Whalesbook
Nuvama ਦਾ ਆਸਵੰਦ ਨਜ਼ਰੀਆ
Nuvama ਦੋਵਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ, Hero MotoCorp ਅਤੇ Bajaj Auto, 'ਤੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਨਾਲ ਬੁਲਿਸ਼ ਹੈ। Hero MotoCorp ਲਈ, Nuvama ਨੇ ₹6,000 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 17% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਵਿਕਰੀ ਵਾਲੀਅਮ (Sales Volume) ਵਧੇਗਾ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਮਿਕਸ (Product Mix) ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਵੇਗਾ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ Hero ਕਮਿਊਟਰ ਬਾਈਕਸ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧ ਕੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸੈਗਮੈਂਟ ਅਤੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨਾਂ (EVs) ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। Nuvama ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਤੋਂ 2028 ਦਰਮਿਆਨ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਆਮਦਨ (EPS) ਲਗਭਗ 5% ਸਾਲਾਨਾ ਵਧੇਗਾ, ਜਿਸਨੂੰ ਸੋਲਿਡ ਫ੍ਰੀ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਅਤੇ EV ਲਈ ਬੈਟਰੀ-ਐਜ਼-ਏ-ਸਰਵਿਸ (Battery-as-a-Service) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ।
Bajaj Auto ਲਈ, Nuvama ਨੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਵਧਾ ਕੇ ₹11,600 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 15% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅੱਪਸਾਈਡ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਫਰਮ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਐਕਸਪੋਰਟਸ (Exports) ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਮੋਟਰਸਾਈਕਲਾਂ ਨਾਲ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਨਾਲ ਹੀ ਤਿੰਨ-ਪਹੀਆ ਵਾਹਨਾਂ (three-wheeler) ਅਤੇ EV ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਲਾਭ ਹੋਵੇਗਾ। Nuvama ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ FY26 ਤੋਂ FY28 ਤੱਕ ਵਾਲੀਅਮ ਲਗਭਗ 10% ਸਾਲਾਨਾ ਵਧੇਗਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਵਿਕਰੀ 8% ਅਤੇ ਐਕਸਪੋਰਟ 12% ਵਧਣਗੇ।
Nomura ਦਾ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰਿਆ ਮੁਲਾਂਕਣ
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Nomura ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਹੈ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਦੋਵਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ 'Neutral' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। Hero MotoCorp ਲਈ, Nomura ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਵਿੱਚ 6% ਵਾਲੀਅਮ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਐਕਸਪੋਰਟਸ ਤੋਂ ਆਵੇਗਾ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਲਾਭਅੰਸ਼ (Profitability) ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵੱਧਦੇ ਫਿਊਲ ਪ੍ਰਾਈਸ (Fuel Prices) ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 100cc ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। Nomura ਨੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ (geopolitical uncertainties) ਕਾਰਨ ਆਪਣੇ ਅਰਨਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ (earnings margin) ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
Bajaj Auto ਬਾਰੇ, Nomura ਐਕਸਪੋਰਟ ਮੋਮੈਂਟਮ (export momentum) ਨੂੰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂ ਮੰਨਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਹਨਾਂ ਨੇ FY27-FY28 ਲਈ ਐਕਸਪੋਰਟ ਵਾਲੀਅਮ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ 4% ਦਾ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। Chetak ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਸਕੂਟਰ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਮਾਡਲਾਂ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੋਰ ਬਲ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਫਿਰ ਵੀ, Nomura ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਧਦੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ (commodity costs) ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ ਲਿੰਕਡ ਇਨਸੈਂਟਿਵ (PLI) ਲਾਭਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਪੁੱਗਣ ਕਾਰਨ ਤੁਰੰਤ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।