Whalesbook
FIIs ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਬੁਲਿਸ਼ ਰੁਖ
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਇੰਡੈਕਸ ਫਿਊਚਰਜ਼ 'ਚ ਆਪਣੀਆਂ ਬੁਲਿਸ਼ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ (bullish positions) 'ਚ ਜ਼ਿਕਰਯੋਗ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਸ਼ਾਰਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ (short positions) ਘੱਟੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਬਾਰੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਧਦੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
FIIs ਦੇ ਇੰਡੈਕਸ ਫਿਊਚਰ ਲੋਂਗਸ (longs) ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ 80,000 ਕੰਟਰੈਕਟਸ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਮਈ 2025 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਰਿਕਵਰੀ ਆਈ ਹੈ ਅਤੇ ਕਈ ਇੰਡੈਕਸ ਆਪਣੇ 20-ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ (moving averages) ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲੇ ਗਏ ਹਨ।
FIIs ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਬੈਟਸ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਆਸਵਾਦ ਦੇ ਸੰਕੇਤ
FIIs ਦੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ 'ਚ ਇਹ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ, ਜਿਸ 'ਚ ਲੰਬੇ ਕੰਟਰੈਕਟਸ 'ਚ ਲਗਭਗ 20% ਦਾ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਸ਼ੋਰਟਸ 'ਚ 14.4% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ, ਨੇ ਲੌਂਗ-ਸ਼ੋਰਟ ਰੇਸ਼ੋ (long-short ratio) ਨੂੰ 22 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਇੱਕ ਸ਼ਾਰਟ ਕਵਰਿੰਗ ਰੈਲੀ (short covering rally) ਦਾ ਜ਼ੋਰ ਹੈ, ਜੋ ਅੱਗੇ ਵੀ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਕੰਟਰੈਕਟਸ ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਨਵੇਂ ਭਰੋਸੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਮਜ਼ਬੂਤੀ: Auto ਅਤੇ FMCG ਅੱਗੇ
Auto ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ
Nifty Auto ਇੰਡੈਕਸ ਕਈ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੁਲਿਸ਼ ਸੰਕੇਤ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਚ ਰੋਜ਼ਾਨਾ SuperTrend ਬ੍ਰੇਕਆਊਟ ਅਤੇ RSI ਲਗਭਗ 60 ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਡਾਟਾ ਵੀ ਇਸ ਆਸਵਾਦ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਚ ਆਟੋ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ 'ਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੋਂਗ ਐਡਿਸ਼ਨ ਅਤੇ ਸ਼ੋਰਟ ਕਵਰਿੰਗ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ।
ਇਸ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਆਰਥਿਕ ਕਾਰਨ ਵੀ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ 6.5-7% ਦੇ GDP ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ, ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਾਹਨ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਆਸਾਨ ਹੋਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਖਰਚਾ (ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਭਾਰਤਮਾਲਾ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ)। ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਾਹਨਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਵੀ ਬਿਹਤਰ ਫਰੇਟ ਡਿਮਾਂਡ ਅਤੇ GST ਸੁਧਾਰਾਂ ਕਾਰਨ ਵਧੀ ਹੈ।
ਐਨਾਲਿਸਟਸ M&M, Maruti Suzuki, TVS Motor Company, Eicher Motors, ਅਤੇ Bajaj Auto ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਅਪਸਾਈਡ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ P/E ਰੇਸ਼ੋ M&M ਲਈ 22.4x ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ Eicher Motors ਲਈ 43.9x ਤੱਕ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਅਗਲੇ 1-2 ਸਾਲਾਂ 'ਚ ਉੱਚ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, 3-6% ਦੀ ਮੱਧਮ ਗ੍ਰੋਥ ਫੇਜ਼ 'ਚ ਦਾਖਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।
FMCG 'ਚ ਲਚਕੀਲਾਪਣ (Resilience) ਮੌਜੂਦ
Nifty FMCG ਇੰਡੈਕਸ 'ਚ ਇੱਕ 'Morning Star' ਪੈਟਰਨ ਦੇ ਨਾਲ ਇੱਕ ਟ੍ਰੇਂਡ ਰਿਵਰਸਲ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ। MACD ਹਿਸਟੋਗ੍ਰਾਮ ਵੀ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਮੋਮੈਂਟਮ ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣ ਦਾ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਡਾਟਾ 'ਚ ਵੀ FMCG ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ 'ਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੋਂਗ ਐਡਿਸ਼ਨ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ।
ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਕਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Nestle India ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਕੋਕੋ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸ਼ਹਿਰੀ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਖਰਚ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ।
Hindustan Unilever, ITC, ਅਤੇ Nestle India ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਰਿਵਰਸਲ ਪੈਟਰਨ ਦਿਖਾਏ ਹਨ, ਜੋ ਸੰਭਾਵਿਤ ਲਾਭ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। FMCG ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ, ਜਿਸ 'ਚ Nestle India ਲਗਭਗ 72.6x P/E, Britannia Industries ਲਗਭਗ 55.1x, ਅਤੇ Hindustan Unilever ਲਗਭਗ 49.9x 'ਤੇ ਹਨ।
ਐਨਾਲਿਸਟਸ ਨੇ Britannia Industries ਲਈ ~₹6,700 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਅਤੇ Nestle India ਲਈ 2,500-2,800 INR ਦੇ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'Strong Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। FIIs ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਨਿਰੰਤਰ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ (capital inflows) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਅਨੁਮਾਨਤ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੀ।
Auto ਅਤੇ FMCG ਦੋਵੇਂ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ FMCG ਸੈਕਟਰ 'ਚ, ਜਿੱਥੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਔਸਤ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਉੱਪਰ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Nestle India ਦਾ ਲਗਭਗ 72x P/E ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸਦੀ ਕੀਮਤ 'ਚ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਉੱਚ ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਗਲਤੀ ਦੀ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਰਹਿ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਆਟੋ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਆਰਥਿਕ ਪੱਖੋਂ ਸਹਾਇਤਾ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ 'ਚ ਵਾਧਾ, ਈਂਧਨ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ, ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਗਲੋਬਲ ਤਣਾਅ ਵਧਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਖਰੀਦ 'ਚ ਸੰਭਾਵੀ ਦੇਰੀ ਵਰਗੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਆਰਥਿਕ ਰੁਝਾਨਾਂ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰ ਖਰਚ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਜਾਂ ਨੀਤੀਗਤ ਬਦਲਾਵਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਦੇ ਤਾਜ਼ਾ ਡਾਟਾ ਅਨੁਸਾਰ Britannia ਅਤੇ HUL 'ਚ FII ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ, ਕੁਝ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ ਅਪਣਾਉਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FIIs ਦੀ ਸਮੁੱਚੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਿੰਗ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰ ਆਊਟਲੁੱਕ
ਅੱਗੇ ਦੇਖੀਏ ਤਾਂ, Nifty Auto ਇੰਡੈਕਸ 27,940 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ ਬਰਕਰਾਰ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ ਤਾਂ 28,800 ਤੱਕ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਵੀ ਦੇਖੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। Nifty FMCG ਇੰਡੈਕਸ 50,500-50,800 ਦੇ ਜ਼ੋਨ ਵੱਲ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਉਦਯੋਗ ਤੋਂ FY2026-27 'ਚ 3-6% ਦੀ ਮੱਧਮ ਵਾਲੀਅਮ ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਚ ਯੂਟਿਲਿਟੀ ਵਾਹਨ ਅਤੇ ਬਦਲਵੇਂ ਪਾਵਰਟ੍ਰੇਨਾਂ 'ਚ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਦੇਖੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। FMCG ਸੈਕਟਰ ਆਪਣੀ ਡਿਫੈਂਸਿਵ ਅਪੀਲ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਬ੍ਰਾਂਡ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਵਾਲੀਅਮ 'ਚ ਬਦਲਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।
ਜਦੋਂ ਕਿ ਐਨਾਲਿਸਟਸ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦੋਵੇਂ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹਨ, ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਮੌਜੂਦਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।