Whalesbook
Hyundai Motor India ਦੇ Q3 FY26 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਪ੍ਰੋਫਿਟ (Profit After Tax) ₹1,234 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ Motilal Oswal ਦੇ ₹1,380 ਕਰੋੜ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸੀ। ਇਸ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਪਿਆ ਦਬਾਅ ਰਿਹਾ। ਗਰੌਸ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਤਿਮਾਹੀ ਦਰ ਤਿਮਾਹੀ (QoQ) 130 basis points ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਇਸ ਪਿੱਛੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ (Raw Materials) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 15% ਦਾ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਕਰਮਚਾਰੀ ਲਾਭਾਂ (Employee Benefits) ਵਿੱਚ 15% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਵਾਧਾ (ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਲੇਬਰ ਕੋਡ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ) ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਮਿਕਸ (Product Mix) ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਨਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਵੀ ਮੁਨਾਫੇਬਖਸ਼ੀ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਲੀਆ (Revenue) 8% ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ (YoY) ਦੇ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹17,973 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੀ। ਕੁੱਲ ਖਰਚੇ ਵੀ 8% ਵਧੇ।
ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ Motilal Oswal ਨੇ Hyundai Motor India ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਆਊਟਲੁੱਕ (Outlook) ਨੂੰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਗਤੀ (Growth Trajectory) ਬਰਕਰਾਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ (Product Pipeline) ਅਤੇ SUV ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਚੰਗੀ ਮੰਗ ਮੁੱਖ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਣਗੇ। Motilal Oswal ਨੇ ਆਪਣੇ ਵਾਲੀਅਮ (Volume) ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਅੱਪਡੇਟ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਅਨੁਸਾਰ FY25 ਤੋਂ FY28 ਤੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਾਲੀਅਮ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 7% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਐਕਸਪੋਰਟ ਵਾਲੀਅਮ (Export Volumes) ਵਿੱਚ ਵੀ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ FY28 ਤੱਕ 19% CAGR ਦਾ ਹੈ।
Motilal Oswal ਨੇ Hyundai Motor India 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ (Target Price) ਵਧਾ ਕੇ ₹2,567 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੁੱਲ 27 times ਦਸੰਬਰ 2027 ਤੱਕ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (EPS) 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ, ਪੁਣੇ ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਪਲਾਂਟ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਖਰਚਿਆਂ (Start-up Costs) ਤੋਂ ਕੁਝ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਆ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ (Capacity) ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਇੱਕ ਐਕਸਪੋਰਟ ਹੱਬ ਵਜੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਲਈ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ 2030 ਤੱਕ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਸਾਲਾਨਾ ਉਤਪਾਦਨ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ one million ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਾਹਨਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾਉਣਾ ਹੈ। ਇਹ ਉਮੀਦ ਵੀ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ FY25-28 ਦੌਰਾਨ 12% ਦੀ ਕਮਾਈ CAGR ਹਾਸਲ ਕਰੇਗੀ। ਭਾਰਤੀ ਆਟੋ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ ਵਿਕਰੀ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧੇ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ (Market Share) ਕਾਰਨ ਤੀਬਰ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸਟਾਕ ਲਗਭਗ ₹2,197.90 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 31x ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹1.78 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ।