Bajaj Auto 'HOLD' 'ਤੇ, Target Price ₹10,400! ਜਾਣੋ ਕਿਉਂ ਬਦਲੀ brokerage ਦੀ ਰਾਏ

Q4 ਨਤੀਜੇ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ ਵੱਡੀ ਸਫਲਤਾ!

Bajaj Auto ਨੇ Q4 FY26 ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਤੀਜੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 31.8% ਵਧ ਕੇ ₹160.1 ਅਰਬ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਵੀ ਕਾਫੀ ਫਾਇਦਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਪਿੱਛੇ ਚੰਗੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਦਰਾਂ (favorable foreign exchange rates), ਉਤਪਾਦਾਂ ਦਾ ਵਧੀਆ ਮਿਸ਼ਰਣ (strong product mix) ਅਤੇ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਲੀਵਰੇਜ (operating leverage) ਵਰਗੇ ਕਾਰਕ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹ ਸਾਰੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ 3-ਵ੍ਹੀਲਰਾਂ ਲਈ ਮਿਲਣ ਵਾਲੀਆਂ ਇਨਸੈਂਟਿਵ (incentives) ਦੇ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਰਗੇ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਕਾਮਯਾਬ ਰਹੀਆਂ।

ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਦੀ ਚਿੰਤਾ

Bajaj Auto ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਇੰਡਸਟਰੀ ਤੋਂ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਕਰੇਗੀ। ਇਸਦੇ ਪਿੱਛੇ 150cc+ ਮੋਟਰਸਾਈਕਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ, ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨਾਂ (EVs) ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਅਤੇ ਐਕਸਪੋਰਟ (export) ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹੋਣਗੇ।

ਪਰ, Prabhudas Lilladher ਨੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਖ਼ਤਰਾ ਦੱਸਿਆ ਹੈ: 75-125cc ਦੇ ਡੋਮੈਸਟਿਕ ਮੋਟਰਸਾਈਕਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ (market share) ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਸੈਗਮੈਂਟ FY26 ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਦੋ-ਪਹੀਆ ਵਾਹਨਾਂ ਦੀ ਕੁੱਲ ਵਾਲੀਅਮ ਦਾ ਲਗਭਗ 53% ਸੀ।

'HOLD' ਰੇਟਿੰਗ ਕਿਉਂ?

Q4 ਦੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਨਤੀਜਿਆਂ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਚੰਗੀ ਆਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Prabhudas Lilladher ਨੇ ਆਪਣੀ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Accumulate' ਤੋਂ ਬਦਲ ਕੇ 'HOLD' ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ downgrade ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਏਬੈਕ (stock buyback) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਭਾਰੀ ਤੇਜ਼ੀ ਅਤੇ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਸੰਘਰਸ਼ (West Asia conflict) ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋਈਆਂ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜੋ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਅਤੇ ਡਿਮਾਂਡ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। Brokerage ਨੇ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਿਡ FY28 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (earnings per share) ਦੇ 23 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਮੁੱਲ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ 22 ਗੁਣਾ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹10,400 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।