Whalesbook
Paradeep Phosphates ਅਗਲੇ 2.5 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਸਮਰੱਥਾ (Capacity) ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ Expansion ਯੋਜਨਾ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਤਹਿਤ ਕੰਪਨੀ ₹3,600 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰੇਗੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਗ੍ਰੈਨੂਲੇਸ਼ਨ ਸਮਰੱਥਾ (Granulation Capacity) ਜੋੜਨਾ ਅਤੇ ਫਾਸਫੋਰਿਕ ਤੇ ਸਲਫਿਊਰਿਕ ਐਸਿਡ (Phosphoric and Sulphuric Acids) ਲਈ ਬੈਕਵਰਡ ਇੰਟੀਗ੍ਰੇਸ਼ਨ (Backward Integration) ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। Mangalore Chemicals and Fertilisers Ltd (MCFL) ਨਾਲ ਹੋਏ ਮਰਜਰ (Merger) ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਦੱਖਣੀ ਬਾਜ਼ਾਰ (Southern Market) ਵਿੱਚ ਪੈਰ ਜਮਾਉਣ ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (Operational Efficiencies) ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਮੈਨੇਜਿੰਗ ਡਾਇਰੈਕਟਰ ਅਤੇ CEO, S. Krishnan ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸੁਧਰੇ ਹੋਏ ਕਾਰਜਾਂ ਬਾਰੇ ਦੱਸਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨੈੱਟ ਡੈੱਟ-ਟੂ-ਇਕਵਿਟੀ ਰੇਸ਼ੋ (Net Debt-to-Equity Ratio) ਵੀ ਘੱਟ ਕੇ 0.66x ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਦੀ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ (Q3) ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਕੁਝ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ EBITDA 7.7% ਵੱਧ ਕੇ ₹471.8 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਪਰ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਸਭ ਤੋਂ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਗੱਲ ਮਾਰਜਿਨ (Margins) ਦਾ ਘੱਟਣਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ 8.8% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ਹੁਣ 8.2% ਰਹਿ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੱਚੇ ਮਾਲ (Input Costs) ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵੱਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q2) ਵਿੱਚ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਿੱਥੇ ਮਾਰਜਿਨ 9.56% ਤੱਕ ਸੁੰਗੜ ਗਏ ਸਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਇਸ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦਿੱਤੀ ਅਤੇ 2 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ Paradeep Phosphates ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ 2.09% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹132.69 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ।
Paradeep Phosphates ਭਾਰਤੀ ਖਾਦ (Fertiliser) ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ ਪਰ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਦਾ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਫਾਸਫੋਰਿਕ ਐਸਿਡ ਅਤੇ ਸਲਫਰ ਦੀਆਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਤਪਾਦਨ ਲਾਗਤਾਂ ਵਧੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਦਿੱਤੀਆਂ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਕੁਝ ਉਤਪਾਦਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Di-Ammonium Phosphate (DAP) ਲਈ ਇਹ ਕਾਫੀ ਨਹੀਂ ਜਾਪਦੀਆਂ। ਦੀਪਕ ਫਰਟੀਲਾਈਜ਼ਰਜ਼ (Deepak Fertilisers) ਵਰਗੀਆਂ ਹੋਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੀ ਅਜਿਹੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਦੀਆਂ ਹਾਲੀਆ ਕਮਾਈਆਂ 'ਤੇ ਵੀ ਮਾੜਾ ਅਸਰ ਪਿਆ ਹੈ।
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ (Analysts) ਨੇ ਇਸ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ ਅਗਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ₹217.67 ਦਾ ਮੱਧਮਾਨ (Median) ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹13.7 ਤੋਂ ₹14.1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਅਤੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 14x ਤੋਂ 18x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਸਮੁੱਚੇ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਮਾਰਜਿਨ ਦੀਆਂ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿਸਥਾਰ ਯੋਜਨਾ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਖਾਦ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਇਸਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।