Whalesbook
Hero MotoCorp ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਅੱਜ ਕਾਫੀ ਚੰਗੀ ਰਫਤਾਰ ਫੜੀ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਗਲੋਬਲ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ Jefferies ਵੱਲੋਂ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Underperform' ਤੋਂ ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਕਰਕੇ 'Hold' ਕਰਨਾ ਹੈ। Jefferies ਨੇ ਦੋਪਹੀਆ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਦੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ, ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨ (EV) ਅਤੇ ਇੰਟਰਨਲ ਕੰਬਸ਼ਨ ਇੰਜਣ (ICE) ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਤੋਂ ਮਿਲ ਰਹੀਆਂ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Jefferies ਨੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹5,000 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ, ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਕੀਮਤ ₹5,170 (ਜਾਂ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ₹5,434 ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ) ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਮੌਜੂਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਿਹਾ।
ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਲਈ ਰਿਕਾਰਡ ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੰਸਾਲੀਡੇਟਿਡ ਰੈਵੇਨਿਊ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 29% ਵਧ ਕੇ ₹12,797 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 30% ਵਧ ਕੇ ₹1,401 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਲਈ, Hero MotoCorp ਨੇ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਾਲਾਨਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ₹46,830 ਕਰੋੜ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ₹5,268 ਕਰੋੜ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਮੋਬਿਲਿਟੀ ਆਰਮ, Vida, ਨੇ FY26 ਵਿੱਚ ਰਿਟੇਲ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਲਗਭਗ 190% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਗਲੋਬਲ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੇ ਵੀ 4.03 ਲੱਖ ਯੂਨਿਟਾਂ ਦੀ ਭੇਜੀ ਨਾਲ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਰਿਕਾਰਡ ਬਣਾਇਆ, ਜੋ ਕਿ 40% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਬੋਰਡ ਨੇ ₹75 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਅੰਤਿਮ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ FY26 ਲਈ ਕੁੱਲ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ₹185 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।
ਜੇਕਰ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ, ਤਾਂ Hero MotoCorp ਦਾ ਟ੍ਰੇਲਿੰਗ ਟਵੈਲਵ ਮੰਥ (TTM) ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 17.4 ਤੋਂ 20.62 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਇਹ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Bajaj Auto (TTM P/E ਲਗਭਗ 26.8-32.45) ਅਤੇ TVS Motor (ਜੋ 55.52-63.2 ਦੀ P/E ਰੇਂਜ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ) ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕੰਜ਼ਰਵੇਟਿਵ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਦੋਪਹੀਆ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ FY2026 ਨੂੰ ਲਗਭਗ 22 ਮਿਲੀਅਨ ਯੂਨਿਟਾਂ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਘਰੇਲੂ ਹੋਲਸੇਲ ਵੌਲਯੂਮ ਨਾਲ ਸਮਾਪਤ ਕੀਤਾ। ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ ਰਿਟੇਲ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 13.01% ਦਾ ਸਿਹਤਮੰਦ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਦੋਪਹੀਆ ਵਾਹਨਾਂ ਦਾ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵੀ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ FY2026 ਵਿੱਚ ਰਿਟੇਲ ਵੌਲਯੂਮ 21.9% ਅਤੇ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਚਾਰ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ EV ਵਿਕਰੀ 29.7% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਧੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, FY27 ਲਈ ਹੋਲਸੇਲ ਵੌਲਯੂਮ ਗ੍ਰੋਥ ਵਿੱਚ 3-5% ਤੱਕ ਦੀ ਨਰਮੀ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਕਾਰਨ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਉੱਚੇ ਬੇਸ ਅਤੇ ਮੌਸਮ ਦਾ ਪੇਂਡੂ ਮੰਗ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲਾ ਸੰਭਾਵੀ ਅਸਰ ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਇਸ ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਕਈ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Jefferies ਦਾ ₹5,000 ਦਾ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ ₹5,434 ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਵਪਾਰਕ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਫਰਮ ਮੰਨਦੀ ਹੈ ਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਹਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਨੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਨੂੰ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Goldman Sachs ਨੇ ₹4,300 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'Sell' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 17% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦਬਾਅ ਬਣੀ ਹੋਈ ਚਿੰਤਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ Q4 FY26 ਵਿੱਚ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 14.5% ਰਿਹਾ ਅਤੇ EBITDA ਪ੍ਰਤੀ ਵਾਹਨ ਲਗਾਤਾਰ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ। ਨੇੜਲੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੋਡਿਟੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਸਥਿਰਤਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਵੱਲ ਦੇਖੀਏ ਤਾਂ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ FY26 ਨੂੰ ਇੱਕ 'ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਅਧਿਆਏ' ਦੱਸਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਮੋਟਰਸਾਈਕਲਾਂ, ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨਾਂ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਹੈ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਜੇ ਵੀ ਬਲਿਸ਼ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Motilal Oswal ਨੇ ₹6,248 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪੇਂਡੂ ਰਿਕਵਰੀ ਅਤੇ ਸਕੂਟਰਾਂ ਤੇ ਐਕਸਪੋਰਟਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਲਾਭ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Citi ਨੇ ਵੀ ₹6,900 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਜਾਰੀ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ GST ਕਟੌਤੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਗ ਅਤੇ ਸਕੂਟਰਾਂ ਤੇ EV ਵਿੱਚ ਸਫਲ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿਸਥਾਰ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Citi ਨੇ ਸੰਭਾਵੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕੂਲ ਪੇਂਡੂ ਆਮਦਨ ਰੁਝਾਨਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵਜੋਂ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।