Whalesbook
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਾਤਾਵਰਨ ਨੂੰ ਸਮਝਦੇ ਹੋਏ, ਇਸ ਵਾਰ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ 20.8% 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰਿਹਾ। ਇਹ ਸਫਲਤਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁਦਰਾ ਲਾਭ (Currency gains) ਅਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ (strategic price hikes) ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ (rising input costs) ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਘੱਟ ਕੀਤਾ। ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਮਾਲੀਆ-ਲਾਭਦਾਇਕ ਮਿਸ਼ਰਣ (revenue-profitable product mix) ਨੇ ਵੀ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਵਿੱਖ ਵੱਲ ਦੇਖੀਏ ਤਾਂ, Bajaj Auto ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਲਈ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ (domestic market) ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ ਵਾਧਾ ਹੌਲੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਬਰਾਮਦ (exports) ਦੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਜਾਰੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ (geopolitical instability) ਕਾਰਨ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ Bajaj Auto ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (PE) ਰੇਸ਼ੋ, ਜੋ FY27 ਲਈ ਲਗਭਗ 30-31 ਗੁਣਾ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਹੈ, Hero MotoCorp (ਲਗਭਗ 25 ਗੁਣਾ) ਅਤੇ TVS Motor ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਭਾਰਤੀ ਦੋ-ਪਹੀਆ ਵਾਹਨ ਬਾਜ਼ਾਰ (Indian two-wheeler market) ਵਿੱਚ 5-7% ਦੇ ਮਾਪੇ ਗਏ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਐਕਸਪੋਰਟ ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ 'ਤੇ ਅਧਾਰਿਤ ਹੈ।
ਇਨ੍ਹਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, Motilal Oswal ਨੇ ਸਟਾਕ ਲਈ 'ਨਿਰਪੱਖ' (Neutral) ਰੇਟਿੰਗ ਜਾਰੀ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ FY28 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (EPS) 'ਤੇ 22x ਦਾ ਗੁਣਾਂਕ (multiple) ਲਗਾ ਕੇ ₹9,965 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਟਾਰਗੇਟ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਹਵਾ-ਖਿੱਚ (headwinds) ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।
Motilal Oswal ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, Bajaj Auto ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਤੋਂ 2028 ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਮਾਲੀਆ (Revenue), EBITDA, ਅਤੇ PAT (Profit After Tax) ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 15%, 15%, ਅਤੇ 14% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਰੱਖਦੀ ਹੈ। ਪਰ, ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਮਾਰਜਿਨ ਸੁਧਾਰ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।