ਪ੍ਰਤੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਉਤਸ਼ਾਹ ਸਿਸਟਮ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗ੍ਰੋਥ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਅਤੇ RBI ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਾਲੀਆ ਤਣਾਅ ਟੈਸਟ (stress tests) ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੰਪਤੀ ਗੁਣਵੱਤਾ (asset quality) ਦਿਖਾਈ ਗਈ ਸੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਉਹ ਟੈਲੀਕਾਮ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਔਸਤ ਪ੍ਰਤੀ ਉਪਭੋਗਤਾ ਮਾਲੀਆ (ARPU) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤਾਂ ਵਜੋਂ ਕਵਿੱਕ ਕਮਰਸ (quick commerce) ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਮੁਨਾਫਾਖੇਰੀ ਵੱਲ ਮੋੜ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਅਸਲ ਤਿਮਾਹੀ ਕਮਾਈ ਰਿਪੋਰਟਾਂ (quarterly earnings reports) ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਕੀ ਅਨੁਮਾਨਿਤ 15% ਵਾਧਾ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਨੈੱਟ ਇਨਫਲੋ/ਆਊਟਫਲੋ (net inflow/outflow) ਡੇਟਾ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਕੀ $60-80 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਇਨਫਲੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਤਰਲਤਾ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬਤ ਹੋਣਾ ਸ਼ੁਰੂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, IT ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੁਆਰਾ AI ਦੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮਾਲੀਆ ਮਾਡਲਾਂ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਾਰੇ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਟਿੱਪਣੀ, ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ (exposure) ਰੱਖਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣੀ ਰਹੇਗੀ।