Whalesbook
ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਰਿਕਾਰਡ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ: ਐਕਸਪੋਰਟ ਬਣੇ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ
Bajaj Auto ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3) ਬਹੁਤ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਰਿਕਾਰਡ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਰੈਵਨਿਊ ₹16,204.45 ਕਰੋੜ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 23% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵਿੱਚ 25% ਦਾ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਅਤੇ ਇਹ ₹2,749.82 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਐਕਸਪੋਰਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਈ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਰਿਕਵਰੀ ਰਹੀ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਐਕਸਪੋਰਟ 600,000 ਯੂਨਿਟਾਂ ਤੋਂ ਪਾਰ ਹੋ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ 15 ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨ (EV) ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੇ ਵੀ ਘਰੇਲੂ ਮਾਲੀਆ (Domestic Revenue) ਵਿੱਚ 25% ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 20.8% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਨਾਲੋਂ 30 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ। ਇਹ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਐਫੀਸ਼ੀਂਸੀ (Operational Efficiencies) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੇ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਵਿਚਾਰ: ਘਰੇਲੂ ਸ਼ੇਅਰ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਚਿੰਤਾ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇੰਨੇ ਚੰਗੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ (Analysts) ਦੀ ਰਾਏ ਇਸ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ ਵੰਡੀ ਹੋਈ ਹੈ। Antique Stock Broking ਵਰਗੇ ਕੁਝ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਐਕਸਪੋਰਟ ਗ੍ਰੋਥ, EV ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੇ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਲਾਂਚ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਵਧਾ ਕੇ ₹10,810 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਮੁਦਰਾ (Currency) ਦੇ ਫਾਇਦਿਆਂ ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਾਲ ਮਾਰਜਿਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੇ ਰਹਿਣਗੇ।
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Motilal Oswal ਨੇ ₹9,416 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'Neutral' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਘਰੇਲੂ ਮੋਟਰਸਾਈਕਲ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਘਟਣਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ 125cc ਤੋਂ ਉੱਪਰਲੇ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ। JM Financial ਨੇ ਤਾਂ ਸਟਾਕ ਨੂੰ 'Reduce' ਰੇਟਿੰਗ ਤੱਕ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Bajaj Auto ਦਾ ਘਰੇਲੂ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ (ਲਗਭਗ 10.5%) ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਹੈ ਅਤੇ Pulsar ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਹੋਰ ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੁੰਗਾਰਾ ਨਹੀਂ ਮਿਲ ਰਿਹਾ।
ਸਰਕਾਰੀ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, Bajaj Auto ਦਾ ਡੋਮੇਸਟਿਕ ਮੋਟਰਸਾਈਕਲ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2020 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 18.5% ਹੁੰਦਾ ਸੀ, ਜੋ ਹੁਣ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਤੱਕ ਘੱਟ ਕੇ ਲਗਭਗ 16% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, TVS Motor Company ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਆਪਣਾ ਸ਼ੇਅਰ ਵਧਾ ਕੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 19% ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Hero MotoCorp ਲਗਭਗ 32.5% ਸ਼ੇਅਰ ਨਾਲ ਪਹਿਲੇ ਸਥਾਨ 'ਤੇ ਹੈ। ਖਾਸ ਕਰਕੇ 125cc ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ, ਜਿੱਥੇ ਮੁਕਾਬਲਾ ਬਹੁਤ ਸਖ਼ਤ ਹੈ, Bajaj Auto ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਹੁਣ 23.3% ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ TVS Motor Company ਦਾ ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 48.3% ਸ਼ੇਅਰ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਾਰਤੀ ਆਟੋਮੋਟਿਵ ਇੰਡਸਟਰੀ ਨੇ Q3 FY2026 ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਲਗਭਗ 18% ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਗ੍ਰੋਥ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਦੋ-ਪਹੀਆ ਵਾਹਨ ਸੈਕਟਰ (Two-wheeler sector) ਤੋਂ FY2026 ਲਈ 6-9% ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
Bajaj Auto ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ 1.7% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Nifty 50 ਦੇ 5% ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਹੈ। ਸਟਾਕ 31 ਜਨਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ ₹9,500.00 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਹੋ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਜਿਸਦੀ ਦਿਨ ਦੀ ਰੇਂਜ ₹9,175.50 ਤੋਂ ₹9,855.00 ਤੱਕ ਰਹੀ। ਪਰ, ਕੁਝ ਐਨਾਲਿਸਟ ਇਸ ਦੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵੀ ਚਿੰਤਤ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕਰੰਟ P/E ਰੇਸ਼ੋ 29.71x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ 30x ਤੋਂ 32x ਦੀ ਰੇਂਜ ਦੇ ਅੰਦਰ ਹੈ। ਇਸ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹2.68 Trillion ਹੈ। ਕਈਆਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਔਸਤਨ, ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ ਇਸ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ ₹10,006 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ: EV ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ 'ਤੇ ਫੋਕਸ
ਭਵਿੱਖ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, Bajaj Auto ਆਪਣੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਰਹੇ ਐਕਸਪੋਰਟ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ EV ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਘਰੇਲੂ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਲਾਂਚ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Pulsar ਰੇਂਜ ਅਤੇ ਇੱਕ ਨਵੀਂ 125cc ਮੋਟਰਸਾਈਕਲ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਅਗਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਦੋ-ਪਹੀਆ ਉਦਯੋਗ 12-15% ਤੱਕ ਵਧੇਗਾ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰੇਗੀ। ਅਫਰੀਕਾ ਅਤੇ ਏਸ਼ੀਆ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਐਕਸਪੋਰਟ ਮੰਗ, ਲਾਤੀਨੀ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿੱਚ ਚੰਗੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਨਾਲ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਟਾਪ-ਲਾਈਨ ਗ੍ਰੋਥ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਵਾਧੂ ਫੰਡਾਂ ਨਾਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਹੈ, ਜੋ ਰਣਨੀਤਕ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਸਮਰੱਥ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।