ਪੈਸੇ ਬੋਲਦੇ ਨੇ: Popular Vehicles ਦੇ Q3 ਨਤੀਜਿਆਂ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ
Popular Vehicles and Services Ltd (PVSL) ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY'26) ਵਿੱਚ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਆਪਣਾ ਸਭ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ (Consolidated total income) ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) 30.9% ਵਧ ਕੇ ₹1,791.8 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ Q3 FY'25 ਵਿੱਚ ₹1,368.6 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਨਵੇਂ ਵਾਹਨਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ (New vehicle volumes) ਵਿੱਚ 44% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਉਛਾਲ ਰਿਹਾ, ਜੋ 16,023 ਯੂਨਿਟਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ (QoQ) ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਵੀ ਆਮਦਨ 'ਚ 16.8% ਦਾ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ।
ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮੋਰਚੇ 'ਤੇ ਵੀ ਵੱਡੀ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ। EBITDA ਵਿੱਚ 68.1% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ₹58.2 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸ ਕਾਰਨ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵੀ ਸੁਧਰ ਕੇ 3.3% ਹੋ ਗਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ 2.5% ਸੀ। ਸਭ ਤੋਂ ਖਾਸ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਆ ਕੇ ਲਾਭ ਵਿੱਚ ਆ ਗਈ ਹੈ। Q3 FY'26 ਲਈ ₹0.7 ਕਰੋੜ ਦਾ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ (PAT) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ Q3 FY'25 ਦੇ ₹9.8 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸੁਧਾਰ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, 9 ਮਹੀਨਿਆਂ (9M FY'26) ਦਾ ਕੁੱਲ PAT ਅਜੇ ਵੀ ₹7.5 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਪਰ Q3 ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਕਵਰੀ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ਾ (Debt) ਲਗਭਗ ₹655 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਜਾਂ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਅਗਲੇ ਸਾਲ ਦਾ ਪਲਾਨ: 5% EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਟੀਚਾ!
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਪੂਰਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY'26) ਲਈ ਆਪਣੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰ (growth expectation) ਨੂੰ ਮੱਧ-ਟੀਅਰ (mid-teens) ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ Q4 FY'26 ਦੇ Q3 ਤੋਂ ਵੀ ਬਿਹਤਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਪੂਰੇ FY'26 ਲਈ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਲਗਭਗ 3.5% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY'27) ਲਈ ਟੀਚੇ ਹੋਰ ਵੀ ਵੱਡੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਟਾਪਲਾਈਨ ਗਰੋਥ (topline growth) ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇਬਖਸ਼ੀ (profitability) ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਸੁਧਾਰ ਚਾਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ 5% EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। PAT ਵੀ FY'24 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਇਹ ਵਾਧਾ ਗਾਹਕਾਂ, ਭੂਗੋਲਿਕ ਖੇਤਰਾਂ ਅਤੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਵਿਭਾਂਤਰ (diversification) ਵਰਗੀਆਂ ਰਣਨੀਤਕ ਪਹਿਲਾਂ ਰਾਹੀਂ ਹੋਵੇਗਾ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ OEM (Original Equipment Manufacturer) ਰਿਲੇਸ਼ਨਸ਼ਿਪ ਵਜੋਂ Telangana ਅਤੇ Andhra Pradesh ਵਿੱਚ ਇੱਕ Audi ਡੀਲਰਸ਼ਿਪ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਅਤੇ Kerala ਤੇ Karnataka ਵਿੱਚ BKT ਟਾਇਰਾਂ ਦੀ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰਸ਼ਿਪ ਵੀ ਲਈ ਹੈ। ਸਪੇਅਰ ਪਾਰਟਸ ਲਈ ਇੱਕ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਪਲੇਟਫਾਰਮ, ZPAREX Digisolutions, ਵੀ ਲਾਂਚ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਉੱਚ-ਮਾਰਜਿਨ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਣਾ ਹੈ। ਸੇਵਾ ਕਾਰੋਬਾਰ (service business) ਵਿੱਚ ਵੀ FY'27 ਤੋਂ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਗਵਰਨੈਂਸ
ਮਜ਼ਬੂਤ Q3 ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਜਤਾਈਆਂ ਹਨ। ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਦੇ ਖਰਚੇ (employee costs) ਹਾਲੀਆ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੇ EBITDA ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਕਾਰਜ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (operational efficiency) 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, ਹਾਲੀਆ ਐਕਵਾਇਰ (acquisitions) ਦੇ ਏਕੀਕਰਨ (integration) ਨਾਲ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਦੌਰ 'ਚ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਪੂਰਾ ਫਾਇਦਾ FY'27 ਤੋਂ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਸੇਵਾ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ Q3 ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 1% ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ YoY ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਨਵੇਂ ਵਾਹਨਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦਾ ਅਸਰ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ OEM ਪਾਰਟਨਰ ਕੋਲ ਸਾਈਬਰ ਹਮਲੇ ਕਾਰਨ ਲਗਜ਼ਰੀ ਵਾਹਨਾਂ (JLR) ਦੇ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਵੀ ਅਸਥਾਈ ਰੁਕਾਵਟ ਆਈ ਸੀ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਹੁਣ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨ ਸਧਾਰਨ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੁਝ ਪ੍ਰਸਿੱਧ Maruti ਮਾਡਲਾਂ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਦੀ ਕਮੀ ਚਾਲੂ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।