Whalesbook
ਐਨਾਲਿਸਟ ਨੇ ਦਿੱਤੀ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ, ₹650 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ
Choice Institutional Equities ਨੇ Minda Corporation 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਕਵਰੇਜ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਦੇ ਹੋਏ 'BUY' ਦਾ ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਅਗਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹650 ਰੁਪਏ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਟਾਰਗੇਟ ਕਰੰਟ ਲੈਵਲ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 29% ਦਾ ਉਛਾਲ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FY28 ਦੀ ਐਸਟੀਮੇਟਿਡ ਕਮਾਈ 'ਤੇ 29x P/E 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ।
ਵਧਦੇ CPV ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ
ਇਹ ਰੇਟਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਦੀ Content Per Vehicle (CPV) ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। FY21 ਤੋਂ FY25 ਤੱਕ, Minda Corporation ਨੇ ਐਕੁਆਇਰਮੈਂਟਸ (Acquisitions) ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਦੀ ਡੂੰਘੀ ਪੈਨਟ੍ਰੇਸ਼ਨ (Penetration) ਰਾਹੀਂ CPV ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਐਡਵਾਂਸਡ ਕੰਪੋਨੈਂਟਸ ਨਾਲ ਵੈਲਿਊ ਡਰਾਈਵ
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਮਿਕਸ (Product Mix) ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਰਵਾਇਤੀ ਲਾਕਸੈੱਟ (Locksets - ₹400–₹1,000) ਤੋਂ ਸਮਾਰਟ ਕੀਜ਼ (Smart Keys - ₹1,500–₹4,000) ਵੱਲ ਵਧੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ CPV 2.5x ਤੋਂ 4.0x ਤੱਕ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਐਨਾਲਾਗ (Analog) ਤੋਂ TFT ਕਲੱਸਟਰ ਡਿਸਪਲੇ (TFT Cluster Displays) ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਨਾਲ CPV ਹੋਰ 2.5x ਤੋਂ 5x ਤੱਕ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਹੀਕਲ (EV) ਸੈਕਟਰ ਵੱਲ Minda Corporation ਦਾ ਫੋਕਸ ਵੀ ਕਾਫੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ EV ਵਾਇਰਿੰਗ ਹਾਰਨੈੱਸ (EV Wiring Harnesses) ਦੀ ਕੀਮਤ ਆਮ ICE ਹਾਰਨੈੱਸ ਨਾਲੋਂ ਲਗਭਗ 3.0x ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਰੇ ਬਦਲਾਅ Minda Corporation ਨੂੰ ਇੱਕ ਟੂ-ਵੀਲਰ ਕੰਪੋਨੈਂਟ ਸਪਲਾਇਰ (Two-wheeler component supplier) ਤੋਂ ਇੱਕ ਵਿਭਿੰਨ ਸਿਸਟਮ ਸਲਿਊਸ਼ਨ ਪ੍ਰੋਵਾਈਡਰ (Diversified System Solution Provider) ਵਜੋਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ Valuation
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ Valuation ਇੱਕ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। Minda Corporation ਦਾ Trailing Twelve Months (TTM) P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 45x ਤੋਂ 64x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਇਹ Dixon Technologies (ਜਿਸ ਦਾ P/E 38x-41x ਹੈ) ਅਤੇ Bosch Limited (ਜਿਸ ਦਾ P/E 39x-47x ਹੈ) ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ROE (Return on Equity) 11-12% ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ Valuation ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਜਾਇਜ਼ ਨਹੀਂ ਠਹਿਰਾਉਂਦਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਕੋਲ ਇਸਦੇ ਸਮਾਨ ਜਾਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ROE ਅਤੇ ਘੱਟ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਹੈ।
ਮੁਕਾਬਲਾ ਅਤੇ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਦੇ ਜੋਖਮ
Minda Corporation ਨੂੰ ਵਾਇਰਿੰਗ ਹਾਰਨੈੱਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ Yazaki, Sumitomo Electric, Aptiv, Leoni ਵਰਗੇ ਗਲੋਬਲ ਦਿੱਗਜਾਂ ਅਤੇ Motherson Sumi Systems ਵਰਗੀਆਂ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਸਖ਼ਤ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। EV ਅਪਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ, ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਜਾਂ ਸਕੇਲਿੰਗ (Scaling) ਵਿੱਚ ਦਿੱਕਤਾਂ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਸਕਾਰਾਤਮਕ
ਇਨ੍ਹਾਂ Valuation ਸਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਐਨਾਲਿਸਟ Minda Corporation ਬਾਰੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹਨ। ਕਈ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ ਇਸਨੂੰ 'Strong Buy' ਜਾਂ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ₹665.25 ਤੋਂ ₹687.00 ਤੱਕ ਹਨ, ਅਤੇ ਕੁਝ ਤਾਂ ₹775.00 ਤੱਕ ਵੀ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਆਟੋ ਐਨਸੀਲਰੀ ਸੈਕਟਰ (Auto Ancillary Sector) ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਿਤ ਗਰੋਥ ਅਤੇ Minda Corporation ਦੁਆਰਾ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੇ EV ਕੰਪੋਨੈਂਟਸ 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਕਰਨ ਕਾਰਨ ਹੈ।